摘要：本文深入分析同业存单市场发行现状,详细介绍了同业存单套利链条及潜在风险,并借助VAR模型研究同业存单发行的影响因素。结果发现,流动性是同业存单发行的指向标,套利动机已成为同业存单发行的主要动力。最后,本文从宏观和微观两个角度、资产端与负债端两个方面,提出对应的监管措施,推进金融有序去杠杆,推动资金向实体经济回归。