为进一步了解我市境外企业发展情况，加快我市外向型经济的发展步伐。今年5月份以来，市政协海外联络委员会先后走访了市工商联、市外经局等有关单位负责同志，查看了相关资料，并多次组织委员到江苏胜阳集团和江苏春兴集团等单位开展专题调研。调研中，委员们充分肯定了近年来，我市在企业境外投资方面所取得的成绩及成功经验，同时找出了工作中存在的问题和不足，分析了当前我市境外投资在全省处于落后位置的原因，并就如何进一步指导和引导企业搞好境外投资提出一些意见和建议。现将调研情况综合报告如下：
一、我市境外企业的发展情况
徐州市境外企业起步于上世纪90年代中期，1994至1997年徐州市经贸委（现外经贸局）共批准境外投资企业17家，注册资金1万至195万美金不等，规模较小，加之审批时要求不严，到1997年底对境外投资企业调查清理时，已批准的企业没有一家存活下来。至此，境外投资企业的审批权收回到国家对外贸易经济合作部（现商业部）。从1998年至今，我市共获得外经贸部及商业部批准的境外投资企业4家，即江苏胜阳集团的赤道几内亚胶合板厂、江苏春兴集团的印尼铅合金厂、江苏永业集团的孟加拉纯净水厂及徐州市一建集团的柬埔寨分公司。目前，这四家企业运营状况良好，并积累了一些境外投资的经验，为我市企业到境外投资办厂开了个好头。
二、我市企业在境外投资方面取得的成功经验
对我市多年来境外办企业的经验教训加以认真回顾和总结，比较成功的经验和做法概括起来主要有六个方面：一是从盲目被动到理性化思考，做到有所为，有所不为。春兴集团开始去境外投资，走过一些弯路。此后，集团在不断吸取教训，总结经验的基础上，成功地在泰国、印尼建立了两个分厂，一跃成为亚洲最大的铅再生企业。二是选择与我国关系较好的国家投资办厂。如东盟、南非和东南亚地区的一些国家。春兴集团的泰国分厂被我国驻泰大使馆誉为中泰企业友好合作之典范，享受泰国政府授予的免税权，成为我国领导人胡锦涛、温家宝等访泰必观的企业。三是选择投资领域应选比较优势明显的产业或行业进入。生意做熟不做生，这样投资风险会小一些。同时要注意在技术、资金、设备或人才方面有自己的强项，如胜阳集团投资的优势是设备和人才，春兴集团投资的强项是技术与设备。四是选择好合作伙伴，不断扩大合作范围，实现强强联合。春兴集团在印尼分厂投资比例开始只占20%，待基础牢固后再逐步扩大合作范围和投资比例，利用国外资本市场，扩大企业实力和知名度。目前，春兴集团的股票正准备在香港上市，胜阳集团正准备在新加坡上市。五是利用境外资源，开办生产加工企业，产品在当地销售或出口第三国。胜阳集团以设备投资为主，利用赤道几内亚森林资源，在当地建设胶合板厂，产品主要销售欧美。这样既可以成功绕过贸易壁垒，避开反倾销，同时又可享受许多优惠政策。六是通过多种渠道了解国外的环境、政策、法律、人文等情况，以供决策参考。一般可通过网上和贸易伙伴，使领馆等获得有价值的信息，但最重要的还是实地考察。
三、我市境外投资落后的原因分析
到境外投资是一个国家或地区经济发展到一定程度（人均GDP超过2000美元），实现经济对外扩张的必由之路。目前，我市总体来说仍处于资本输入阶段，尚不具备大规模资本输出的能力，但部分行业到境外特别是去欠发达国家谋求发展确具有较强的优势，如机电、纺织、木业、采矿、冶金等行业，这些行业如能创造条件到境外去投资办厂，势必会促进我市经济在结构调整上发生一次质的飞跃。今年上半年，全省新批的境外非贸易企业及机构有32家，徐州却没有一家。分析我市企业没有“走出去”的原因，主要有以下几点：一是资本金不够。目前国际上成功境外投资企业平均投资额为500万美元以上，中国境外投资企业平均每个企业投资额仅在200万美元左右，而徐州境外投资企业的投资额则又少的可怜，市场占有率及抗风险能力均较弱。二是缺乏境外开拓意识。不少具有走出优势的企业负责人不敢涉足国外市场，怕担风险，这种因循守旧的传统思想严重困扰着企业的发展。三是企业缺乏开拓国际市场的人才。从我市看，目前一些企业虽具有一定的专业技术人才，但普遍缺乏精通外语、了解国外法律、善于管理的复合性人才。四是境外投资有效信息渠道少。我市境外机构本来就少，加之对有限的信息资源又缺乏系统的归纳整理，政府有关部门与企业在这个方面联动、互动性不强，企业对走出去感到茫然。五是宣传扶持力度不够，工作力度不够大，优惠扶持政策落实不到位。
四、对我市境外投资工作的几点建议
树立和落实科学发展观的一个重要问题，就是必须按照统筹国内发展和对外开放的要求，进一步处理好“引进来”与“走出去”的关系，而到境外办企业则是我市实施外向战略，利用国内外两种资源、两个市场，加快现代化建设的一种重要方式，是企业适应经济全球化，应对未来竞争的重要战略，据此，委员们提出如下意见和建议：
1、强化对企业境外投资的政府引导和推动作用。在积极做好宣传发动工作的同时，利用已掌握的信息，有针对性的结合我市的产业优势和过剩产业的情况，积极引导推动我市企业特别是民营企业到境外投资建厂、发展创业。企业也应增强竞争意识，坚持把海外投资与企业发展战略结合起来，把“要我走出去”变为“我要走出去”，作为企业生存和发展的迫切需要，以增强“走出国门”的原动力。在可能情况下应由市外经贸委或市工商联等部门、商会组织牵头，组织有条件的企业到境外考察、开展投资贸易洽谈等活动。
2、建立我市境外投资信息资源共享机制。充分利用我市现有境外企业的前沿信息点资源，进一步发挥好辐射效应，努力解决我市境外市场信息渠道闭塞、信息量不足的瓶颈制约老大难问题。建议由政府某部门负责将来自各方面的境外投资信息（包括各级领导出国学习考察带回的信息）归纳整理，在网上建立信息库，以便企业查询，为企业进入国际市场创造机会。
3、帮助境外企业解决融资难和专业人才短缺问题。目前，我市境外企业和待走出国门的企业遇到的最大问题是融资和训练有素的专业人才缺乏问题。据企业反映，他们面临的市场形势很好，一些不发达国家宽松的投资环境和优越的资源及成本优势，给企业发展留下了很大的空间。但由于企业自身资金和人才力量的制约，限制了发展的速度和发展的契机。建议市政府针对境外投资企业的发展需要，制定和完善一些资金和人才扶持方面的措施。
4、切实解决好境外企业退税补贴问题。目前，我市在落实国家对境外企业退税补贴政策方面还不到位，原因是当地政府经济实力有限，无力承担财税的返还（如铜山三堡镇就负担不起胜阳集团退税补贴）。建议市政府从扶持和激励企业境外投资的角度去考虑，制订和完善相应政策措施，妥善解决好境外企业退税补贴问题，以促进我市境外投资事业的稳步发展。
——劳动合同越签越短，用工手续不规范。无锡市目前有外企5300余家，从业人员近10万人。调查显示，60％以上外企的劳动合同短期化现象突出，1年期限和3年以下期限的劳动合同分别占全部劳动合同的55.8%和86.8％。用人单位劳动合同越签越短，导致职工流动性过大，影响了员工队伍的稳定。虽然外企的劳动合同签订率较高，但许多外企用工手续并不规范，普遍存在先试用一段时间再与劳动者签订劳动合同的现象，违反了劳动法律的明确规定。
——大量使用劳务派遣工。无锡市的外企员工占全市企业职工总数的15.9％，但使用的劳务派遣工却占了全市劳务派遣工总数的17.7％，有的外企使用的劳务派遣工人数已大大超过企业职工人数。一个值得注意的倾向是，现在出现了职工劳动合同到期后被转为劳务派遣工的现象。
——工资增幅低于全市水平，违反工时制度现象时有发生。一些外企为了降低成本、增加利润，实行每日12小时工时制；有的外企的计件定额标准偏高，劳动者为完成生产定额不得不超时加班，却又拿不到加班工资。这不仅侵犯了职工的合法权益，而且超负荷劳动严重影响职工的身心健康。另外，无锡市外企的工资增长幅度也普遍低于全市平均水平。
——劳动纠纷持续上升。近几年，随着外企快速增多，外企的劳动争议纠纷也持续上升。据有关部门统计，20__年和20__年，全市外企每年发生劳动争议纠纷近千起，年增长率达45.6％。
有关部门的调查分析认为，外企出现这些问题的原因是多方面的，既有招商引资政策环境的因素，也与企业用工制度不健全、不规范以及职工维权意识薄弱等有关。
近几年，各地为加快经济发展，普遍加大了招商引资的力度并对外企给予各种优惠政策或非国民待遇，却很少过问或干预外企的用工问题。这种指导思想上的偏差，使部分外企产生了“受宠爱”的心理，不能自觉地遵守国家的劳动保障法律法规。另外，尽管劳动保障监察部门每年都对外企进行专项检查，但经常性检查不够，检查内容不全面、不细致，只是在外企发生过激投诉或群体投诉时才引起重视和认真处理。外企主管部门和工商部门对外企资金到位率抓得较紧，而对用工方面的问题很少过问。工会组织仍然不健全。调查表明，无锡市组建工会的外企只占外企总数的1／3，工会组建率甚至低于私营企业，尤其是外资独资企业很少建工会。由于中外双方对建工会意见不统一，有的虽然建立了工会，也空有其名，没有发挥应有的作用。外企工会力量薄弱、用工缺少约束，导致难以形成劳资矛盾协调机制，同时也导致签订集体合同主体缺位。
在尽职调查之初，首先应该对企业做最初步的了解，主要需要了解的内容包括：企业在各个时期的名称、股东、高管人员、经营业务以及注册资本的变动，深入了解变动的原因，熟悉企业发展史，判断高管人员的专业素质与道德素质；分析发生的变动是否符合国家和地方法律法规的规定，相关手续是否齐全，企业实际股东控制人与账面或者企业章程是否一致；企业的下属机构、合资企业、与联营企业的发展情况与经营情况；了解企业原股东与高管人员的动向，分析对企业是否存在潜在的影响；了解企业的股权结构及其变动，特别关注股权否有纠纷，要判断该纠纷是否可控。在本阶段需要搜集的资料有：企业最新的营业执照；企业最初的验资报告或者资信证明等相关类似文件；企业最初设置的章程、合同以及日后每一次变更的章程、合同；现有股东的营业执照以及其近三到五年的财务报表；最初投资人的账面记录（进账单等证明）、所有增资的账面记录以及企业账面上实收资本的变动情况；其他法律和行政文件，如房产证、专利证、名誉证明、技术鉴定证明以及行政单位办法的其他证书；下属单位、合资单位以及联营企业的相关法律和行政文件，如营业执照、房产证明、专利证明等；与该企业有关的所有介绍与宣传资料，如企业标识等。
公司的财务情况
财务状况是投资企业最关心的部分，所以调查花费的精力也会较大。
第一，对企业会计制度与财务状况方面的调查。了解企业现在实行的会计制度，高管人员和财务人员对财务相关法规的了解程度，以此判断企业财务数据的真实可靠性；了解企业的岗位设置，以及财务人员的专业素质是否合格；了解企业对财务工作的重视程度，搜集企业近年来的财务数据与统计数据，比较账面与实际是否相符；分析近年来的财务报表，了解其中的变动，以及是否有不真实数据存在；了解企业的注册资本以及其变动情况，变动是否对其他方面产生影响。
第二，对企业主要资产项目情况的调查。了解企业的主要资产项目及其分布情况，账实是否相符，是否有虚增现象；了解企业资产项目权利的完整性，以此来判断是否存在坏账、土地房屋对价不清、存货偏离实际价值等情况；了解企业是否有资产抵押现象。
第三，对企业负债和权益项目的调查。了解企业主要的负债和权益项目以及其分布情况，分析账实相符程度，是否存在未入账的债务；了解企业的主要债权人和有息负债额，根据相关指标判断负债额是否合理，以及利息与负债是否相符；企业清偿债务的能力和情况，支付结算的内部控制有无重大风险；了解企业的长期挂账负债，谨慎评估企业的应付债务增值；是否存在拖欠工资现象。
第四，纳税方面。了解企业最近几年的纳税情况，是否有税收优惠项目，其是否影响了公司利润；当地的税收政策，以及政府对企业的态度和影响。该阶段需要搜集的资料有：企业所执行的会计制度，及其变动；财务人员的岗位设置以及工作流程安排；公司近几年的财务报表、审计报告以及税务报告；企业近几年的主要财务指标，如资产负债率、应收账款周转率、销售利润率、息保障倍数；注册资本变更的相关文件以及历次变更的董事会、股东会决议以及相关的验资报告；各项资产的账面余额，以及主要资产的对账清单；固定资产的项目清单和相关证明，如土地使用权、放映租赁协议；财产抵押合同；主要资产的投保情况；主要负债的账面余额；银行贷款、抵押、担保情况，以及利率和金额；公司所纳税种、税率，是否有拖欠行为；是否有纳税优惠项目，优惠金额；企业所在地区政府相关部门的联系电话与人员。
企业主营产品与所处行业
尽职调查中需要对企业所处行业做调查，但是存在较多的不确定性因素，所以在调查中尽量搜集资料，对企业所处行业的前景有准确的把握。了解公司所处行业的特点，行业进入门槛，企业的竞争优势与市场地位，以及销售利润情况；了解公司在行业产业链中所处的位置，企业的主要经销商和供应商，企业在市场中的讨价能力；与行业相关的法律法规以及发展前景；其他国家同行业情况；行业内生产、需求变化与未来预测，例如市场规模、变化情况、增长情况；了解主营产品的生产工艺与成本构成，以及市场价格；行业内的竞争情况，以及竞争发展态势；行业内竞争对手的情况，如名称、产品、市场占有率、相关财务情况和指标、营销策略、竞争优势、股东背景等；竞争对手在竞争中的策略。需要搜集的资料有：国家的相关政策导向，是支持行业还在淘汰产业；行业统计资料，企业和竞争对手的市场份额情况；产品标准与可行性报告等；产品经销商与供应商的名单和分布情况；产品广告文书；近几年的行业内情况的分析指标数据，分析其发展趋势与前景；竞争对手的财务数据、产品情况。
企业所在地情况
这一点对于境外企业投资尤其重要，对投资的成败起到关键性作用。了解当地的人文环境，包括、观念、对企业的态度等，以判断投资该企业是否会受到当地民众的反对；了解当地的政府政策，包括当地政府在人力、安全、环境以及水电供应等方面的政策要求，以及对该企业所处的态度是如何；了解当地的地理环境，分析地理环境对企业的影响程度，是否适合长期投资；企业是否会对当地环境产生不良影响。该阶段所需要搜集的资料比较复杂、不易获得，而且主观性较强，可以采取问卷的形式，积极与当地政府接洽了解。
企业的内控情况
一个企业是否健康，要看企业的内控情况。如企业的“三会”制度是否健全，执行是否到位；企业的战略是否清晰，是否可行；组织架构是否合理，相关不相容业务是否分设；企业人力资源管理是否合理，相关激励政策是否科学。
企业团队情况
企业的发展离不开团队。首先是负责人是否有做大做强的决心，看负责人是否有与企业共存亡的意志。管理人员要有激情和敢于承担责任的风格。主要科技人员是否有足够的韧性和必胜的信心。尽职调查中所需要了解的内容不止如此，还需要了解企业的技术情况、销售情况、公司管理情况以及发展规划等，在此不做具体说明。
对外投资之后的风险控制
投资单位在进行尽职调查之后，若各项实际情况符合要求，会对被投资单位进行投资，但是决定投资之后，为了保障投资单位的利益，依然需要一系列的方法和措施，防范风险的发生。
（一）对外投资的执行环节
首先，投资单位应该设立专门的部门负责对外投资事宜，不同的对外投资项目应该选择不同的人员负责，负责人员需要对投资项目进行跟踪管理，及时掌握被投资企业的财务和经营状况，定期分析对外投资质量，若有异常现象，应该及时向管理人员报告，并采取相应的措施。其次，根据需要向被投资企业派驻相关人员，可以包括监督人员、财务人员、其他管理人员等，派驻人员定期提供相关报告，并需要对派驻人员做业绩考评。并且需要加强对被投资单位的控制，规范其会计制度，保障相关权益证书的安全。最后，被投资单位的财会部门与派驻人员应该定期核对有关投资的账目，确保投资的安全性。
（二）对外投资的处置环节
对外投资的处置环节包括收回、转让与核销，加强对外投资处置环节的控制需要做到以下几点：第一，在决定对外投资收回、转让或者核销时，应该集体决策，并依照规定履行相关的审批手续。若收回对外投资，应该及时足额的取回。若转让对外投资，应该由相关人员或者第三方机构确定转让价格，并报相关部门批准。若核销对外投资，需要取得核销对外投资原因的书面证明。第二，投资单位的财务部门或者对外投资负责部门应该严格审核与对外投资处置相关的法律文书、清单等，并及时作出会计处理。
（三）加强对外投资的监督检查
对外投资的监督检查是保证对外投资安全的重要环节，不容忽视，其监督检查的内容包括：第一，负责对外投资业务的负责人员是否适合该岗位，岗位设置是否符合规定；第二，监督对外投资业务在授权审批时是否由违规行为发生；第三，对外投资业务的执行情况，考察是否按照预定方案执行，投资期间所获得的收益是否及时入账，定期检查权益证书和相关凭证；第四，对外投资期间的会计记录是否真实、完整。监督检查部门若发现异常情况，应及时调查原因并向管理层报告。
结束语
关键词：股权投资；财务分析；经营；业绩
在我国市场经济体制改革不断深化的今天，资本市场也逐渐走向成熟。股权投资是一种较为常见的市场活动，它不仅为投资方带来了客观的投资收益，还促进了目标企业的发展。但股权投资伴随的风险较大，稍有不慎可能会造成投资方巨大的利益损失。所以，股权投资活动初期，投资方还需要进行系统的、全面的分析工作，只有掌握目标企业真实的经营情况和盈利能力，才能制定出科学合理的投资决策。
一、财务分析对股权投资的重要作用
股权投资是我国市场经济体制下一种较为常见的投资行为。顾名思义，股权投资是指投资方通过购买目标企业股票来获得该企业经营收益分配权或控股权。在我国资本市场日益成熟的今天，股权投资行为也逐渐规范化，投资方想要实现目标收益和避免投资风险，就必须对该投资项目进行系统的、全面的分析。如分析目标企业所属行业信息、分析目标企业产品市场竞争力以及其他各方面因素，只有掌握了这些信息，才能确定该投资行为的可行性。财务信息能够最直观的反映一家公司或企业的生产销售情况，更能从侧面反映出该公司或企业的经营管理情况。所以，财务分析又是股权投资分析活动中极为重要的环节。投资方通过查看财务分析结果，来了解目标企业过去经营阶段的财务情况，并进一步分析出目标企业未来盈利能力以及该股权投资活动中存在的风险，从而使投资方做出最正确的决策。但财务分析工作并非那么简单，其涉及的内容十分庞大，并且对目标企业财务信息真实性、完整性具有较高的要求，财务分析工作人员还需要具备过硬的专业水平以及工作经验，才能准确挖掘出目标企业财务信息中蕴含的潜在具有价值的内容。
二、股权投资的财务分析要点分析
财务分析是股权分析中的关键环节，该工作的好坏直接决定股权投资项目是否能实现预期收益。过去，由于财务分析工作出现问题导致的股权投资风险比比皆是，这更加说明了财务分析的重要性。财务分析工作是否能真实反映目标企业财务、经营各类情况，一方面取决于目标企业提供的财务信息是否全面、真实，另一方面取决于分析工作者对财务数据蕴含的潜在信息是否能准确挖掘。通过思考目标企业提供的财务报表类型以及财务分析工作的实际目的，可大致把财务分析工作分为以下几点内容：（1）通过目标企业的损益表来分析出该企业过去阶段内经营业绩增长情况，如该企业业绩是否处于稳定增长、平衡不变或持续下滑这三种情况，从而进一步反映出该企业经营管理水平。通过损益表还能分析出目标企业过去阶段内的盈利能力，并推敲出未来阶段内是否具备上升空间。（2）通过目标企业资产负债表来分析出该企业的经营效率，而经营效率最能直观反映该企业经营管理水平的高低。并且，通过核算目标企业的负债率来查看该企业是否处于健康的负债状态。（3）对企业现金流表的分析也是财务分析的重要内容。现金流表最直接反映目标企业现金流状态，通过分析现金流可看出目标企业经营情况是否真实以及过去阶段内融资活动是否合理。总之，财务分析具体含有以上几点内容，但在实际操作中还需注意诸多要点，以下将全面讲述各财务分析工作的要点：
1、对目标企业业绩增长的分析
对目标企业业绩增长的分析是财务分析工作的重点内容，其分析目的在于查看目标企业过去阶段内的业绩增长情况，从而掌握企业内部销售、管理水平以及企业产品在市场中的竞争力大小。若目标企业在过去阶段中业绩情况一直处于起伏不定或负增长的状态，则可判断出目标企业暂时还不具备成长性。而投资方进行投资行为的根本目的在于获取更多的利益，若是目标企业不具备上升空间且业绩不理想，那么该项投资就失去了价值。在业绩增长分析中，还需要注意以下几点：（1）不能一味的注重业绩的快速增长。虽然业绩快速增长是目标企业缓步发展的表现，但并不说明该企业就具备获得大量业绩的能力，如阶段时间内市场环境变化导致企业销售量增大等。（2）查看目标企业业绩是否处于稳定增长。一个稳定增长的业绩可以说明该企业处于健康的、良好的发展状态，并且该企业具有较强的执行力。
2、对目标企业盈利水平的分析
（1）有效分析目标企业盈利水平。需要对企业的毛利率和经营利润率进行有效核算及分析，毛利率指的是企业核心业务产生的利润和该收入的比值，而经营利润指的是总体经营利润和实际收入的比值。分析这两项比值可以看出该企业核心业务销售成本及经营成本情况，从而反映该企业的盈利水平。（2）对企业过去阶段内盈利水平波动进行有效分析。首选需要判断盈利水平波动是否属于正常范畴，若是不属于正常范畴则需要找出盈利水平波动的原因。如行业及市场环境的变化、政策的变化、企业内部经营管理及销售能力的变化等。只有掌握这些信息，才能准确评估目标企业的盈利水平。（3）对目标企业运营效率的分析。目标企业运营效率也是财务分析工作的重要内容。运营效率是评价一个企业业绩质量的重要指标，如某一企业虽然业绩良好，但由于下游客户拖欠尾款导致企业流动资金长期处于不健康的状态，这就说明该企业的业绩质量较差，同时也反映了运营效率低下这一问题。企业的运营效率通常是通过存货周转率及应收账周转率分析得出，具体如下：A、分析企业存货周转率可看出该企业存货情况，以及该企业存货变现能力的高低。存货周转率低的企业会由于挤压的货物造成大量的储存成本，并且限制了企业资金的流通，对企业的发展有诸多不良的影响。早存货周转率的基础之上，投资方还需要分析存货周转时间，越短时间内周转掉货物的企业其运营效率越高，同时伴随着的存货周转风险越小。B、分析企业应收账周转率可看出该企业的业绩质量。应收账周转率高的企业往往资金要比周转率低的企业更加充实，并不宜触发该方面的财物风险。同时，企业应收账周转时间短也说明了该企业在产业链中处于主导地位，并市场竞争力大。总之，通过分析以上两点可得出目标企业的运营效率和业绩质量以及该企业过去资金运作是否处于健康状态。（4）对目标企业债务的分析。对目标企业债务的分析主要是掌握该企业真实的资产结构以及负债情况。企业过重的负债会带来大量的利息成本，使企业的流动资金压力增大。一家企业想要稳定发展就必须合理控制负债率，但投资方对目标企业债务分析不仅仅需要从债务表面进行考究，还需要通过分析该企业行业整体情况、外界市场环境等因素。（5）对目标企业现金流的分析。现金流的分析也是财务分析的重要环节。企业现金流不同于利润、负债等其他财务信息，企业可操作的空间较小，它反映的情况也更加接近真实。实际的现金流分析可分为以下几点内容：A、对企业营业现金流的分析，查看企业经营现金净流量的大小。通常情况下，企业经营现金净流量越大，则说明该企业业绩质量越高，股权投资越具备可行性。B、对企业融资现金流进行有效分析。具体可通过以下几个方面进行，一是查看企业历史融资规模，二是查看企业营业现金流是否和历史融资现金流量对等。C、对企业投资现金流进行有效分析，一方面查看企业投资结构是否合理，另一方面查看企业投资资金是否用于实处，避免出现假借投资名义转移资产的情况发生。
三、股权投资中存在的财务陷阱及防范措施
在股权投资活动中，存在诸多财务陷阱，针对这些常发的财务陷阱，投资方还需要进行系统的、全面的检查及预防，才能有效避免投资风险。具体如下：1、目标企业为了某种利益而进行恶意筹资。如目标企业经营并非真是需要资金，而是管理者想通过筹资来获取利益。这一陷阱，还需要投资方对目标企业的现金流、生产经营等情况进行系统的考究，并掌握目标企业对于投资金额的分配，从而避免目标企业把投资金额拿到主营业务之外的经营活动中。2、公司盈利水平不合理导致的投资风险。这一陷阱是由于目标企业在财务报表中夸大盈利信息，从而提高筹资能力。针对这一陷阱，投资方还需要对目标企业整条产业链进行合理分析，如上游供应商提供资源的价格、对下游客户的销售价格，以及销售环节中各类运输、存取、损耗的成本，从而真实掌握目标企业实际盈利能力。并且，还需要收集该行业其他企业经营盈利信息，查看目标企业是否处于该行业盈利正常范畴，并找出低于或高于正常范畴的原因，从而为投资决策提供有效依据。3、对目标企业在供应商、客户及行业内其他企业群体中的口碑进行调查，查看目标企业信誉是否良好，若是信誉不佳及在行业内口碑不好的企业，对其进行股权投资必然会伴随着诸多风险。总之，做好股权投资中的财务分析工作，还需要对财务陷阱进行全面的排查，只有确认该投资活动中不存在财务陷阱，才能有效降低投资风险，从而避免投资方利益受损。四、总结财务分析在股权投资中具有重要作用，可为投资方制定投资决策的有效依据，并降低投资风险发生的几率。想要做好财务分析工作，需要牢牢掌握各个分析环节的要点，不能只是针对财务报表的表面进行分析，还需要进一步挖掘这些财务信息蕴含的潜在含义，从而根据这些财务信息掌握目标企业最真实的经营状态。在做好财务分析工作的同时，还需要具备良好的投资风险防范意识，对投资活动中潜在的财务陷阱能够及时发现，从而避免投资方利益受损。
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第一条为了依法履行出资人职责，加强出资企业投资和对外担保管理，规范浙江省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称省国资委）出资企业及所属企业（以下简称出资企业）的投资及对外担保行为，规避投资担保风险，特制定本办法。
第二条本办法依据《中华人民共和国公司法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》（国务院令第378号）等有关法律、法规制定。
第三条本办法所称的投资，指出资企业对外投资(指设立子公司、国内外收购兼并、合资合作、对已投资项目追加投入)、固定资产投资（指基本建设和技术改造）、金融投资（指证券投资、期货投资、外汇买卖、委托理财）等。
第四条本办法所称的对外担保，指出资企业以保证、质押等形式为出资企业之外的企业出具对外承诺，当被担保人未按合同约定偿付债务时，由担保人履行偿付义务的行为。
第五条本办法适用于省国资委出资企业及所属全资、控股企业、事业单位的投资和对外担保。
第二章各方职责
第六条出资企业是投资和对外担保的责任主体，主要职责是：
（一）按国家有关法律法规开展投资和对外担保活动；
（二）负责投资项目的可行性研究；
（三）负责投资和对外担保决策并承担风险；
（四）组织好投资管理，并对投资项目的效益进行评价分析。
第七条出资企业投资和对外担保必须经过严格的投资决策程序，投资和对外担保方案由出资企业相关部门在科学论证的基础上提出，最后由出资企业董事会及相关决策机构（以下简称董事会）讨论决定。董事会对投资和对外担保决定做出会议记录，出席会议的董事应当在会议记录上签名。
第八条省国资委派驻出资企业的监事会或财务总监负责对出资企业投资、对外担保情况进行监督检查，并定期向省国资委报告有关情况。
第九条省国资委对出资企业的投资和对外担保活动履行出资人职责，主要职责是：
（一）组织研究国有资本投资导向；
（二）参与出资企业重大投资的可行性研究；
（三）审核出资企业的年度投资计划，对重大投资、对外担保实施备案管理；
（四）建立出资企业投资报告制度；
（五）组织开展投资效益分析评价活动，对重大投资项目组织实施稽查、审计、后评估等动态监督管理。
第三章对外投资和固定资产投资
第十条出资企业应当编制年度投资计划，其主要内容如下：
（一）年度投资规模与投资方向；
（二）投资方式及其比重结构；
（三）年度投资进度安排；
（四）年度投资项目汇总情况。
第十一条编制年度投资计划的程序：
（一）每年11月底前由出资企业向省国资委提交企业下一年度投资计划草案，并提供重大投资项目的计划书等相关文件和资料；
（二）省国资委对出资企业上报的投资计划草案进行审核，并反馈审核意见；
（三）根据省国资委的审核意见，出资企业组织修改、完善年度投资计划，并提交董事会审议；
（四）出资企业将经审议决定的投资计划报送省国资委备案。
第十二条省国资委审核出资企业年度投资计划的重点为：
（一）是否符合国有经济发展战略和投资方向；
（二）投资是否主要集中于出资企业的主导业务；
（三）投资规模与出资企业的总体经营能力是否匹配；
（四）有否规避风险的预案。
第十三条出资企业年度投资计划内的重大投资项目实施时报省国资委备案。
第十四条重大投资项目一般指出资企业投资额超过其净资产的10%或投资额在5000万元以上。重大投资项目实施时报备案应包括以下资料：
（一）投资项目概况（名称、规模、建设周期、出资额及方式、持股比例等）；
（二）投资效果的可行性分析，专家咨询评估意见；
（三）与其他股东的合作协议，及其他股东概况。如合资方是外资或民营企业，须提供该合作方的资信情况以及经营方式；
（四）出资企业董事会对该项目进行审议的会议讨论记录，包括审议日期、人员、不同观点及结论意见。
第十五条出资企业应严格执行年度投资计划。如情况特殊需调整年度投资计划的（指增加项目或追加投资），应当说明调整内容及原因，计划外重大投资项目报省国资委备案。
第十六条凡需向有关行政管理部门申报的投资项目，由出资企业按照相关部门规定的程序和要求负责报送。
第十七条凡国外境外投资项目（包括设立办事机构），不论投资数额大小，实施时报省国资委备案。
第十八条以上重大投资项目、国外境外投资项目实施时备案，指出资企业做出投资决定后，在10个工作日内按十四条规定内容，将相关材料上报省国资委。
第四章金融投资
第十九条出资企业应严格规范金融投资资金来源，不得融资进行金融投资，不得挪用专项资金进行金融投资，不得违反法律法规进行金融投资。
第二十条委托理财必须与具有法人资格的证券经营机构或投资机构签订书面协议，不得采用口头协议进行，不得以任何形式进行暗箱操作。
第二十一条出资企业进行金融投资，必须进行可行性研究，考察投资机构资信情况，评估金融投资风险。
第二十二条出资企业金融投资决策确定后，不论单笔金额大小，须在10个工作日内将金融投资的可行性分析报告和董事会做出金融投资决定的会议记录报省国资委备案。
第二十三条金融投资协议如需要续签，出资企业必须在对前期金融投资进行评估的基础上，按规定程序重新进行决策并报备案。
第五章对外担保
第二十四条为了规避风险，出资企业应要求被担保人落实反担保措施或提供相应的抵押物。
第二十五条出资企业应关注被担保人的资金和财产情况。
第二十六条出资企业提供重大对外担保的，由出资企业上报省国资委备案。重大对外担保一般指担保金额超过企业净资产的10%或担保额5000万元以上的担保。
第二十七条以上对外担保的备案，是指出资企业做出对外担保的决定后，在10个工作日内将董事会做出的对外担保会议记录及被担保人的财务资信情况上报省国资委。
第六章定期报告
第二十八条建立出资企业投资报告制度，报告由省国资委出资企业负责报送。报告内容包括出资企业的所有投资情况。
第二十九条报告要求内容详实，数字真实，上报及时。
第三十条企业对外投资和固定资产投资分析报告应全面反映出资企业国有资本结构调整情况、年度投资计划执行情况、项目投资收益情况等，并于下年度3月底前上报。
第三十一条金融投资报告分为年度分析报告和重大事项专题报告。
金融投资年度分析报告的内容应包括金融投资的期限和金额，证券公司或投资机构基本情况和报告时运营状况，金融投资风险、盈利（亏损）情况等，并于下年度3月底前上报。
重大事项专题报告是指证券经营机构或投资机构发生重大人事变动、资信危机、产权变更、政府接管等情况，导致出资企业投资风险偏大或已存在较大潜在损失（指浮动亏损20%以上）的，应当在该事项发现之时起5个工作日内向省国资委报告。紧急情况，即时报告。
第七章投资分析评估
第三十二条省国资委对出资企业已实施的重大投资项目不定期的组织审计、后评估等动态监督管理。
第三十三条投资项目完成（竣工）一年后，出资企业应当组织投资决策后评估工作，评估报告应及时上报省国资委。
第八章附则
第三十四条省国资委出资企业可依据本办法并结合实际情况制订投资和对外担保管理办法，报省国资委备案。
第一条目的和依据为依法履行国有资产出资人职责，规范国有企业投资行为，防范投资风险，促进国有企业可持续发展和国有资产保值增值，根据《中华人民共和国公司法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》等国家法律、法规的有关规定，以及《市市属国有资产经营公司监督管理暂行办法》等文件精神，结合本市实际情况，制定本办法。
第二条适用对象本办法适用于市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称市国资委）履行出资人职责的市属国有资产经营公司（以下简称市国资公司）和市国资公司直接出资的全资企业、50%以上（含50%）的控股企业（以下简称市国资公司所属企业）。
第三条投资原则投资应遵循以下原则：
（一）遵守法律、法规，符合国家和本市产业政策；
（二）符合本市国有经济布局和结构调整总体要求；
（三）符合企业发展战略和规划，有利于突出主业、增强自主创新能力、提升企业核心竞争力；
（四）投资规模与企业实力、融资能力相匹配；
（五）企业投资决策坚持审慎原则，符合投资决策程序和管理制度。
第四条投资范围本办法所称的投资是指以货币、实物、有价证券或无形资产等实施投资的行为，包括：
（一）基本建设和技术改造等固定资产类投资；
（二）设立全资企业、国内外收购兼并、合资合作联营、对所出资企业追加投资等股权类投资；
（三）证券投资、期货投资、委托理财、信托等金融类投资；
（四）以上未列明的其他形式的投资。
考虑到金融类投资在管理上的特殊性、复杂性，目前暂不按本办法实施管理，今后将另行制定管理办法。
第五条可行性研究论证市国资公司及所属企业投资项目决策必须经过前期可行性研究论证，并按规范编制可行性研究报告。
第六条投资的分类管理市国资委对国有资产投资项目实施备案管理和核准管理，市政府已确定的投资项目均实施备案管理，其中政府投资项目按市政府有关管理办法操作。
第七条非金融类投资限制严格限制非金融类企业从事委托理财和炒作股票、期货等高风险投资活动，适度控制企业购买债券、基金、信托等金融产品。金融类企业（银行、信托、财务公司、金融租赁公司、信用社、担保公司、保险公司、金融控股公司、投资公司、证券公司等）及其上级国资公司的金融投资规模和比例应当与自身的权益和财务融资能力相匹配。
第二章投资监管的职责
第八条市国资委职责市国资委在企业投资中履行出资人职责，重点对企业投资方向、投资决策程序和实施过程进行监督，包括：
（一）组织研究国有资本投资导向；
（二）审核企业的年度投资计划，核准企业的计划外投资项目；
（三）对企业投资项目实行备案管理或核准管理；
（四）组织开展投资效益分析评价，对重大投资项目组织实施稽查、审计、后评估等动态监督管理；
（五）指导企业建立健全投资管理制度、规范完善投资决策程序。
（六）凡涉及重大投资项目的，及时向市政府报告。
第九条市国资公司职责市国资公司是投资的责任主体，应履行以下职责：
（一）负责贯彻出资人意志，维护出资人权益，承担国有资产保值增值的责任；
（二）负责年度投资计划的编制和执行；
（三）负责投资项目的可行性研究论证；
（四）负责投资决策并承担投资风险；
（五）开展投资分析，组织投资管理，报告投资项目管理情况。
（六）对所属企业重大投资活动实施监督和管理。
第十条财务总监职责市国资委派出的财务总监是对监管企业财务活动和会计活动进行监管的责任人，其职责是：
（一）负责对监管企业执行本办法情况的监督检查；
（二）参与审查投资项目的可行性研究论证；
（三）独立向市国资委报告有关情况或提出书面意见。
第三章年度投资计划管理
第十一条年度投资计划市国资公司及所属企业应当制定本企业中长期战略发展规划和年度投资计划。市国资公司年度投资计划（含所属企业投资项目）经公司董事会讨论通过并报市国资委审核通过后登记备案。年度投资计划包括以下重点内容：
（一）年度投资计划书与相关文件、资料；
（二）年度投资规模与投资结构；
（三）投资方式及其比重结构；
（四）年度投资进度安排；
（五）投资项目汇总表。
第十二条年度投资计划申报程序编制年度投资计划应当按照下列程序进行：
（一）每年第四季度由市国资公司向市国资委提交下年度投资计划草案，并提供投资项目的项目计划书（或建议书）等相关文件或者材料；
（二）市国资委对市国资公司投资计划草案进行审核，并向市国资公司反馈审核意见；
（三）市国资公司根据市国资委审核意见，组织修改、完善年度投资计划，并提交董事会审议；未设董事会的国资公司依据企业章程规定的程序进行审议；
（四）市国资公司将经审议决定的正式年度投资计划、董事会决议报送市国资委备案。
第十三条年度投资计划审核市国资委审核市国资公司年度投资计划的重点为：
（一）投资方向与国有资产调整和发展方向是否一致；
（二）投资规模与融资能力是否相匹配；
（三）投资是否主要集中于企业核心业务；
（四）投资是否与其它市属国有企业类同或重复；
（五）投资行为是否过于分散（投资额原则上不得低于100万元）。
第十四条年度投资计划调整市国资公司应当严格执行年度投资计划。遇特殊情况需调整年度投资计划，应当充分说明原因及调整内容，并及时报市国资委核准。
第十五条年度投资分析报告市国资公司应在当年度7月底之前将年度投资计划上半年实施情况报市国资委。市国资公司应当编制年度投资分析报告，全面反映企业国有资本结构调整情况、年度投资计划执行情况、项目投资回报情况、金融投资情况等，并于下年度3月底前将有关情况报市国资委备案。
第四章投资项目备案管理与核准管理
第十六条备案管理范围符合下列条件之一的投资项目实行备案管理：
（一）经市国资委审核批准列入年度投资计划，单项投资额不超过本企业净资产10%且低于1000万元的投资项目；
（二）根据有关规定要求市国资委履行备案手续的投资项目或市政府已确定的投资项目。
第十七条备案材料属于备案管理的投资项目，市国资公司应当在董事会会议（总经理办公会）召开后5个工作日内向市国资委报送以下备案材料：
（一）投资项目备案表；
（二）董事会（或总经理办公会）会议决议；
（三）项目概况、项目可行性研究、专家评审意见；
（四）投资协议书或投资意向书；
（五）有关合作方的情况介绍、证明资料；
（六）其他相关资料。
第十八条备案工作时间市国资委自受理备案材料5个工作日内，出具投资项目备案证明。
第十九条核准管理范围符合下列条件之一的投资项目实行核准管理：
（一）单项投资额达到企业净资产10%或单项投资额超过1000万元（含1000万元）的投资项目；
（二）年度投资计划外的投资项目；
（三）对企业发展或出资人利益有重大影响的其他投资项目；
（四）根据国家有关规定或市政府要求市国资委履行核准手续的其他投资项目。
第二十条核准程序和材料属于核准管理的项目，市国资公司应在事前（一般在可行性研究阶段）即向市国资委报告有关情况，凡涉及重大投资项目的，由市国资委及时向市政府报告。市国资公司应在投资项目专家评审通过并召开董事会会议（总经理办公会）后5个工作日内，向市国资委报送以下申请核准材料：
（一）投资项目申请核准报告；
（二）董事会（或总经理办公会）会议决议；
（三）项目概况、项目可行性研究报告、专家评审意见；
（四）企业近期财务报告；
（五）投资意向书；
（六）有关合作方的情况介绍、证明资料；
（七）其他相关资料。
第二十一条核准工作时间市国资委自受理核准申请材料20个工作日内，出具核准意见；不同意核准的项目，市国资委应当在上述时限内向企业说明理由。如遇特殊情况在20个工作日内不能出具核准意见的，可延长10个工作日，并应当将延长期限的理由告知企业。
第五章投资项目监督管理
第二十二条材料真实性市国资公司应对所申报材料的真实性负责。企业以拆分项目、提供虚假材料等不正当手段取得核准或备案证明的，市国资委在查实后，有权终止投资项目的实施或要求企业按程序重新办理核准或备案手续，并根据有关规定追究相关人员的责任。
第二十三条项目变动管理已备案或核准的投资项目在实施过程中出现下列情况的，市国资公司应在发生或发现之日起10日内书面报告市国资委。市国资委可根据具体情况出具确认意见或要求市国资公司重新办理核准或备案手续。
（一）资金来源及构成等发生重大变化的；
（二）投资额超出计划或预算20%（含20%）以上的；
（三）投资股权比例发生变化的；
（四）不能按规定行使股东权益的；
（五）投资项目发生重大变化的其他情况。
第二十四条项目实施期限已备案或核准的投资项目在一年内未实施的，市国资公司应向市国资委申请延期或办理注销手续；未办理相应手续的，原核准、备案文件自行废止。
第二十五条其它申报事项凡需向有关行政管理部门申报行政许可事项的投资项目，由市国资公司按相关管理部门规定的程序和要求负责报送。
第二十六条投资决策评估市国资公司在投资项目完成（或竣工）一年内，需组织投资决策后评估工作，出具投资项目后评估报告，上报市国资委备案。
第二十七条项目审计或后评估市国资委对备案、核准管理的投资项目实施情况进行监督检查，必要时可以聘请中介机构对项目实施情况进行专项审计；对已完成的投资项目，市国资委根据需要组织项目审计或后评价。
关键词：企业 投资理财 管理
企业投资是企业财务活动的重要组成部分，有效的投资能够实现企业资源的合理配置，优化企业产业结构，为企业创造更大的利润。相对于发达国家，我国发展速度还远远不够，要想企业更好的发展，就需要学习国外先进的技术和经验，转变企业投资理财观念，创新投资理财手段；在企业投资过程中，用好每一分钱，改善企业投资理财方式，以适应经济全球化发展模式。
一、投资决策概念及特点
（一）概念
投资决策是投资者为实现预期的投资目标，运用科学的方法和手段，通过相应的程序对投资的必要性、目标、规模、方向、成本和利润等经济活动中重大问题的分析、判断和选择。
（二）特点
投资决策具备一定的针对性，明确投资目标是投资决策的基本。如果没有明确投资目标就不存在投资决策，也无法达到投资最终的目的。投资决策是执行投资活动的基础，也是现代化企业投资经营管理的核心。投资经营管理是决策和执行反复循环的过程。合理选择投资方案是非常重要的，在诸多优秀的投资方案找选择最满意的却是很难的事情，需要综合多方面因素考虑，慎重选择。投资环境是瞬息万变的，风险性也是伴随着投资发生改变的，投资决策应该考虑到实际情况下出现的各种不可预测的变化，认识风险存在的规律，对风险作出评估，从而降低投资风险。
二、企业投资决策中存在的问题
（一）投资信息不对应
随着我国市场经济体制不断深入和发展，市场信息对企业投资者来说至关重要。只有掌握全方位的投资信息，才能及时、有效地处理投资中发生的各种突发事件，才能掌控投资手段和投资力度，把钱用在刀刃上。但是，由于市场信息较为活跃，获取信息的渠道不同，容易造成信息不完整或扭曲，这也增加了企业投资的盲目性和不科学性。
（二）投资者素质水平较低
现阶段，很多企业对投资理财没有引起足够的重视，企业没有设立专门的投资决策部门，企业投资者素质普遍较低，导致企业投资缺乏专业性人才。很多企业投资跟着市场发展情况转变，什么行业能够实现最高利润，只要看到就会投资，而没有经过实地考察、分析和研究，过于盲目，这种情况导致企业投资决策失误性增高。
（三）投资决策制度不健全
现代化建设力度不断加快，推动了社会经济的发展。但是，很多企业制度不规范，内部管理制度不完善，这种局面的出现也是企业投资决策失误造成的。有些企业投资决策者为了满足自身的投资欲望，对投资没有进行有效的论证和研究，也没有根据实际情况制定一份满意的投资决策报告，导致投资失去有效性，给企业造成严重的损失。
三、企业投资策略
（一）融资策略
企业投资的最终目的是为了获取更大的经济效益，在进行投资时，必须结合自身资金情况。考虑到资金问题的情况，可以采取融资手段，获取企业投资所需资金。由于融资存在很到的风险性，从一定程度上给企业发展带来制约。因此，企业进行投资活动时，需结合自身的目标和成本效益原则，优化资金结构，从而实现企业利益最大化。
（二）资金结构
企业资金结构是企业获取市场利润的来源及相互关系。其资金来源包括所有者权益和负债。因此，在企业进行投资活动时，要对企业资金结构制定详细的使用计划，合理分配资金使用权，将企业资金用到投资活动的每一个细节过程，确保资金浪费或流失，对投资成本进行有效控制是优化企业资金结构的重要手段，对企业资金合理使用具有重要的意义。
（三）风险策略
企业投资存在一定的风险性，要想降低风险就需要优秀的投资决策，结合企业自身实力和未来发展规划，对投资活动进行有效的预算和详细的市场调查，不要盲目的投资，这样能够有效地避免投资浪费。企业要对未来发展可能面临的失败进行充分预估，确保企业进行投资活动时能够有足够的能力承担失败带来的损失，进而将风险降到最低程度。
四、结语
社会主义市场经济体系中，企业投资是推动经济增长的基本要素。投资活动在企业生产经营中的作用越来越大。投资决策对企业生存和发展有着极其重要的影响。因此，保证投资决策有效运行，是企业进行投资活动前提条件，优化企业资金结构，把钱用在刀刃上是实现企业投资效果的有效策略，也是提高企业经济效益的有效途径。
参考文献：
[1]杨玉娟，崔耀元.企业投资决策研究[J].商场现代化，2013（8）
（1）向被投企业派出财务人员。根据出资比例或相关投资协议，向被投企业派出财务部门负责人或财务总监，代表投资单位管理、监督被投企业财务和会计工作。财务部门负责人或财务总监的考核权由投资单位负责。派出财务人员应就被投单位的重大财务事项及时向派出单位汇报，对损害投资人利益的行为应予制止，制止无效的应及时汇报。
（2）实行资金集中管理，加强资金管控。资金集中管理可以提高企业整体的资金风险防范能力；发挥规模优势，提高整体资信能力；盘活沉淀资金，提高资金使用效率、降低资金使用成本；提高企业的核心竞争力，实现企业整体利益的最大化。最重要的是能够强化母子企业管控体系及资金监管，提高信息反馈及时性。
（3）以会计集中核算为依托，加强会计控制。将控股单位的会计核算纳入到集团统一的会计核算系统平台，及时了解和掌握控股单位的财务信息。
（4）以预算控制为抓手，加强事前、事中的控制。预算反映了企业特定期间内的资源配置状况和经营活动的详细安排。通过预算管理，不仅能够起到规划作用还能够起到监控作用。通过预算分析，可以新的增长机会或明确经营中的问题和风险，从而相应调整经营战略或修正预算，更好地促进企业价值增长。
2对参股企业的管理
对于参股权的财务管控，主要是投资项目的投后管理。投后管理是指完成实质性投资起到该项投资退出之日止的投资业务管理过程。
2.1根据在被投企业中的股权比例及投资协议，采取不同的投后管理方式
（1）达到派出董事、监事及产权代表条件的，派出相应人员参与被投企业重大事项的管理。
（2）达不到派出人员参与管理的项目，采取定期和不定期的走访被投企业，了解企业的经营和财务情况的方式
2.2建立多部门联动的投后管理体系
（1）项目投资完成后，投资业务部门需对投资项目进行经常性的分析检查，了解、掌握其运营情况。每季度向企业提交投资项目季度管理报告；每年针对投资项目的具体情况提出有针对性的书面管理建议，作为对投资项目提供增值服务的重要内容。投资业务部门应对投资项目实施动态监控，在发生影响企业投资安全的情形时，应及时向企业汇报，由企业研究采取相关措施。
（2）企业派出人员参与被投企业经营管理的，派出人员应按季度提交被投企业经营情况报告。当出现影响企业投资安全的重大事项时，应及时汇报。
（3）未派出人员参与管理的，由项目团队定期、不定期现场走访被投企业，了解经营情况和财务情况。并按月索要被投企业财务报表、财务分析，提供投后管理报告
（4）财务部门负责对数据的汇总，分析，并及时提供决策有用的信息。
3实施全面风险管理，保障财务安全
以企业风险控制总监为中心开展全面风险管理工作，逐步建立健全风险管理体系，最大限度地规避、减少风险事件造成的损失，确保企业安全、健康地发展。
（1）加强风险防控体系建设。建立起全面风险管理体系，运用风险管理手段对风险控制指标实施动态监控，做到对市场风险、流动性风险等重大风险的识别、评估和应对。
（2）加强投资过程风险控制。健全投资管理制度，明确和规范投资决策程序、投资风险管控重点以及各部门、各决策机构在风险控制过程中的职责。
【关键词】对外投资；健全；内部控制；体系
一、企业对外投资内部控制存在的主要问题
1.缺乏对外投资内部控制意识
虽然目前市场已经有较多的企业作为先驱开启对外投资，对一些企业进行兼并和收购，或者与国外企业合作，建立跨国公司，想开展国外市场，扩大业务范围。但是，有的中小企业并没有依据公司的实际情况，就盲目跟风，没有思考成熟企业能否适应新型的产业，适应发展状况。只是想把自己的规模做大，被其他企业良好的收益结果冲昏了头脑，就快速的扩张业务范围。由此导致了企业结构扩大，管理困难，国内和国外部分沟通存在障碍，不能一致的合理发展，这在无形中会给企业带来极大的风险。企业的风险意识太过于薄弱。有些企业对外投资的内部控制不够重视。虽然已经建立相应的规范制度，但是没有在实际中去实行，而是将其作为一种表面功夫。当有上级领导来视察时，就抓紧进行控制，试图瞒过去，一旦视察结束，就又回到完全没有进行内部控制的状态。甚至于有些高层不能理解内部控制的重要意义，而是将其视为一种对其领导能力的质疑，突兀的认为自己对于员工的约束力已经可以完成企业对于员工的要求，这种观点是狭隘并且错误的。如果作为公司的领导人都不能身体力行企业的内部控制，这种自上而下的散乱意识必将不利于公司的今后发展。
2.缺乏可行性研究和决策控制机制
由于很多企业对于对外投资过于盲目，在开展项目之前，并没有进行对外投资的可行性分析，这无异于以身犯险。在没有了解我国对于对外投资相关法律法规的情况下，也没有实际的根据企业情况就建立企业的对外发展战略，当真正的对外实施战略发展之后，才发现战略存在的弊端，甚至是企业类型并不适合在对外投资发展，由此造成资产的亏损。既造成了企业的损失又浪费了人力财力，是得不偿失的，这就是由于缺乏对外投资可行性研究所造成的后果。
在一些企业中存在着领导人员的越权现象，领导人员是企业的核心控制人员，领导人员的存在就是为了加强企业的内部控制。高层领导人员，，那么内部控制系统也会因此瓦解。领导者过于迂腐，一味的认为仅通过自己的管理就可以代替内部控制必将扰乱企业的内部秩序。公司正常运作的前提是各个部门都能良好的完成本职工作，所以监督工作的重要性也就不言而喻了。企业要通过各个部门之间的相互监督，互相压制的综合监控机制，加强企业的内部控制，及时解决环节中出现的问题，避免的情况的出现。
二、健全对外投资内部控制体系的措施
对于企业对外投资内部控制系统来说，主要从人员、决策、记录情况这三个方向入手。下文主要针对这三个方向进行讨论如何健全对外投资内部控制体系。
首先是人员控制，所谓人员控制就是减少，相互包庇的现象，并且加强工作人员经手的各个环节的监控，使审批和监督环节更加规范化。有些企业存在同一人员负责记录和检查记录的情况，这种“一支笔”的情况要完全的杜绝，让监督真正的起到作用。部分企业的分工就非常明确，对外投资项目首先经过企业高层的批准，然后由财务部门办理相应的股票，基金和债券，会计部门在财务部门之后经手，进行整个项目的会计记录办理财务部门申请的业务，这种合理的职务分离就形成了各个部门相互制约的情况，每个单一的部门都不能独自完成所有的环节。可以有效的避免相互欺瞒的恶性事件发生。
此外，审批人员也应该根据企业对于对外投资设立的相关制度完成自己的工作，不能出现越权的情况。对于审批人员超越其授权范围的审批，下一环节的处理人员有权举报和拒绝业务继续进行。企业要严令禁止未经授权和批准或者是超越审批范围批准业务的开展。
第二点是决策控制是整个控制系统的核心部分，其主要体现在投资对象的控制和投资资产的控制。找到适合的投资对象对于企业而言至关重要，所以在投资对象的选取上要格外注意。选择投资对象时要先考虑企业对外投资的事前预算，在编制短期预算时，涉及企业整体的发展方向，短期内的企业资金周转情况，和资金的安排，整个投资活动的可行性分析和企业长期进行的可能性以及风险性预测。编制长期预算时，还有考虑被投企业未来的发展预测，投资回收时间等各项涉及资金安排的问题。直接股权投资还要分析投资汇报率和内部收益率和企业对外的操纵能力，这些分析都有助于企业评估和分析投资项目的经济效益。对外分析的可行性报告要完整，要以被投企业审计过的财务报表为基础，还要深入的调查被投企业测财务部门和管理层，最好是能了解关于被投企业业务对象和其他债权人的情况。
只有完整动态的掌握被投企业的情况，无论是各个部门的运转情况还是资金的运转情况，都将有利于投资项目的进行。对外投资的处置要经过集体审议批准，收回、转让和核销都要经过集体协议。
第三点是投资资产保管的记录控制，在资产投出的过程，要按照项目相关人员依据项目的完成情况提出的资产申请，经过财务部门的审批和所有涉及项目的部门联合签名之后才能进行拨款。项目涉及的文件资料，如合同、协议等等也要交予资料管理人员，以便日后的查看和追查。投资资产的形式可能较为多样化，涉及股票、债券和国库券等，这些都能反映对外投资资产的情况，所以要分类及时的进行记录。企业购入的证券应由出纳人员保管。由于投资项目较为分散，财务投资部门和其他有关部门要按照时间顺序，投资类型的不同设立登记薄，要安排有关人员定期审查记录的情况；此外，也要做好投资资产处置的记录控制，资产顺利的流入被投资企业并不是整个投资就大功告成了，及时的跟进资金在后期的处置过程可以保证企业的对外项目的经济收益。在证券市场中，有从事证券交易的直接人员利用职务买卖证券的情况。为了避免这种情况的发生，确保对外投资资产的安全性，对外投资资产的处置记录要经过严格的法律流程；在转让对外投资时，最好是可以经由相关的专门机构进行评估资产价格；核销对外投资时，要求被司出示因破产等原因不能收回投资的相关证明。无论是对外资金进行如何处置，都要进行相关的记录，使资产处置更加透明化，合法化，合理化。资产处置可以经相关部门商议后按照规定处置，这样做也可以使决策更加科学。
只有同时做好人员控制、记录控制和决策控制才能健全对外控制体系。对外投资属于风险类项目，具有挑战性，但是只要加强企业对外投资的内部控制就能让对外投资的流程更加合理，符合企业对外扩展业务的最初目标。在投资前期做好可行性分析，加强决策控制，考虑公司的资金周转情况和未来发展预想，让企业对外投资计划有针对性，选择最适合企业的对外投资对象进行合作，在项目进行过程中，加强人员控制，减少因为人员造成的经济损失，同时，整个项目的跟进和后期的资产处置都要在记录控制之下。
参考文献：
[1]蒋漱清.企业对外投资内部控制浅议[J].财会通讯.2009（02）
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