关键词：财务风险 表现 成因 预警体系
企业财务部门，作为企业组织机构中的主要部门，主要负责进行财务管理、财务分析，为企业管理决策提供科学、准确的数据支持。同时还要对企业生产管理进行成本控制、对内部控制、预算、固定资产等进行管理、监控。总之，在日益复杂的经济环境中，企业的财务内部控制管理都是企业经营管理正常发展的重要影响因素。一旦企业出现财务风险，将给企业的经营发展带来的了不稳定性，因而促使企业要做好相关的财务分析工作。
一、企业财务风险的表现
企业的财务风险是由多个项目组成的，首先公司投融资项目就是其中重要的一个环节。投融资主要是指企业用以生产经营、运行、项目发展等的资金支持，是企业流动资金的重要组成部分，同样也奠定了企业的生产经营活动；其次企业现金流量是企业发展的基础环节，属于企业财务风险中的综合性风险，是企业各类风险类型中的最终的表现形式。第三是企业的运营风险。营运资金是企业正常运作的关键所在，负责企业的价值增值和价值补偿的相关策略。随着企业的竞争环境越来越艰巨，要求企业营运能够统筹全局，所以在此过程中，公司营运风险由此产生。
二、企业财务风险的成因
企业经营发展的外部因素和内部控制管理是影响企业财务风险最主要的因素。对于同一行业的企业发展而言，外部因素，如原材料的涨价、科学技术的提升等等都是相同的，彼此之间的竞争性不高，而企业的内部经营涉及到管理方式、人才、资源配置等多方面环节。
1.企业的组织结构相关制度不完善。企业当前彼此之间没有建立有效的沟通合作机制，导致相关的数据收集不到，导致财务分析管理结果不准确，从而影响企业决策科学性，增加企业的运营风险和项目投资风险。同时当企业的市场销售部门缺少制定相应的财务制度，即采用的赊销的营销方式，同时未对客户的信用程度进行有效的评价，导致企业出现较多的应收账款中坏账等较多，增加企业的偿债压力，导致企业的营运资金风险加大。第三是企业生产部门与市场部门之间缺少合作机制，使市场供求情况未能及时转达到生产部门，致使企业存在大量的存货，且存货的周转流动性较差。这种情况下，增加了企业流动资金的压力，增加了企业的营运资金风险。
2.企业的财务管理部门从业人员专业素质不够。财务部门是优化管理企业财务风险的最直接的环节。通常情况下，良好的财务管理、财务分析能够规避企业的财务风险。要求财务部门通过收集各个项目、部门的相关数据，为企业发展制定资产负债表、利润表和现金流量等财务报表。财务管理部门财务人员的专业素质决定了财务报表的科学性和参考意义，因而要加强财务人员的专业素质，利用网络技术构建相关数学模型，减少因为计算问题而造成了财务报表问题；另外要求专业人员为企业的投资活动、筹资活动等制定合理的方案，如控制短期债务和长期债务的比重、控制企业各项经济活动重点的现金流量同债务之间的配比等。另一方面影响的机制在于企业内部管理缺少人才激励机制，人才是第一生产力，对于企业经营而言，提高创新力量，优化财务报表、提高决策准确性等都取决于人。
三、企业财务风险的预警体系构建
1.完善企业财务管理机制，奠定风险预警体系基础。加强对企业风险管理制度的建立力度，要求对企业的管理制度、资金项目的管理制度等进行优化补充。一是加强企业的信用制度，避免企业同企业之间合作风险的增加。二是增加整个企业对各项财务流动的风险管理意识。实现由上而下的风险安全优化管理。如在财政部门加强资金风险管理意识，使财务人员能够加强对资金流通的控制，减少企业不必要资金的消耗，缓解资金浪费的风险流量风险；三是建立资金风险防范机制，充分避免市场环境的变化、产品等的变化套牢企业流动资金，从而影响企业的风险流量的安全，增加风险流量的风险。四是建立奖惩制度，实现项目负责制度，对企业内部能够有效进行资金风险管理的人员进行奖惩，从而鼓励全体员工养成风险管理意识，能够积极参加到风险流量的风险管理当中，从而使管理具有全面性和科学性。
2.建立各种渠道的财务风险预警机制
企业的发展过程中不论是筹资活动、投资活动和运营活动都不可避免的涉及到长短期项目的问题。因而在进行企业风险流量的风险控制措施研究时，要求加强对企业风险流量预算的长短期财务预警系统的建立。一是企业风险流量短期预警系统，预警系统主要是要求企业能够提前做好防范解决措施，从而在短期财务风险出现时，能够及时的进行优化解决，避免风险流量风险的消极影响经一步扩大。二是企业风险流量的长期财务预警系统，要求企业将偿债能力、盈利能力、资金管理能力都纳入到长期财务预警系统之中，这种风险流量的风险预警体系主要是对整个企业的全面风险流量的发展进行有效的预测，保证企业能够拥有良好的财务状况。
四、结语
综上所述，实现对企业财务风险的预警体系的构建，首要前提在于明确企业经营过程中常见的集中财务风险，并确定造成该项风险的主要内因，其次才能够从根本入手，全面培养风险意识，加强财务风险预警能力。只有这样，才能带动整个企业投入到风险控制措施中，保证企业各个环节中的资金的安全性，避免出现财务风险消极影响的扩大化。从而可以将企业财务风险控制纳入到企业的战略管理中。全面提高企I的风险管理控制的质量和效率。
参考文献：
[1]徐英玲.企业财务风险及其预警体系研究[D].山东大学，2015.
[2]杨美萍.企业财务风险预警指标体系的研究[D].中国地质大学（北京），2010.
关键词：财务风险 预警系统 构建策略
一、财务支出风险
（一）负债经营导致企业经济困难
企业扩大经营规模的有效举措是根据杠杆效应进行的负债经营，而负债一旦超出既定的范围，通常会因内在的财务结构风险而招致再融资的风险困难，并因负债累累而使企业总体的经济效益受到影响。
基于我国目前的现状，各个行业在自身的发展过程中通常会先将优势资源据为己有，再进行经营规模的扩展，即所谓的“占地为王”。一些企业将追求快速发展作为自身的发展对策，置风险于不顾，还试图加以掩饰，从而导致负债资金的占有率过高，给财务带来沉重的负担，企业没有足够的偿还能力。
（二）企业的或有负债风险比高负债风险更具隐蔽性
最具代表性的便是企业的乱担保。部分企业未经同意和审批擅自以公司名义为他人担保，甚至进行大数额、长期限的担保，给企业造成了较大的隐蔽性风险。有些企业对担保管理不善，更无章可循，一旦担保对象没有足够的偿债能力，就会造成担保企业从或有负债到负债的转化，以至于沉重的债务负担带给企业资金短缺甚至资不抵债，引发企业的财务风险。
而对于集团公司来说，其旗下的子公司因具备独立性，发生的借贷关系也是独立的，并以所有资产为借款作担保，集团公司却不能进行统一授信。同时互相联保、挪用、拆借资金的现象常常存在于集团成员之间，结果导致集团融资超量，使集团整体的风险承受能力不堪重荷。如果关联企业中因某家债务失控，极可能诱发集团整体联动性风险。
（三）筹资结构配置不合理导致企业偿付风险加大
资金结构指的是企业各项资金的构成及其比例关系，也称资本结构。资金结构的含义很广，狭义上是指长期资金结构，而广义上则指包括长、短期资金在内的全部资金结构。
在进行投资时，短期投资与短期负债、长期投资与长期负债的对应是必须考虑的因素，如果不能进行统一筹划，就会导致资金长短结构配置不合理。在筹资时若缺乏对资本结构和财务风险的考虑，就会造成财务费用成本较高，也使偿付风险同时增大。
二、资本运作风险
（一）货币资金的错误管理导致企业资源失控
货币资金作为企业生产经营活动的基本前提，是支持企业生存、发展的必要条件，同时也最容易出现状况。在集团公司内部，其资源的流失、短缺、盗窃及挪用现象不但要在货币资金的风险管理下杜绝，还要考虑怎样将资源配置进行优化并充分发挥整体优势。如果资金管理体制不集中、监控不平衡，集团公司便无法掌握子公司的资金状况，就不能控制下属公司的资金运作情况，更不能以资金分配的形式对给集团带来经济效益的业务活动给予集团名义上的有效支持，造成投资失败、筹资失控、内部资金融通失灵等一系列风险的出现，若子公司出现状况就会因此使集团公司受到牵连而陷入担保纠纷中。
根据国内外大型集团公司的经验，通常都是高度集中地对资金进行集中管理。通过这种管理方式，可以促使集团内部“资本市场”的形成，并相应地进行操作。管理层因此可以获得准确的数据，对带给集团经济效益的业务活动进行甄别，可在项目的筹资、投资的先后问题上按其优越性统一安排，从而使集团的资金分配、资金分散、效率低下等一系列问题得以解决，并将集团的资源调配优势发挥到极致。
（二）应收账款的管理不善导致企业的坏账风险
应收款项的坏账风险指的是企业无法按时收回所持有的各项债权而产生的风险。若结算管理在企业中得不到完善，便无法及时追讨各种应收预付款项，那么很容易导致呆账坏账，从而使企业蒙受损失。
在对应收账款管理时，一些企业过于追求销售业绩，而忽略了对应收账款的控制。一些企业为了提高销售量，使市场占有率增加，而大量赊销产品，致使应收账款在企业内部不断增加。由于赊销的盲目性及缺乏对客户的信用等级了解，导致应收账款不受控制，大部分的应收账款因长期不能收回而成为坏账。债务人长期无偿地侵占资产，使企业资产的流动性及安全性受到了严重的影响。
（三）存货处理不当导致企业的积压风险
存货的积压就代表着企业利润蒙受着潜在的损失。由于大部分存货都受保质期的限制，即使没有有效期的规定，也会因社会发展及市场供求变化莫测而遭受损失。存货积压不但是企业市场营销情况的体现，也是企业整体协调管理能力不足的反映。
以我国目前企业流动资产的情况，存货一般占据着相当大的比重，而且大部分为超储积压存货。存货销售能力低、流动性差，不但占用了企业的大量资金，企业还为保管这些存货必须支付大量的保管费用，从而使企业费用增加，利润减少。若库存存货长期积压，企业因此蒙受由于市价下跌所带来的存货跌价损失及保管不当造成的损失，由此产生财务风险。
三、资金投入风险
（一）缺乏投资前的风险评估
目前我国一些企业集团在投资的前期工作中，在所进行的投资项目选择上没有对效益和风险作有效的评估，分析企业资金的潜力也仅局限于对账面上收支节余的满足，不能积极有效地调动企业各项资源来支持各个项目的投资。在对项目投入过程中，很多事先预料不到的风险都会在项目的前期调查阶段不同程度地出现，而相关的定量分析法通常很少被应用其中，并且对预料之内的风险处理和控制方法也不恰当。从某种意义上说，事先预计不周，给投资前带来风险规避不当，对风险投资项目的投资规划中存在的某些早期风险没有意识到，而最终导致投资风险产生，控制手段不力，甚至一筹莫展。
（二）投资决策的成败关系着企业的存亡
在企业的所有决策中，投资决策至关重要。投资决策的成功与失败决定着企业的生死与存亡。因此，投资决策的失误极有可能会导致一个企业陷入困境，甚至破产。注重投资决策的科学性，避免造成失误，主要注意以下两点：一是务必明确投资活动的性质――经济行为，并在投资决策过程中避免涉及“政治”、“人际关系”等影响因素；二是在进行投资决策前，应事先做好投资概预算，做好面临投资项目所带来的一切风险，同时预测投资项目的现金流量。投资决策的科学性关键在于是否将货币时间价值和投资风险价值同时考虑在内，是否能取得良好的收益。
四、建立应对财务风险的预警体系
在企业管理工作的各个方面都客观存在着财务风险，对企业财务活动进行组织和管理时极可能由于某方面的原因促使风险到损失的转变，从而降低企业盈利能力和偿还能力。因此，提高风险意识、采取风险措施、建立预警体系、提高管理水平，以重视财务风险在财务管理各个方面的防范工作，从而有效地降低和消除财务风险，提高企业经济效益。
构建财务预警体系应注意以下几点：
一是财务预警分析指标系统建立的必要性。财务风险的正确处理与否直接关系着财务危机是否产生，因此，提高防范意识，建立和完善财务预警系统势在必行。
二是短期财务预警系统建立的可行性。短期财务预警系统为现金流量预算的编制提供了有利条件，由于现金在企业理财的过程中应用广泛且具流动性，况且企业并不完全因为盈利而维持短期生存的，其关键在于是否有足够现金用于各种支出。
三是财务分析指标体系建立的确定性。对企业来说，在建立短期财务预警系统的同时，还要以建立长期财务预警系统为目标。其中最具代表性的是盈利能力、偿付能力、经济效益、发展潜力等指标。以总资产报酬率、成本费用利润率等指标反映资产盈利能力；以流动比率和资产负债率等指标反映偿付能力；企业经济效益的好坏直接关系着经营管理水平的高低，并是资产运营指标中应收账款周转率以及产销平衡率的有效反应；以销售增长率和资本保值增值率反映企业发展潜力。
四是增强风险意识，完善内控管理，使或有负债的潜在风险降到最低。例如，在进行担保时，签订合同前应详细调查被担保企业的运营情况及资信状况，订立担保合同时注意反担保和保证责任免责条款的适当运用，订立合同后应对被担保企业的偿债能力进行追踪调查，以避免造成直接风险损失。
参考文献：
①罗志艳. 电子商务财务管理研究[D]．西南财经大学，2008
②马瑛. 出版企业财务管理体系再构建研究[D]．西南财经大学，2010
③李英．MC公司财务管理优化案例[D]．哈尔滨工程大学，2010
④李卓. 企业化管理的事业单位财务管理问题研究[D]．吉林财经大学，2010
关键词：基建工程；财务风险；预警
中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）005-000-01
在我国市场经济高速发展的今天，企业面临着各种各样的风险，其中最主要的风险是企业的财务风险，一个企业要持续经营下去就必须面对财务风险的挑战，企业在进行财务风险管理时就得首先认识到财务风险的定义及其特征，在熟悉其财务风险的定义及其特征之后防范企业财务风险转变为企业经营失败的风险，避免企业遭受巨大损失，从而使得企业能够持续生存和发展。随着我国市场经济改革的不断深入，企业面临市场其他竞争对手的冲击力越来越大，基建工程项目也面临着越来越多的风险。其中最大的风险因素就是财务资金风险。基建工程项目不仅是展示施工企业形象的窗口，而且还是施工企业效益的源泉、资金的集散地。建立工程项目财务风险预警体系，及时对项目财务状况进行分析、预警，对于防范项目财务风险，促进工程项目管理，保障施工企业可持续发展有着重要意义。在市场经济条件下，如何有效地防范项目财务风险，是施工企业特别关注的问题。
合适的财务杠杆能够大幅提高企业的经营业绩，但是一旦超出基建工程项目自己控制的范围就可能招致财务危机，严重的甚至可能导致项目破产。所以企业有必要从财务风险的源头进行风险控制，把风险控制在合理的水平下，防范企业经营失败的风险。
财务风险是指企业在各项财务活动中，由于不能准确预计和控制各种因素的影响程度，使得企业最后的经营业绩与企业的最初的预期收益发生严重偏离，从而使企业遭受巨大损失的可能性。企业对财务风险进行管理的目的，是提升企业价值，它又包括了三个层次的内容，首先是降低风险管理的成本，其次是改善经营绩效，最后是建立核心竞争力。通过财务风险的管理可以减少企业经营活动业绩的不稳定性，增强投资者和利益相关者的信息，强化公司治理，能够应对不断变化的国际环境，可以说，财务风险管理能够创造和提升企业价值。
一、基建工程项目风险的主要成因。
1.缺乏知识经营理念
缺乏先进的经营理念导致不少企业在开发项目工程的时候，没有进行相应的风险预案，部分项目管理人员也反映，由于自身知识、经验等的限制，面对复杂的项目工程，无法做出与工程项目相匹配的风险预案，当项目的资金链出现问题的时候，往往手忙脚乱，从而丧失最佳补救时机，给企业造成不同程度的损失。
2.企业自身带来的风险
财务风险形成的内部原因是指由于企业负债经营所必然产生的风险，也是指企业通过向金融机构借入资金、发行债券等方式筹集资金到期不能归还本金及其利息的风险。对于基建工程项目来说，这种风险是无法避免的，但是应该建立一套完整的财务应急方案，以防在出现资金问题的时候，能够有条不紊地继续推进项目的进行。
3.外部的经济风险
经济风险，主要是经济因素的不利变动导致的企业面临的财务风险，主要包括经济周期进入衰退，而企业任然进行大规模的投融资，市场上流通货币较多情形下的通货紧缩风险，导致企业未来多还资金，新的货币政策出台导致企业的融资成本下降，而之前规定的利率比现在的高所导致的多付利息成本的财务风险。
二、对基建工程项目建立风险预警的建议。
1.选择不同的融资方式
企业在生命周期的不同阶段应该采取不同的融资方式，并且应该结合自身的财务特点。对于商业型的企业来说，他们不存在大量的机器设备，主要是一些即将流通的存货，这种企业的融资方式就可以采取短期债务融资，主要是用于短期的资金周转。高科技型和服务型的企业，他们与制造型企业不同，是轻资产型企业，面临的风险主要来自财务风险，因此应该采用权益融资方式。
2.找到合适的资本结构
企业在确定最佳资本结构时应该综合考虑企业的权益融资和债务融资，两者融资方式的成本有所不同，权益融资成本较高，股利不能税前扣除，但是企业的到期偿债压力较小，债务融资成本较低，所支付的利息费用能够税前扣除，具有抵税效应。因此，企业应该权衡两种融资方式的融资比例，使得企业的价值最大化。在这种条件下企业的价值也是最大的，企业面临的财务风险是最小的。
3.采用适当的资金管理模型
关键词：高校财务风险；模型；实际应用；问题；策略
在介绍相关研究背景和意义的角度上，分析了我国财务风险预警的研究状况，并且阐述了高校财务风险预警的理论，分析了高校财务风险产生的原因，指出了实施高校财务风险预警机制的前提和作用。结合了实际操作的分析结果，全面系统的给出了防范和控制某大学财务风险的策略，探讨了高校财务风险防范和控制等方面的问题。
一、高校财务风险预警相关理论
对于高校财务风险预警的相关理论可以从以下几个方面说起。
关于高校风险理论的概念。在财务理念当中风险是一个非常重要的知识点，简单来说风险是发生财务损失的可能性。发生的可能性越大风险就会越大，它是以不同的概率来描写的。在进行风险研究的过程中发现风险不仅可以带来损失，也有可能带来一定的收益。风险是预期结果的不确定性，它就像是一把双刃剑，在财务管理当中风险管理是非常重要的一项内容。
对于财务风险来说，它主要是指因为和财务结构不合理、融资方式不恰当导致企业丧失还债的能力，最终导致企业投资者预期收益下降。
高校财务风险指的就是在高校运营过程中，因为各种不确定的因素的作用，使得高校不能够实现预期的财务收益，不能够按时支付本息而导致财务损失的可能性。它和企业财务风险完全是两个概念，其高校财务风险资金收支活动多样化，财务管理有一定的政策性，资金运用会纳入到国家预算管理当中。所以说研究高校财务风险的原因和类型对于建立高校财务风险预警模型有着很大的意义。
二、高校财务风险的原因
对于高校财务风险的原因可以从六方面说起。
1.伴随着我国实施教育改革机制，尤其是对大学实施了扩招机制。给高校带来了极大地压力，因为高校占地面积有限，想要满足扩招之后的办学需求，需要建立新的校区。在新校区建立的过程中，部分高校将资金投入到和学生教学质量毫无关系的建筑当中，严重浪费了宝贵的资金。正因为这些现象导致出现了财务风险的情况。而且，教育部已经下达了相关的文件对于图书馆、运动设施、宿舍面积等有一定的标准。要求学校要加强对基础设施的建设，在进行新校区基础设施建设的过程中，耗资程度可想而知。但是因为国家对于高校建设拨款不是很多，所以很多高校都面对着负债筹资的状况，其负债规模日益庞大，巨大的利息成为了学校沉重的负担，就导致高校没有能力偿还本息，只有继续借款，如此恶性循环，给高校带来了巨大的财务风险，严重阻碍了高校的发展进程。
2.国家给高校的投入不足，虽然说从2009年开始到2013年截至已经增加了很大一部的教育基金投资，但是仍然是不够的。
3.高校对财务风险的认识欠缺，高校原本隶属于国家事业单位，不存在风险意识，但是伴随着高校发生巨大的改革，高校开始变成了独立的法人机构，在市场经济条件下可以从事一切财务活动。导致了财务风险的存在，就像温室的鸟一直在喂养，但是忽然间给他放生了，很可能一时间找不到食物。而且虽然说很多高校已经建立了高校财务风险预警系统，但是工作紧紧只是表面上的，没有对于高校的风险意识进行系统的分析和管理。
4.高校对外投资不当，也会产生高校财务风险。比如说某大学原来的校长就违规对外炒股给学校造成了将近4千万元的损失。这就是非常典型的对外投资风险。而且面对建设的的压力，学校在进行新校区建设的时候投入了很多的资金。那么这些资金哪里来的呢？都是从银行贷款而来的，银行认为高校的信用度会比企业高很多，所以都愿意贷款给高校。然而高校在进行贷款的过程中尚未考虑到，是否能够按时间连本带息的还清高校财务状况。在一定程度上纵容了高校的贷款行为。
5.高校内控控制不完善，高校对于财务风险的意识只停留在表层，没有深刻的意识到它的严重性，其决策机构对于财务风险认识严重不足，缺乏一些有经验有权威的经济决策人。
6.政府对于高校的监督和约束太少也是造成高校财务风险的原因。目前我国公办高校已经成为了独立的法人主体代表，在财务管理活动中有了一定的自，但是总的来说这些自是属于政府的而不是属于高校的。政府完全有必要对高校实施监督机制，只是一味的进行高校的拨款工作，而没有过多的考虑到起资金的使用效率。
三、高校财务风险预警的建立
对于高校财务风险预警的建立要遵循几个原则，分别是科学性原则、敏感性原则、可比性原则、总体性原则。在进行高校财务风险预警的建立之前要进行指标权重的确定，其方法有很多种，但是本文所采用的方法是G1法，是一种主观和客观相互结合的方法。G1法通过确立预警指标之间的序关系和相邻指标之间的重要程度实现指标权重的确定。同样G1法海去定了高校财务风险各级预警指标的相对重要程度，并根据其重要程度给出了赋值。分别为0.3，0.4，0.25，0.275。其具体计算过程就省略不计，其结果如图所示：
还可以通过模糊综合评价方法进行模型的建立，其模糊数学是通过相关控制专家提出来的，它是研究模糊领域中数学化的一门边缘学科，现在已经成为数学的一种分支点。已经被应用在航空航天、气象预报等领域当中。模糊综合评价模型可以分为一级模糊综合评价模型和多级模糊综合评价模型。对于一级模糊综合评价模型来说它是非常简单的模糊综合评价模型。通过一系列的计算步骤最终发现了高校财务风险预警判定标准，如下所示。
对于小节来说，简单的介绍了指标权重的确定方法，并通过一系列的步骤通过G1法确定了预警指标一席的权重，又根据G1法确定了高校预警指标体系当中的指标权重。最后在G1方法的基础上，运用了模糊综合评价的方法构建出了高校财务风险的预警模型。
四、将高校财务风险预警模型应用在某高校中
首先我们先介绍某高校的财务情况，某高校成立于1930年，是国家的重点大学之一，是国内外致命的研究教学型大学，为培养高科技人才、取得突破性进展、经济发展和社会进步提供了很大的作用。该校共拥有教职工3000余人，其中中专教师为2200人，教师为300人，副教授300人等。到了2013年的时候该校已经成为首批实施教育部卓越工程师的培养计划院校。现就这所大学从09年到10年的财务数据进行分析，说明模糊综合评价模型在高校财务风险预警中的应用情况。其数据如下所示：（单位为万元）
为了方便的数据的使用和分析，我将2009年到2010年某大学的数据进行了整理。其中有需要补充的就是某大学10年科研经费的总额为28500万元，09年科研经费总额为25000万元，2010年短期贷款总额是27481万元。结合了以上数据进行了计算，其某大学的个评价指标的数值如下所示。
五、高校财务风险防范措施
首先要掌握高校的财务情况，合理的统计负债的情况，进行相应的管理工作，并且要承受按期偿还本息的压力。要把握借款在本校能够偿还的能力范围之内，以此降低负载规模。
合理规划负债的期限，贷款期限不同，投资风险也就不同，资金的使用成本更是不同，合理的确定大学贷款的期限可以充分的发挥出资金的使用效率，能够分散其偿还本息的压力，能够有效地降级筹资风险。
加强投资项目的认证，要充分掌握投资项目的合理性、效益性以及安全性等情况进行核查，测定其投资风险。某大学的审计部门要对学生的投资项目进行严格审查工作，审查其投资决策是否符合法律的规定和学校的规章制度，是否能够进行可行性的分析和专家论证，只有进行了可行性的分析以及专家论证的基础上，才能够进行投资，从而降低投资风险。
建立相对应的财务信息管理系统，建立完善的财务信息管理系统，保障其信息的开放性，保障其信息的可监控性，要清楚地了解资金的来源问题。有效地和外部进行沟通，减少舞弊行为的发生。
不仅如此，还应该强化领导的财务意识，明确领导人的责任，相关法律明确规定了，单位负责人是本单位的法定代表人，应该承担所有的法定责任。且大学的领导应该充分认识到财务管理的重要，重视学校的财务管理工作，降低学生的财务内部管理风险。
六、结语
财务风险预警模型是广大高校公共关注的问题，但是在高校财务风险预警的市政研究方面，其成果非常少。本文在相关理论的基础上，运用了模糊数学的方法，构建了高校风险模糊综合评价预警模型，并以某高校的财务数据为样本，进行了验证分析工作。在进行财务风险原因的分析中，将高校风险归纳为投资风险以及财务内部管理风险。并结合了高校的财务风险预警指标体系建立了相对应的原则，构建了相对应的财务风险预警指标体系。根据某校的风险意识提出了相应的措施，笔者认为只有完善领导的财务风险理念，完善财务风险投资，完善校内的财务管理系统才能够保证高校处于一个正常的状态。
参考文献：
[1]李嘉娜：我国公办高校财务风险预警研究[D]. 哈尔滨：哈尔滨工程大学硕士学位论文，2012.（35）.
[2]王 颖：组合模糊模型在高校财务风险预警中的应用研究[D].北京：华北电力大学硕士学位论文， 2009.（16）.
关键词 出版企业 财务风险 表现形式 风险预警系统 构建方法
现阶段我国正处于经济转型的关键时期，这为出版企业体制改革提供了良好契机，越来越多的出版企业已经由事业单位转为企业，而新媒体的兴起和普及，更是加快了出版企业的改革步伐，使得出版企业的内部结构及经营模式发生了重大变化。基于出版企业自身改革的不断深入，对财务管理提出了更高的要求，原有的管理方式逐渐暴露出了一些弊端与缺陷，创新财务管理模式已成必然趋势。所以，分析出版企业财务风险表现，构建风险预警系统，就显得尤为重要且必要。
一、简述财务预警体系
财务预警体系的本质是一种风险控制机制，主要具备风险监测、风险预报、风险诊断、风险排除等功能，可以有效降低财务风险的发生概率，减少财务风险所带来的影响，对保证企业财务安全，维护企业稳定运行具有重要意义。财务预警体系是通过对企业财务信息进行收集、整理、分析，依据所得资料及结果，分析各项财务指标的具体变化情况，及时找出企业运营发展过程中存在的风险隐患，对风险发生概率及具体影响进行预测，并向企业管理人员发出警示；然后企业管理人员可以依据财务预警体系所给出的解决策略及规避方案，将财务风险在第一时间加以有效排除，确保企业财务的安全性和完整性，进而为企业经营和发展提供坚实保障。
二、出版企业财务风险的表现
对出版企业当前整体的经营发展情况进行分析，可以发现在外部环境和内部环境众多因素的影响下，出版企业所面临的财务风险问题是尤为严峻的，主要表现在以下几方面：
（一）投资风险
投资风险是出版企业投资环节出现的财务风险类型，主要是由三种原因造成的。第一，投资项目无法按期投产，或投资效益较低，难以实现预期投资目标，出现经营亏算现象；第二，投资效益低于投资成本，无法及时偿还银行贷款；第三，投资效益超出投资成本，但是却达不到企业平均资金成本。[1]这些现象都会引发出版企业投资风险问题。
（二）盈利L险
出版企业的最终目的，是通过各项经营活动获取相应的经济利润，实现企业资金的良性循环，确保企业资金链条的完整性，为企业长远发展战略目标的实现，提供资金保障。但是，消费者实际消费需求的不同，以及新媒体所造成的冲击，都对出版企业的盈利造成了较大的影响，获取经济利润的时间及数额，都存在较大的不确定性，很多时候都无法持续实现保值增值，造成出版企业盈利风险。
（三）资金回收风险
资金回收风险是出版企业财务风险主要类型之一，是因无法按时收回债权，难以获得预期的销售效益而引发的风险问题。出版企业在经营过程中，通常会通过赊销的方式，来占据更大的市场份额，以提高自身市场竞争力，虽然对企业发展壮大具有一定的促进作用，但是也带来了资金回收风险问题。一方面，出版企业风险意识薄弱，没有对客户的还款能力、信誉度等各方面情况进行综合分析，也没有制定多样化的针对性信用政策，一些经济实力较弱、信誉度较低的客户，在规定时间内无法偿还赊账资金。[2]另一方面，出版企业缺乏完善的激励约束机制，以销售数量对员工业绩进行评定，而忽视了销售质量，部分员工责任意识不强，为了增加自己的业绩，盲目与客户签订订单，采取长期赊销，使得出版企业面临着较大的资金回收风险。
（四）存货风险
存货风险也是出版企业常见的财务风险表现形式。一般情况下，出版企业的存货风险主要表现为纸张原材料存货风险，以及图书产品存货风险，由于图书的销售具有不确定性，图书滞销时，容易形成大量的存货，不仅本身会耗费大量资金，而且还会增加保管费，占用了大量的流动资金，使得企业资金变得相对紧张；遇到畅销书时，如果存货准备不足就会延迟交货或无力交货，都会造成存货风险，影响其他经营活动的顺利进行。同时，图书属于文化产品，具有较强的时效性，销售期限缩短，并伴有出版物损坏、过期、作废、贬值等风险容易引发财务风险问题。
三、财务风险预警系统的构建方法
为规避财务风险，降低风险发生概率，以促进出版企业的稳定、长远发展，可以构建财务风险预警系统来加强风险管控力度，可以从以下几方面来实现：
（一）指标选取及指标值的确定
在构建财务风险预警系统时，应着眼于出版企业自身特点，科学选取财务指标，一般情况下，需要从运营能力、应盈利能力、偿债能力和发展能力四方面进行考虑的，四项指标对企业经营及发展的具体影响不同，需对权重进行合理分配。然后将各项指标的最大值和最小值去掉，将剩余数值的平均数作为指标标准值，并将所选指标分为极大型变量、稳定型变量和极小型变量三种，分别确定每个指标的满意值和不允许值。
（二）正确划分功效系数及预警区间
功效系统和预警区间的划分分三步完成。第一，依据不同公式对三种财务指标类型的单项功效系数进行计算。第二，在得到每一类财务指标的功效系数后，根据其所占权重将其进行综合分析，所得综合功效系数即为财务风险预警系统的功效系数，用公式表示为：
综合功效系数=∑单项功效系数×综合权数。
第三，在得到综合功效系数后，便可以根据其具体数值，正确划分预警区间，当综合功效系数落在不同的预警区间时，便能够准确反映出财务风险可能性大小，并做出相对反应。[3]
（三）实施企业信息化管理策略
信息化管理是降低出版企业财务风险的有效方式，将其与财务风险预警系统结合使用，能够起到相辅相成的效果。目前，出版企业一般都采用现代化的ERP信息管理系统，实现编、印、发一体化管理。出版企业应根据财务风险管控需求，结合财务风险预警系统特点，将计算机技术、信息技术、通信技术等加以科学应用，为财务风险预警系统获取相关信息提供技术支撑。同时，还需要组建一支专业团队，负责操作信息管理系统，完成财务信息的收集、整理、分析等各项工作，辅助、服务于财务风险预警系统，提高其工作性能及智能化程度。
四、结语
财务风险对出版企业稳定运营及长远发展影响较大，在内部改革和外部冲击的双重压力下，出版企业的财务风险问题也变得更为严峻，这就需要重新审视财务风险管理，提高对该项工作的重视力度，运用行之有效的方法，实现对财务风险的有力控制。在对出版企业财务风险主要表现形式进行分析、总结之后，应科学选取并确定最为合适的指标，并对功效系数合格预警区间进行正确划分，再结合信息化管理策略，来完成财务风险预警系统的构建，能够显著提升出版企业财务风险管控力度。
（作者单位为人民出版社）
参考文献
[1] 高校.企业财务风险预警体系的构建探讨[J].江苏商论，2013（8）：213-214.
【关键词】机器学习，支持向量机，财务预警，小样本
一、背景介绍
随着我国市场经济体制的建立与发展，企业在发展的同时也面临着严峻的挑战。在市场经济条件下，企业经营如有不慎便会陷入危机。企业的危机，更多的是体现在企业财务上，通过对企业财务的分析和预测，如果能够提前发现问题，做好准备，这样企业在面临激烈的竞争时将更有竞争力。
本文以化工行业为例，结合机器学习模型，对化工业企业财务预警模型进行研究，希望能够为企业财务预警提供一定的参考，以便能够帮助企业更好的适应激烈的竞争。
二、机器学习方法的财务预警模型建立
（一）财务预警模型的财务指标选取。为了比较全面地反映企业的财务状况，根据财务指标选取原则，在参照国内外学者己有的研究成果的基础上，并结合我国化工业上市公司的实际情况，本文选择了财务类和现金流量类指标。其中，财务类指标包含偿债能力、营运能力、成长能力、盈利能力四个方面；其中，偿债能力指标包括流动比率、速动比率、资产负债率、有形资产负债率，营运能力指标包括应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率，成长能力包括总资产增长率、净利润增长率、营业收入增长率，盈利能力指标包括营业利润率、资产报酬率、每股收益，现金流量指标包括现金流量比、债务保障率、主营业务现金比率、每股净资产。
（二）样本的选取。我国上市公司实行的是“ST”制度，本文假定“ST"公司就是陷入财务困境的公司。由于研究的是小样本数据，因而从所有化工也上市公司中选取少量样本，作为研究对象。由此本文研究选取沪深两市股票市场上2011—2012年两年化工行业中被进行特别处理的ST公司共8家ST公司作为财务困境公司研究样本。同时，与确定的8家ST样本公司相对应，从同类型行业上市公司中抽取非ST公司18家，作为对比研究样本。
其中，ST公司为：*ST 川化，*ST 索芙，*ST 中钨，*ST 海龙，*ST 华科，*ST 锌电，*ST 吉纤，*ST 鞍成；
非ST公司为：南风化工，红太阳，黔轮胎A，青岛双星，青海明胶，海螺型材，海螺型材，天茂集团，远兴能源，保定天鹅，美锦能源，辽通化工，国际实业，湖北宜化，金路集团，江南红箭，沈阳化工，恒逸石化，双环科技。
对于被ST上市公司的财务研究数据的选取年份，我们根据这些公司的被ST年份，往前回溯3年，即某公司在第T年被ST，则选取第T-3年的数据作为该公司的财务研究数据。因为，财务法规规定，某公司在第T年是否应该被ST，取决于该公司的第T-1年和第T-2年的财务报告所决定，因而使用这两年的数据不具有预测性，因此我们选择第T-3年的数据作为预测数据。
本文将研究样本分为15个训练样本（其中含3个ST公司）和11个预测样本（其中含5个ST公司），随机在研究样本中不重复挑选生成。
（三）基于支持向量机（SVM）的财务预警模型
SVM是一种比较好地实现了结构风险最小化思想的学习方法，它可以自动寻找那些对分类有较好区分能力的支持向量，构造分类空隙最大的有较好推广性能和较高分类准确率的最优超平面；通过核函数变换的方法将在低维空间无法分类的样本映射到高维空间进行分类，很好的解决了有限数量样本的高维模型构造问题构造的模型具有很好的预测性能，不存在过学习问题。因此，SVM非常适用于处理小样本、非线性、多特征等问题。
本文根据SVM的原理来进行预警模型的建立，通过核函数的选择以及相应参数的调整来获得最好的SVM预警模型。
1.核函数的选择。SVM可以使用的核函数SVM中不同的内积核函数将形成不同的算法，主要的核函数有三类：多项式核函数，径向基函数，S型函数。本文使用径向基函数的高斯核函数：
2. 参数的选择。在本文的SVM简单预测模型里，核函数采用的是市场公认的效果较好的Gauss径向基核函数，因此模型有两个参数需要调试，分别是 Gauss 核函数的参数？滓和模型最优化求解时所用的惩罚参数C，而针对不同的产业两个参数所对应的值需要作出相应的变化。
使用训练样本来调试函数，从而寻找最佳的参数？滓和模型最优化求解时所用的惩罚参数C。在计算机选取15个训练样本后，对于惩罚参数C，以100作为初始值，根据预警效果的变化，找到最优的参数值；在确定了较好的参数之后，固定惩罚参数，不断尝试？滓的值，同样根据预警效果的变化而得到最优值。最后，根据调试参数的表现，得到当惩罚参数C=1500，参数？滓=0.031677时，对训练样本的预测效果最好，正确率为100%；由此可以得到，当预测对象为化工行业上市公司时，支持向量机预警模型的最佳参数值。
3.模型的检验。将调试好的参数带入高斯核函数后，对预测样本进行预测，得到预测的结果为ST公司全部判断正确，在非ST公司中，判断错误一个，判断的正确率为83.33%；
由以上结果可以得出结论，SVM模型对小样本数据的分类预测有很高的预测准确性。
三、结论
支持向量机的优点在于可以很好地处理小样本，并且捕捉数据的非线性性质；同时克服过度拟合，解决高维问题；而且它只需要设定的较少的参数 （2-3个），因而具有很强的灵活性和可拓展性。这也是SVM方法在化工行业上市公司财务预警中有良好表现的原因
参考文献：
[1]刘彦文.上市公司财务危机预警模型研究[D].大连理工大学.2009
[2]William H. Beaver. Financial Ratios as Predictors Failure. The Accounting Review，1968.21（10）.
[3]赵于欣.国外财务危机预警模型的比较研究分析[J].哈尔滨商业大学学报（社会科学版）.2003（06）
【关键词】保险公司 财务风险 财务预警
一、财产保险公司的特点
财产保险公司是指通过收取保费集中建立保险基金以补偿自然灾害、意外事故或约定保险事件发生后被保险人的经济损失，是通过分散风险和补偿损失来保障社会再生产持续进行的经济组织，具有高风险性、保障性、负债性、外部性、高信用依赖性和信息非对称性等特点。
二、财产保险公司所面临风险的特点及风险产生的原因
（一）财产保险公司面临风险的特点
财产保险公司会面临战略风险、市场风险、内部管理风险、操作风险、偿付能力风险、承保风险、流动性风险、信用风险、法律风险和声誉风险等，并且其风险具有自身的特点：
1.客观性。经济运行的不确定性与信息的不对称性使得保险公司风险的存在具有客观性，财产保险公司只能通过提高经营管理和风险管理水平来降低风险，而不能完全消除风险。
2.可控性。财产保险公司风险的客观性并非意味着风险的不可控，企业可以通过业务管理、投资管理、理赔管理、资产负债管理等各种决策和措施将风险控制在一定范围之内。
3.复杂性。财产保险公司的风险具有复杂性，既要管控自身的经营风险，还要为被保险人管理风险；不仅面临共同的信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险，还要面对更具挑战性的保险风险。
4.经营风险和财务风险的混合性。财产保险公司的资金来源于保费收入和有限的资本金。由于企业承担赔偿责任的期限与会计年度的不一致性，因此，公司需要依据未到期责任提取一定数额的准备金，以准备金为最主要负债的财产保险公司面临的风险具有潜伏周期长、反应滞后和危害性严重的特点。
（二）财产保险公司风险产生的原因
1.财产保险公司经营的负债性与外部性。财产保险公司是负债经营，自有资本只占资产负债的很小部分，并且其净值越小、错误决策导致的公司损失就越小，公司就会越倾向于采用高风险的经营策略。
2.财产保险合同的不完全性。财产保险合同的不完全性使得公司面临着不可避免的风险。一方面，信息的不对称性使合同交易前后可能出现逆向选择和道德风险；另一方面，由于财产保险公司和投保人的有限理性主义和事后机会主义，以及外部环境的复杂性和不确定性，使得财产保险市场的不确定性得不到完全解决。
3.财产保险公司的委托关系。财产保险公司内部存在所有者与经营者之间的委托关系，公司经营者作为有限理性的经济人可能会采取机会主义行为，在缺乏科学、有效的激励和业绩评价机制的情况下，可能导致经营者更多关注自身利益而忽视谨慎的经营原则。
三、构建科学、完善的财产保险公司财务预警系统
（一）建立财产保险公司财务风险预警机制
完善的财务预警机制是防范财产保险公司风险的有效保障，它能在可能危害公司财务状况的关键因素出现时预先发出警告，及时找到产生风险的关键原因，从而采取有效地措施以避免财务风险的进一步扩大。
1.财务风险全方位预警机制。财产保险公司应当实行“统一组织领导、统一管理、统一监测、分级监控”的全方位财务预警机制，在保监会和各财产保险总公司建立全方位预警部门，以分析公司面临的国内外政治经济形势，及时处理所接收到的预警信息，从而采取防范财务风险的各种决策和措施。
2.财务风险传导预警机制。传导预警机制按照行政区划可以在保监会驻各省（市）的派出机构和财产保险公司的省级分公司建立，并具体负责本辖区财务风险的监测和预警，以及及时传导总公司和分公司防范财务风险的各种决策和措施。建立与总公司相衔接的区域性传导财务风险预警机制，并实行内外多层次、多功能的信息反馈网络，不仅能有效地监督、管理分公司和抵制来自各个不同层次的干预，还能最大限度的降低财务风险导致的损失。
3.财务风险终点预警机制。财产保险公司财务风险终点预警机制是对公司终点活动的监测预警，公司建立财务风险终点预警机制应在各分公司实施组织规划，以稽核部门为核心并由主管、会计和企划等部门联合参加，从而更好的与全方位预警机制和传导预警机制相配合，从而形成一套自上而下、全面有效的财产保险公司财务风险预警系统和实现风险监测预警的动态循环，以促进公司财务全面风险管理工作的建设。
（二）财产保险公司财务风险预警的系统建设
1.组织体系建设。财产保险公司需要成立财务风险预警管理委员会、管理部门和执行部门等专门的组织机构来确保财务风险预警系统功能的实现，并通过建立健全信息披露制度、资产负债管理制度和会计统计检查制度等来确保预警系统的正常运作。
财务风险预警管理委员会的成员一般由企业经营管理者和财务管理人员组成，还可能包括一定数量的外部管理咨询专家。当预警监测指标处于基本正常或低度危急状态时，预警部门要提供相应的预控方案给决策层，由决策层下达给各职能部门执行，从而实现财务管理系统的正常运行。
财务风险预警管理部门由专门行使财务风险管理职能的人员组成，是具体实施监测和预警的牵头组织部门，对财务风险预警管理委员会负责。该部门的主要工作是根据公司预警管理战略的要求来传导、落实和执行各项具体的预警措施，即监督和管理预警执行部门各项财务风险决策的实施情况、调查财务风险环境、整理分析财务风险信息，从而向财务风险预警管理委员会反映财务风险的具体情况，为财务风险预警决策提供依据。
财务风险预警执行部门是财务风险预警系统组织架构的基层单位，主要负责制定基本的财务风险预警细则和办法、组织实施本系统的财务风险预警和管理活动，并及时向财务风险预警管理部门反映财务风险的实际状况。财产保险公司的其他管理部门和经营部门必须接受同级财务风险预警组织机构的检查管理，并有义务积极配合其工作以共同促进保险市场的有序发展。
2.信息管理体系建设。信息管理系统通过对相关信息进行再加工发现异常变动数据，并及时传递到各相关管理部门，从而为财务预警系统提供充分的预警信息数据，使其及时采取有效的风险防范和控制措施以降低财务损失。因此，财产保险公司应不断完善管理信息系统，实现各子系统资源的共享和功能集成，以保障财务风险预警系统的有效运行。
（三）财产保险公司财务风险预警系统配套措施的完善
1.预警的财务风险及其采取的对策。预警的财务风险包括误警和漏警，它是预警结果与实际情况不一致所产生的不利影响。在高度财务风险状态下，财产保险公司应当根据自身实际情况和各指标的风险评价结果采取财务风险避免策略、合并或兼并策略和冒险策略等措施；在中度财务风险状态下，财产保险公司应采取财务风险抑制策略和分散策略来防范财务风险的进一步恶化；在低度财务风险状态下，财产保险公司可有意识的采取财务风险预防战略和适应战略来防止和减少财务风险的发生；在正常财务风险状态下，财产保险公司应采取财务风险准备与补偿战略，以增强公司抵御财务风险的能力。
2.提高社会风险防范意识，完善内部控制机制。一方面，通过加强公众的财务风险知识和风险意识，为财产保险公司的发展创造良好的社会环境。另一方面，财产保险公司要建立完善的内部控制制度：依据信息技术建立上下配套的管理体制，实现经营规模的扩大与内控水平和资金实力的匹配，实行严格的分级授权授信制度和内部稽核以规范经营活动程序，从而实现内控制度与财务预警系统的有机结合。
3.保持预警系统的稳定性与灵活性，并适度公示预警系统。财产保险公司的财务预警系统应在追求相对稳定的同时保持一定的灵活可调整性，即要根据内外部环境的变化确定每个阶段的重点监测指标，并根据实际情况进行及时的调整补充以做出正确的决策。此外，财产保险公司应适度开放预警系统，从而在公众的监督之下更好的规范自身的经营管理活动，不断强化财务风险管理和内部控制组织建设，在追求效益的同时有效防范潜在的财务风险。
四、结论
我国财产保险公司在经营管理中普遍存在业务结构发展不平衡、风险管理观念比较落后、管理机制不健全等问题，笔者认为应当通过建立科学、完善的财务预警系统及时发现并有效防范控制财务风险，从而保障财产保险公司的安全运行和持续发展。
参考文献
[1]李帆，杜志涛，李玲娟.企业财务预警模型：理论回顾及其评述[J].管理评论.2011（09）.
[2]张赛英.刍议财务预警系统在企业财务管理中的应用[J].湖南科技学院学报.2010（06）.
关键词：酒店管理；财务风险；财务预警
酒店财务风险预警是以酒店财务信息为基础。通过设置并观察一些敏感性指标的变化，对其可能或将要面临的财务风险实施有效监控和预报。酒店财务风险预警包括财务风险和财务预警两个方面。财务风险是指在财务活动中由于各种因素导致经济损失的机会和可能性；财务预警是度量某种财务指标偏离预警线而发出的预报，它可以帮助企业避免或降低可能的经济损失。依据酒店经营特点建立一套科学的财务风险预警指标体系是准确预警财务风险的关键。
本文所阐述的酒店财务风险预警指标体系是基于预测功能而建立的，它的建立可为酒店财务风险预测提供科学直观的基本预警方法及预警标准。有助于酒店财务风险预警系统及时有效地发挥作用。显著提高酒店财务管理水平。
一、酒店财务风险预警指标的特征及体系建立的原则
酒店财务风险预警指标体系是依据酒店经营特点确立的一系列敏感性财务指标及相关数值的集合。具有较强的预测功能。财务风险预警指标应具备以下两个基本特征：一是高度的敏感性，一旦财务风险因素萌生，就能够在财务指标值上迅速得到反映；二是较强的预测性，它们是财务风险萌生时的先兆指标。而非已陷入严重危机状态的结果指标。能预示财务风险可能或将要发生。
确立酒店财务风险预警指标体系必须坚持以下原则：一是科学性原则。所建立的指标体系必须能够准确地反映财务数据与经营管理活动的内在联系。客观地反映财务及经营活动中潜在的风险。不科学的指标体系会导致预测结果的错误及调整措施的不当，甚至给未来经营造成严重损失。二是系统性原则。从酒店经营内容、经营特点人手。建立一套能够全面检测酒店财务运行及经营活动状况的财务风险预警指标体系。三是实用性原则。指标必须具有极强的可操作性，必须能在实践中真正起到预警作用。指标体系的设计必须易于理解、易于取值、易于计算、易于预警。四是重要性原则。注重成本效益，根据酒店经营内容、经营特点，有侧重地选择、确定能够揭示酒店财务运行规律和如实反映重大潜在风险的指标。五是预测性原则。在建立财务风险预警指标体系过程中。要注意该指标体系应有依赖历史财务信息分析预测未来的特性，能够及时预测到引发财务风险发生的潜在因素的变化，及早提出预警。六是动态性原则。所建立的财务风险预警指标体系要具有可以不断更新的特性。其设计不仅能满足静态截面的分析。而且能用于财务运行状况的实时监控。
二、酒店财务风险预警指标体系的构建
酒店财务风险预警指标体系主要由一系列基础财务指标及一定时期的基础财务指标预警数值组成。这些指标及相关的预警指标值能从整体上说明酒店企业财务风险出现的可能性，其主体指标应包括现金状况、盈利状况、负债状况等的预警指标及预警标准值(见图1)。
1.现金状况预警指标
酒店经营与其他行业在财务流程上有很大差异。正常经营酒店的财务特点主要体现在：一次性的资金投入和持续的现金流出。现金管理在酒店财务管理中具有重要地位。针对这一特点。其现金状况预警指标应包括基本现金置存标准、现金流量指数、营业现金流量指数、营业现金流量纳税保障率、营业现金净流量偿债贡献率和自由营业现金流量比率。
(1)基本现金置存标准。该标准是指企业一定时期基本现金置存的最低标准值。酒店应依据自身经营规模和财务活动要求进行确定。在酒店经营过程中。当实际现金存量低于这个最低标准值时可能引发现金风险，应发出预警。
(2)现金流量指数。它等于现金流入量除以现金流出量。表明酒店现金流入对现金流出的总体保障能力。该指数大于1时，表明企业对各种现金支付的需求有保障；小于1时，表示经营活动现金流入量不足以弥补其现金流出量，持续下去，将引发财务风险。
(3)营业现金流量指数。它等于营业现金流入量除以营业现金流出量。营业现金流量是酒店整体现金流量的主要构成部分。是良好现金支付能力存在的保障。营业现金流量指数是对整体现金流量状况的进一步分析。该指数大于1，表明企业现金支付保障基础较好；反之，表明企业收益质量低下，营业现金流入匮乏，支付能力下降，长此以往，会发生财务风险，甚至导致企业破产倒闭。
(4)营业现金流量纳税保障率。它等于(营业现金净流量+所得税+营业税)，(营业税+所得税)。纳税现金流出量具有刚性特征，因企业一旦取得应税收入或利润，无论其质量如何或有无足够的现金流入量保障。都必须及时履行依法纳税的责任，否则将受到处罚。因此，该比率应大于1。如果小于1，企业将不得不通过借款或压缩未来营业活动必要现金支出的方式来上缴税款，这势必对未来的经营活动以及现金流入能力造成危害，增大财务风险出现的机率。
(5)营业现金净流量偿债贡献率。它等于(营业现金净流量一应纳税款)／到期债务本息。营业现金净流量偿债贡献额是指企业所取得的营业现金流入量弥补了营业现金流出量、支付了应纳税款后，可用于偿付到期债务的额度。营业现金净流量偿债贡献率大于1，说明企业完全可以依靠营业活动现金流入量偿付到期债务；若小于1。则说明企业不得不通过举借新的债务或其他现金融通途径来偿付到期债务。
(6)自由营业现金流量比率。它等于自由营业现金流量除以营业现金净流量。自由营业现金流量=税后营业现金净流量一维持当前现金流量能力必须追加资本性支出一到期债务及利息。自由营业现金流量是企业未来发展的基本能力与稳健性的保障，企业对其有充分的自主支配权。并且该部分现金无论怎样处置以及实际效果如何，都不会对企业未来发展的基础构成危害。因此。自由营业现金流量比率越高、金额越大，表明企业的财务风险越小、现金支付能力越强。同时企业价值与股东财富也就越大。
2.盈利状况预警指标
盈利状况指标可以间接地揭示财务风险的大小。盈利能力越强，财务风险越小；反之，财务风险越大。依据酒店经营特点和盈利方式，盈利状况预警指标应包括营业收入净利润率与毛利率、资产净利润率、成本费用利润率、营业收入现金率和资产现金率。
(1)营业收入净利率与毛利率。营业收入净利率=净利润／营业收入，表明市场竞争力与盈利能力的高低。正常情况下，该指标较低或持续下降，说明酒店的市场竞争力与盈利能力在下降，如不能得到及时改善，可能导致现金短缺、财务状况恶化、所投资产及设备价值逐步丧失，从而预示财务风险即将爆发。毛利=营业收入－营业成本，毛利率=毛利／营业收入。当企业净利率为正数时，表明毛利有可能为负数或在较低水平，所以净利率有可能掩盖主营业务的真实市场竞争力，而毛利率能对此进行较准确的反映，因此毛利率较低或持续下降。更应引起管理者的警惕。由于各酒店经营规模、经营方式、所在地区均存在较大的差异性，因此，应依据自己的实际情况来确定净利率与毛利率的预警标准值，一旦发现净利率与毛利率有异常变动，应立即实施风险预警。
(2)成本费用利润率指标。成本费用利润率=营业利润／成本费用总额。该指标越高，酒店成本费用盈利能力越强。即该酒店能以较小的投入取得较大的利润：如果该指标较低或持续下降，尤其是低于同行业平均水平或企业设置的警戒值，说明主营业务市场竞争力与盈利能力在下降，成本费用有可能严重超支，如不及时预警纠正，极易引发财务风险。此指标还可以按不同经营项目进行设置、测算。以便更准确地发出预警信号。(3)营业现金流入比率。它等于营业现金流入量除以营业收入净额。营业现金流入量是酒店生存的命脉。该比率越高，其现收能力越强、财务状况越安全。如果该比率较低或持续下降，说明酒店营业收入的质量不高，现金收款状况较差，应收账款过高：如不及时预警控制，随着现金流入量的减少，将发生现金支付困难，爆发财务风险。此指标预警标准值。应依据酒店实际经营需要结合现金预警指标加以确定。
(4)资产净利率(总资产报酬率)。它等于净利润／[(期初资产总额+期末资产总额)／2]，反映每元资产赚取净利润的能力。该指标越高，说明企业资产的利用效率越高，总资产盈利能力越强，所面临的财务风险较小；如果该指标较低或在下降，说明企业市场竞争力、盈利能力、资产价值均在下降，管理者应及时予以调整，否则将引发财务风险。
(5)净资产收益率(权益报酬率)。它等于净利润／[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)／2]，全面反映了酒店资产的盈利能力。一般来讲，该指标越高，企业权益资本盈利能力越强，在财务状况良好的情况下，短期内不会出现财务风险。但如果该指标过高于同行业水平，说明该酒店可能是一个高负债、高利息费用的企业，一旦财务状况恶化，由高债务带来的高风险将一触即发。净资产收益率是监测企业财务风险的一个极其重要的指标。其预警标准值应依据企业实际经营情况确定。
3.偿债状况预警指标
偿债状况预警指标包括短期偿债和长期偿债指标。短期偿债指标主要包括流动比率、速动比率和应收账款周转率，该类指标体现企业流动资产变现能力的强弱。可以预警企业短期偿债能力的恶化。长期偿债指标主要包括资产负债率和本息偿付倍率，该类指标表明企业偿还其债务本金与支付利息的能力，可以预测企业长期偿债能力的变化。
(1)流动比率。它等于流动资产除以流动负债(取期末值或平均值)，反映企业的短期偿债能力。该比率越高，企业的偿债能力越强，一般认为2比较安全，即每1元流动负债至少应该备有2元的流动资产。由于酒店行业资产负债表中的存货较少。其最大的存货实际为客房，因此其流动比率保持在1.2～1.5范围内较为合适。具体预警标准值在不同规模的酒店间会存在一定的差异，酒店应依据自身情况来确定。如果企业实际流动比率低于警戒线或存在持续下降趋势，则应及时预警。
(2)速动比率。它等于速动资产除以流动负债(取期末值或平均值)。由于酒店行业存货较少，速动资产应等于现金、银行存款、有价证券、应收票据和应收账款之和。由此可见，速动比率的敏感度明显高于流动比率，该指标能进一步说明企业短期偿债能力。该比率的最佳值一般为1，但由于酒店经营规模、经营项目等存在较大差异，所以预警标准值应由企业视自己的实际情况确定。
(3)应收账款周转率。它可以用应收账款周转次数或周转天数表示，为了取值方便，我们用周转次数表示。应收账款周转率=赊销收人净额／应收账款平均值，赊销收入净额=营业收入－现金收入－营业收入折扣与退回，应收账款平均值=(期初应收账款+期末应收账款)／2。当酒店销售规模稳定提高时，该比率越高，其资金回收越快，短期偿债能力越强。由于酒店经营中存在大量的赊销客户，如果不加强管理，会导致现金流入量降低。出现潜在的财务风险。可是，过分严格的信用政策会提升应收账款的周转率，同时也会导致客户的流失、销售规模及市场占有率的下降，最终将导致企业经营困难、利润下降和财务风险爆发。因此，管理者应依据企业实际状况和发展要求来确立应收账款周转率预警标准，对应收账款实施有效的预警与控制。
(4)资产负债率。它等于负债总额除以资产总额，反映企业的负债状况。该比率越高。企业面临的财务风险越大。具体预警比率应依据企业规模、风险意识、盈利状况和管理者对财务风险的承受能力来确定；如果企业的资产负债率超出了警戒线或持续居高不下，则应发出预警信号。
(5)本息偿付倍率。它等于息税前利润／(利息支出+到期负0债本金，1-所得税税率)，表明企业一定时期的本息偿付能力。该指数大于1，说明企业有充分的收益来偿付本息；若小于1，说明企业到期盈利无法偿还本息，有可能发生财务风险。
三、运用酒店财务风险预警指标体系应注意的问题
一般来说，财务风险预警指标体系运用的有效性与酒店的财务会计数据资料、财务风险预警制度等因素有关，因此，在使用时还应注意以下几方面的问题。
一是财务会计数据资料的真实与规范。酒店财务风险预警需要引用、分析、计算大量的财务会计数据资料，财务会计数据资料的真实性与规范性将直接影响到财务风险预警的准确性。因此要求在使用财务风险预警指标进行计算分析时，必须保证所使用财务会计数据资料的真实与规范。
二是结合经营管理特点，建立完善的财务风险定期预警制度。酒店经营一般具有季节性的特点，在建立其财务风险预警系统时，应充分考虑其经营特点、经营规模与经营方式。建立较为完善的财务风险定期预警制度。及时向管理者发出预警信号。
三是确定合理的财务风险预警标准值和波动区间。酒店的经营与发展呈现出一定的周期性，不同时期的财务状况将呈现不同的特征，譬如经营淡季会出现利润和经营现金流量较低的状况。因此在依据主要财务风险预警指标确定财务风险预警标准值和波动区间时，必须结合各酒店的经营发展周期，计算确定符合其实际经营状况的、较合理的财务风险预警标准值和波动区间，以保证风险预警的准确性。
四是结合趋势分析法。长期跟踪比率的变化趋势，及早发出财务风险预警。酒店发生财务风险是由经营管理不善等因素的长期积累造成的。在使用财务风险预警指标进行预警计算时。可以结合趋势分析法，将该期的计算结果与前期进行比较，观察其变化趋势，及早向管理者发出财务风险预警。
五是将定量计算预测结果与定性分析相结合。酒店财务风险预警指标的计算分析注重定量分析，由于受会计数据资料的限制。其计算分析结果有一定的局限性，应结合经济环境、经济政策等非量化因素进行预测分析，使预警结果更加可靠、有效。
关键词 施工企业；财务风险；预警体系；构建
一、施工企业财务风险的来源
(一)施工企业整体面临的财务风险
市场环境下的施工企业面临来自各方面的财务风险，站在施工企业整体角度来看，主要包括以下几方面：
1、筹资、投资中的财务风险
由于施工企业自身的特点，资金流量大，运转周期长，在企业自有资金有限的情况下，当生产规模扩张时，必然占用大量的资金，甚至举债，从而造成资产负债率大幅上升；此外，施工企业出于生产经营需要，添置大型设备等固定资产也会占用大量的现金或形成债务，这些因素都会加重企业的资金费用负担，形成财务风险。
2、政策与市场风险
建筑施工行业受国家宏观调控政策影响较大，建筑资源相对缺乏，市场竞争异常激烈，众多企业为了争取少量的合同，在竞标、投标时往往采取压缩企业的利润空间，竞相压价使得建筑产品价格背离其价值，造成价格扭曲，从而增加了施工企业的财务风险；加之市场经济行为尚不规范，“暗箱操作”、地方保护等行为的存在，进一步增加了施工企业的财务风险。
3、经济合同风险
当前由于建筑市场的不规范和投标的激烈竞争，许多业主利用施工企业急于揽到工程任务的迫切心理，在签订合同时附加许多不平等条款，如要求施工企业垫付大量资金，收取工程保证金等，如果施工企业缺乏严格的内控制度和财务预警体系，便很容易面临着诸如工程质量、拖欠工程款、材料价格等问题，这些都与合同履行不良有着密切的关系。合同的客观风险是法律法规、合同条款以及惯例规定的，其风险责任是合同双方无法回避的，当处理此类风险问题，企业要有转移风险和分散风险的能力，从而将合同风险减少到最低限度。
(二)工程项目施工管理过程中面临的财务风险
工程项目是施工企业资金、效益之源，在项目施工管理过程中同样面临着财务风险。
1、工程项目管理中的财务风险。通常，在工程项目管理中存在以下几个问题：其一，内部责任合同签订及施工承包合同签订不及时，承包主体的责任义务不明确，责任指标不能及时到位，项目存在先开工后签合同的不可控被动现象；其二，缺乏成本意识，不注重经济分析，成本控制乏力，成本管理和控制不当，未严格按照成本计划实施和控制，导致施工过程浪费严重，增加了施工成本，引起潜在的亏损风险；其三，项目部拥有物资采购权和劳务分包权，如果管理不当容易引起一些债务纠纷，甚至现象的发生；此外，施工企业内部各部门之间、本企业与上级企业之间也存在诸如权责不明、工作衔接不到位的现象，造成资金使用效率低，资产的安全性和完整性得不到保证等问题，从而产生财务风险。
2、工程竣工结算中的财务风险。一般而言，施工项目竣工后，就要及时办理工程竣工验收、编制工程竣工决算，但是，很多情况下，由于业主和设计的原因致使工程决算不能及时批复，这样就会造成项目财务结算滞后；另外由于业主长期拖欠工程款，加大了施工企业及时收回工程结算尾款的难度，增加了施工企业的呆账、坏账的风险，财务风险也随之增加。
二、施工企业财务风险的表现形式
(一)从企业的资产结构看。表现为应收账款大幅增长，存货中的已完工未结算款额迅速上升，固定资产规模盲目扩大，资产质量不高，运营效率低下，潜亏风险增加。
(二)从企业的运营效益情况看。主要表现为企业营业额和利润明显下降，或营业额在增加，但利润在下降；工程项目经济效益下滑，或者存在潜亏迹象。
(三)从企业的偿债能力看。表现资金持续紧张，资金周转困难，过度举债，利息负担沉重，资产负债率偏高，到期债务丧失偿还能力。
(四)从企业现金流量看。表现为经营活动现金流入量低，缺乏偿还即将到期债务的现金流，现金总流入小于现金总流出。
(五)从企业发展能力看。企业盲目扩张，资源配置矛盾突出，效益低下。
三、施工企业财务预警体系的构建
为了降低企业财务风险，增加抵抗风险能力，减少企业的损失，构建财务预警体系成为企业的必然选择。
(一)财务风险预警系统的构建
在财务风险预警系统的建立中，应结合企业自身特点，兼顾实用性与可操作性，具体可以按以下七个步骤实施。
1、建立健全财务风险预警监控体系
施工企业具有流动、分散的特点，因此应当建立适合企业自身特点的财务风险预警监控体系，企业总部成立以总经理为组长，总会计师为副组长，各部门负责人为组员的财务风险预警领导小组，下设办公室，负责财务风险预警日常工作，进行财务风险预警分析，定期和不定期向公司预警领导小组汇报本企业存在的财务风险问题，并向所属各项目部下达财务风险预警通知书；项目部成立以项目经理为组长，项目财务负责人为主办人，项目其他各部门协办的财务预警防控小组，负责预警指标的防控、分析、整改、上报。
2、设定财务预警指标
设定预警指标应该结合企业的自身实际情况，不可照搬其他企业的模式，因为企业所处的行业、财务结构、资本结构等因素不尽相同，即使同一企业的不同历史时期，财务风险存在和发生的特点也不一样，而这些因素都会影响到企业财务预警指标的设定。根据施工企业行业特点及面临的主要财务风险，财务风险预警指标应以偿债能力指标和盈利能力指标为基础，营运能力和发展能力指标为补充。同时重点突出现金流量指标。
(1)企业层面的财务风险预警指标主要包括：①偿债能力指标：速动比率、流动比率、资产负债率、已获利息倍数；②营运能力指标：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率；③盈利能力指标：主营业务利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率；④发展能力指标：收入增长率、总资产增长率；⑤现金流量指标：现金流动负债比率、经营活动净流入量、经营活动流入流出比率。
(2)工程项目部财务风险预警指标比较具体，主要侧重以下几方面：①项目亏损预报；②项目预算完成情况异常偏差；③财务状况异常情况；④会计科目余额或发生额异常；⑤项目涉及法律纠纷及其他财务风险等。
3、预警指标标准值的选择
企业可以根据国资委每年度的房屋和土木工程建筑业(全行业或大型企业)主要财务指标的优秀值、良好值、平均值、较低值、较差值，设定对于偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力以及现金流量预警指标的“预警标准值”，对于其他指标，可以根据各企业实际情况，目标期望值来设定。
另外，对于项目部的预警指标应当结合项目管理需要和本
企业实际情况，拟定具体指标参考值。
4、计算实际值
根据企业的财务会计资料，按照一定的方法，计算出财务预警指标的实际值，实际值务必保证真实，否则，将严重削弱预警体系的风险监测能力。
5、通过比较分析，判断警度
为了更加形象地标识企业财务风险所处的级次，施工企业通常把财务风险预警区间分为安全区、预警区、危机区三个区域。当指标值位于行业平均值以上时，为安全区，表示发生财务危机的可能性较小；当指标值位于行业平均值与行业较低值之间时，为预警区，表示存在发生财务危机的可能性；当企业财务指标值低于行业较低值时，为危机区，表示发生财务危机的可能性较大。如此，对照相应的预警区间就可以判断出各企业相关财务能力指标的预警警度；另外，用项目部相关预警指标与拟定的指标比较来判断警度。
6、编制财务预警分析报告
企业财务预警管理部门通过对财务预警指标分析，再结合企业其他相关部门收集的相关信息，撰写财务预警分析报告，并提交企业经营管理层，为其提供决策依据。一般而言，分析报告至少包括以下内容：(1)客观描述财务预警指标的标准值与实际值对比结果；(2)初步判断财务预警指标不利变化对公司可能产生的风险；(3)分析财务预警指标变化的原因；(4)提出改善措施。
7、落实风险控制措施
制度的关键在于落实。针对上级下达财务风险预警通知书，项目部预警小组应当对本项目财务状况进行系统分析，查找财务风险发生原因，采取相应措施，以弥补现有财务管理及经营管理中的缺陷，并将分析报告及采取的措施报上级财务预警部门，同时上级财务预警部门负责跟踪处理情况，并将追踪结果及时上报企业预警领导小组，确保措施到位，真正起到防患于未然的作用。
(二)建立财务风险预警体系应注意的问题
财务风险预警指标体系的建立和运行，必须做好基础工作，否则，财务风险预警将成为空中楼阁。
1、高素质的管理团队以及企业负责人的高度重视是企业财务预警指标体系运行有序、发挥作用的有力保障。对财务风险的控制是财务人员的责任，更是企业负责人的责任，同时还需要各个职能部门通力配合。
2、完善的企业内部控制制度。建立财务预警指标体系对企业内部控制制度提出了更高的要求，良好的内部控制制度可以提高财务预警的准确性。
3、规范真实的财务会计信息是准确进行风险预警的前提。财务预警指标体系大量引用和分析企业的会计信息，企业会计信息的真实性和规范性将直接影响到财务预警指标体系的建立和运行效果。
4、建立完善的财务信息系统。随着erp等软件的成熟，财务信息系统在企业管理中的作用越来越大，依托财务信息管理系统，将大大提高企业财务预警效率和效果。
5、财务风险的分析要通过现象看本质。简单地通过财务指标的计算和评分还不能完全说明企业真实的财务风险情况，在对企业进行财务风险评估时，要做到具体情况具体分析，防止陷入教条主义，透过现象看本质，才能使财务风险控制的各项措施真正发挥作用。
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