关键词：保险公司；预算管理；绩效；措施
随着市场环境的变化，我国保险公司面临的市场竞争日益激烈，在这种激烈的竞争中，保险公司除了要不断提高业务服务水平，还需要加强内部管理。而开展预算管理可有效提高保险公司的内部管理水平。但预算管理工作并非那么简单，在实践中仍然存在很多问题。
一、保险公司预算管理概述
（一）预算管理的涵义
预算管理是公司实现战略目标的有效手段。具体指的是，筹划公司的未来经营活动，预测财务结果，并通过监控来对预算执行过程进行合理的调整，从而促进目标预算的实现，并提高公司经营水平。
（二）保险公司预算管理的重要性
1. 提高保险公司的经营效益
保险公司预算管理主要从业务发展和成本管控两个方面着手，业务发展包含保费规模、险种分类以及渠道分类等进行预算。而成本管控包含对日常运营成本、职场费用、市场费用、理赔费用及人力成本进行预算。通过预算管理，可使保险公司朝着目标预算进行经营，通过有效的监控，来提高保险公司业务水平，保证业务达到预算目标，并通过监管来对该阶段的经营成本进行有效控制，避免出现资金浪费等现象的发生，从而提高保险公司的经营效益。
2. 优化保险公司的资源配置
在现如今保险行业激烈的市场竞争下，保险公司做好资源配置有利于经营效率的提高，并促进保险公司的发展。而通过预算管理，可对目前保险公司拥有的资源进行统一调配，根据实际业务需求和经营需要来配置资源，避免过去阶段中资源配置不合理导致的资源闲置以及浪费等行为的发生。
3. 提高保险公司各部门之间协调的一致性
在保险公司开展预算管理的同时，还需要所有部门和全体员工共同参与进行，在全体员工共同参与进来的同时，会明确各岗位职工在预算管理中的权责，并通过绩效考核以及奖惩机制来把自身利益和公司利益绑在一起，促进了保险公司内部凝聚力的提高。同时，通过预算管理，可促进保险公司内部各部门之间的交流和沟通，并在预算管理过程中积极配合，并通过努力来实现目标预算。
4. 提高保险公司的绩效管理水平
过去中，保险公司开展绩效管理存在很多问题，其主要问题就是缺乏一个统一合理的考核标准，这样就导致无法客观真实的评价各部门和各岗位的实际绩效情况。而开展内部控制，可提高保险公司绩效管理水平。以目标预算作为绩效考核的标准，便于绩效考核工作的开展，并建立完善的绩效考核体系，从而提高绩效考核结果的真实性、合理性。
5. 有利于激励机制的实施
基于绩效管理水平的提高，开展预算管理有利于保险公司激励机制的有效实施。根据绩效考核结果开展奖惩，通过物质层面以及精神层面的双重激励，来提高员工的工作热情，使员工意识到自身利益是和公司利益绑在一起的。同时，通过激励机制有利于员工自身价值的实现，提高员工对公司的归属感。通过激励机制还可以促进公司内部良性竞争风气的构建，促进员工业务水平的提高。
二、保险公司预算管理体系
预算管理体系指的是将各项预算管理工作组织在一个框架下运行的管理体系，包含预算编制、预算执行以及预算考核等要素，具体如下：1.预算编制。预算编制指的是对目标预算调整和编制的过程，主要内容包含对未来经营成果的预测、预算资金的分配等。保险公司的预算编制工作，首先需要各部门上报预算计划，由财务部门进行审核，并根据历史经营成果以及未来市场变化来进行相应的调整。2.预算执行。预算执行指的是预算的实施过程，主要目标就是为了实现目标预算。通常通过自我控制和外部控制来提高预算执行力度，如建立相匹配的责任制度和监督机制。3.预算考核。预算考核指的是对预算执行结果的评价，包含对保险公司经营成果以及预算执行者执行结果这两个部分。前者目的在于让保险公司管理者掌握本公司的经营现状、市场环境、未来发展趋势等等，后者目的在于评价执行者业绩，从而为激励、约束工作提供依据。
三、保险公司实施预算管理面临的问题
（一）保险公司对预算管理的认识程度不高
目前，很多保险公司对预算管理的认识程度不高，具体体现在以下几个方面：1.保险公司决策层对预算管理的认识程度不高，很多保险公司决策层认为提高公司市场竞争力的关键是提高业务服务水平，而并非加强内部管理，忽视了预算管理对于提高公司经验效益的作用。认为开展预算管理是没必要的工作，不仅浪费资源以及精力，还起不到实际的功效。2.各部门领导对预算管理的认识程度不高，在预算执行中，存在消极执行或不执行的现状，难以保证预算管理有条不紊的开展。同时，在预算编制过程中，一些部门根本没有积极参与进来，或参与过程中，存在讨价还价等现象，阻碍预算编制工作的进行。3.保险公司员工对预算管理的认识程度不高，由于公司未能有效的开导员工，导致很多员工产生了较为严重的抵触心理，使公司凝聚力瓦解，不利于公司的l展。
（二）保费收入方面的预算管理不完善
保费收入是预算管理中的重要内容。而目前，很多保险公司在开展预算管理过程中，保费收入方面的预算管理并没有做到位。具体体现在以下几个方面：1.保费收入方面的预算不够合理，制定的目标脱离实际。没有考虑到未来市场变化以及自身的发展需要，这样一来，编制的预算自然难以有效执行。2.不合理的目标预算还会导致保险公司业务人员一味的追求业绩的提升，而忽视了服务质量方面，这样就导致保险公司逐渐丧失市场竞争力，对公司发展有很大的阻碍。
（三）预算执行过程中的偏差没有及时调节
在保险公司预算执行过程中，会存在很多不定因素导致执行结果偏离预期轨道。如保险公司保费业绩会随着市场环境变化而变化，同时也会随着季节的变化而变化，这种不定因素，都会导致实际业绩和预期目标出现一点偏差。而如果在出现这种偏差时，保险公司未能有效的进行调整，那么该阶段的预算执行结果就会难以达到目标预算。目前，很多保险公司都是较长时间才进行以此预算方面的调整，这种调整机制，难以满足实际预算管理的需要，使预算管理的作用难以有效发挥。
（四）未能建立完善的考核体系
绩效考核是预算管理中的重要环节，可评价出该预算阶段各部门及全体员工的实际预算执行情况。而目前，很多保险公司未能建立起较为完善的考核体系，导致实际考核工作的开展未能实现预期效果，不能客观、公平公正的评价各员工的绩效情况。一方面，很多保险公司绩效考核侧重点在于保费业绩方面，而对成本方面的绩效考核没有提高重视，这样一来，很难提高保险公司的经营效益。另一方面，很多保险公司仅仅只是针对主营业务来展开绩效考核，而忽视了管理方面和其他业务的绩效考核。同时，在现有的考核体系中，往往不会对员工进行业绩考核，这样一来，无法提高员工的积极性，使员工认为绩效考核和自己没有关系，难以实现全员参与这一标准。
（五）预算管理工作缺乏有效的协调配合
目前，很多保险公司认为预算管理只是财务一个部门的工作，而忽视了其他部门在预算管理中的权责。同时，未能建立起完善的预算管理组织构架。如预算编制和执行监管工作都由一组员工负责，而这样一来，很难提高预算管理的效率和质量，使预算管理难以实现应有的作用。
四、改进保险公司预算管理效果的措施
（一）加强保险公司对预算管理的认识
想要改进保险公司预算管理工作，首先需要加强保险公司对预算管理的认识。一方面，加强决策层对于预算管理的重要性认识，加强资源及精力投入。另一方面，提高各部门领导和员工对于预算管理的认识，消除员工抵触心理，积极开展激励工作，提高员工参与并执行预算的积极性。
（二）建立科学的保费收入预算体系
建立科学的保险收入预算体系首先需要建立合理地预算编制办法。在预算编制过程中，需要集合保险行业未来市场变化，找准市场变化规律，并结合自身的经营需求和发展需要，来制定出符合实际的保费收入预算。
（三）优化预算调整机制
保险公司可建立动态的预算调整机制，移除过去那种定期进行预算调整的模式。开展对预算执行结果实时分析，严格把控好预算执行方向，对预算执行结果和目标预算出现的偏差进行有效分析，找到存在的问题，并制定有效的方法来改善这些问题，必要时可通过调整预算来保证目标预算的实现。
（四）改善考核体系
改善考核体系可从以下几个方面出发：1.建立起岗位责任制度，明确全体员工在预算管理中的不同权责。2.提高考核标准的科学合理性，如在开展保费业务时，不仅需要考虑保费业绩，还需要考量成本方面，评价出综合效益。
（五）加强预算执行力度
建立独立的预算执行监督岗位，并开展对预算执行过程的实时监督，从而全面掌握公司内部的预算执行情况，并为调整举措提供良好的依据。同时，还需要加强业务各环节的相互制约，通过相互制约来提高整条业务链的经营效率，提高预算的执行力度，从而促进保险公司实现目标预算。
参考文献：
[1]李秀丽.浅析全面预算管理在人寿保险公司的应用[J].企业研究，2014（06）.
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[3]崔玲玲.浅谈保险公司的全面预算管理[J].经营管理者，2013（19）.
[4]苏衍庆.新时期保险公司全面预算管理问题研究[J].时代金融，2014（35）.
[5]王芳婧，章一帆.保险公司全面预算管理中存在的问题及解决对策――基于中国人寿保险公司怀宁支公司的分析[J].营管理者，2015（07）.
关键词:保险公司;绩效考核;现状
中图分类号:F840.32文献标识码:A文章编号:1003-9031(2010)01-0061-03
改革开放以来,我国保险业的发展取得了举世瞩目的成果。按WTO协议约定,5年过渡期后,我国保险市场将完全开放,中外资企业将处于平等竞争的地位,这样的发展趋势决定了民族保险业面临的竞争环境将日益严峻。外在压力和内在动力迫切要求我国保险公司不断加强和完善自身管理,努力提高经营绩效,提高核心竞争力。因此,能否对保险公司的经营绩效进行科学合理地衡量,并据此分析和评价经营管理中的优势与不足,改善经营管理,就显得尤为重要。[1]
一、我国保险公司现行绩效考核体系
(一)我国保险公司绩效考核体系的发展历程
我国的保险公司绩效考核方法的发展大致经历了以下两个阶段。
1.传统的绩效考核体系。我国保险公司传统的企业绩效考评指标体系主要是根据我国财政部等四部委于1999年联合印发的《国有资本金绩效评价规则》及《国有资本金绩效评价操作细则》,该体系以企业资本效益状况、资产经营状况、偿债能力状况和发展能力状况四项内容为重点。传统的企业绩效考核指标虽然考虑到了资本效益、偿债能力、内部流程等方面的内容,但是并没有注意到企业经营管理绩效与其他利益相关者的关系,并且过分注重企业财务评价指标,而忽视了非财务指标的作用。
2.引进先进的绩效考核。近几年,一些保险公司开始改革原有的绩效考核体系,引入了较为先进的绩效考核方法。比如,泰康人寿保险公司是我国较早运用平衡计分卡进行人力资源管理的企业之一;平安保险股份有限公司提出“以效益为中心”的经营理念,采用KPI(Key Performance Indicator 关键业绩指标)管理模式进行绩效考核。但行改革的保险公司在我国仅为一小部分,且企业在实施绩效考核时,仍然存在着一些共同性的问题,本文主要是针对该类企业进行相关的分析。[2]
(二)以D公司为例分析保险公司绩效考核体系的现状
D公司现行的绩效管理制度,是针对下属42家省级分公司和总公司的营业部制定的,分公司再依据总公司考核办法制定具体的考核指标对下属支公司进行考核。本文以其中的某几个指标和某一分公司制定的考核方法为例,以比较具有代表性的保费收入和利润指标进行分析,其绩效考核方法如下。[3]
1.保费收入指标。主要包括预算保费收入、目标业务起点保费收入、保费收入达成的认定。其中,保费收入达成的认定可根据公式:保费收入达成数=会计报表保费收入±保费收入调整因素计算得出。
2.利润指标的考核方法(见表1)。
考核利润率=(会计报表利润总额+当年税费递延-上年税费摊销±考核利润因素)/自留满期保费
3.考核兑现办法。
D公司的绩效考核办法主要针对分公司管理者和其他员工,各分公司自行制定针对支公司员工的考核奖罚办法。
首先,以某一分公司制定的对下属支公司的考核方法为例分析。支公司的绩效管理办法主要由计划财务部拟订,假定当年分公司的财务目标是实现保费收入8亿元,公司将此财务目标层层分解,形成支公司绩效目标,再由各支公司分解至每个员工形成每个员工的绩效目标。
绩效考核指标分为财务指标和非财务指标。财务指标包括保费收入、短期险利润、可用费用。其中保费收入包括个人险首年保费、团体险首年保费、意外险保费、短期健康险保费等;非财务指标包括业务管理质量、财务管理质量、信息技术工作质量、人管理质量、客户服务工作质量、稽核工作质量。其中,业务管理质量包括承保质量、责任准备金、单证及档案管理、人员素质四个方面;财务管理质量包括资金管理、固定资产管理、费用佣金管理、会计工作质量、统计工作质量、财会工作检查等六个方面;信息技术工作质量包括推广应用计算机系统机房、设备、网络及数据的安全,电脑管理员及时搜集计算机应用工作中的问题,对本单位进行计算机应用培训和指导情况,公司要求上报的计算机数据、报表、资料情况等四个方面;人管理质量包括人资格、人档案管理、督察管理、组训管理、业务推动管理、各种报表管理、个人人管理信息系统维护等七个方面;客户服务工作质量包括客户服务中心建设,各种规范制度执行情况,咨询投诉处理情况,权限内保全理赔执行情况,月报、年报、总结的时间与质量等五个方面;稽核工作质量包括落实稽核建议、执行稽核决定、合规经营管理三个方面。
其次,分公司应根据考核目标制定考核方法并运用到实际中。分公司的绩效管理办法规定各支公司管理者的经济奖惩与所在单位的财务指标和非财务指标全面挂钩。奖金计算公式:
支公司管理者奖金=所在支公司人均奖金×财务指标考核获奖倍数×非财务指标考核等级系数
其中,财务考核标准包括:总标准保费较上年正向增长;完成个险首年保费;全年费用、佣金均未超支。考核分为A、B、C、D四个等级,考核标准全部完成的获A级,有一至两项未完成的获B级,有三至四项未完成的获C级,有五项未完成的获D级。对前三等级的奖励金额分别为该支公司员工人平奖励的4、3、2倍,对D级不予奖励。
非财务指标考核标准考核有六方面,总分值为100分,其中业务管理质量20分、财务管理质量20分、信息技术管理质量15分、个人人管理质量10分、客户服务管理质量25分、稽核检查10分。考核在80分以上的支公司,其管理者获管理质量一等奖,管理质量等级系数为1;考核分数超过75分但是不足80分的,获管理质量二等奖,管理质量等级系数为0.95;考核分数超过70分但不足75分的,获管理质量三等奖,管理质量等级系数为0.85;考核在70分以下的只获得人均奖。
二、对D公司目前的经营绩效考核体系的适用性分析
(一)现行的考核指标在一定程度上符合该公司所处的行业和发展阶段
近年来,我国保险产业高速发展,市场潜力巨大,D公司正处于成长阶段,考核重点应放在销售收入的增长上。同时由于成长阶段需要大量的现金,因此现金流量的大小也相当重要。D公司将保费收入、考核利润、可用费用等财务指标作为考核指标,在一定程度上符合该公司所处的行业特点和发展阶段。
(二)定量分析与定性分析相结合,兼顾非财务指标
D公司除了有保费收入、利润等定量的财务指标外,也兼顾了一些定性的管理质量非财务指标,在某分公司制定的对下属支公司的考核办法中我们已经做了简单的了解。由于单纯地使用财务指标来反映企业的业绩具有滞后性,非财务指标作为财务业绩的驱动因素,决定了未来的财务业绩水平,把它作为考核体系中的一部分,体现了企业长远发展的趋势。因此,企业选用定量分析与定性分析相结合的指标,为企业合理控制风险提供了有效信息。
(三)与奖励办法挂钩,对分、支公司的管理者及员工产生激励作用
战略目标是由企业中的个人来实现的,绩效考核的指标应当引导全体员工的行为,使他们努力通向战略目标,这就需要企业将绩效考核与激励机制结合起来。D公司的绩效管理办法与分、支公司管理者及员工的奖罚挂钩,奖罚分明,拉开了分配档次,充分调动了各方面的积极因素,体现了差异性原则。
(四)兼顾地区经济和规模差异
公司在制定标准时,兼顾了地区经济差异和规模差异,对不同经济发展水平的地区采用不同的标准,不同规模的分、支公司采用不同的标准,各分、支公司在遵循总体原则的前提下,有权根据自己的情况制定适合公司特点的考核办法。
三、通过D公司分析我国保险公司现行绩效考核体系存在的问题
通过D公司的例子可看出,目前保险公司采用的绩效考核方法在一定程度上有其适应当前企业发展的合理性,但从长远的角度来看,要想保持企业持续的发展态势,在同行业中取得竞争优势,就目前的经营绩效考核方法仍然存在很多需要改进完善的问题。[4]
(一)绩效考核体系设置不够完整。
从现行的考核体系中可以看出,考核方式明显侧重于具体财务指标和短期目标的考核,没有包括明确战略目标、资源配置和反馈等方面的内容。
(二)绩效考核制度未与企业战略紧密结合联系
绩效考核是企业战略管理的一部分,是实现企业战略目标的重要手段。针对不同的企业战略,绩效考核体系的侧重点就会有所不同。例如实施创新导向战略的企业应该强调对新产品发展和未来获利能力产生重要影响的关键因素的考核。实施质量导向战略的服务性企业,需要在绩效考核时考虑给予反映后期服务水平的非财务指标较高的权重。D公司包括其中的某一分公司在制定绩效考核方法时并未强调其与公司战略的联系,绩效目标主要是根据公司当年的财务目标制定而成的。如实现保费收入的具体数字,公司将其层层分解后,形成各分、支公司的绩效目标。这样的做法导致的结果是即使当年年底该企业实现保费收入超额完成财务目标,也不能说明该公司的管理是成功的、科学的。因为公司未将绩效与战略联系,就有可能导致各分、支公司倾向于短期财务业绩表现,非财务指标考核停留在表面形式,弱化了内部管理、服务质量和员工培训,不利于企业的长远发展。
(三)绩效考核具体指标的制定不够科学
D公司的绩效管理制度主要由财务部门负责制定和考核,其他相关的职能部门参与较少,因此在制订绩效指标时难免会出现偏差。D公司处于成长阶段,在财务考核指标上不仅要重视销售收入和现金流量,同时也应该考虑企业的盈利率与资本报酬水平,以求得收入与报酬率之间的平衡。D公司未将资本报酬率、经济增加值等指标作为财务考核指标,容易产生资本的浪费,导致分、支公司管理者的短期行为。在某分公司制定的对支公司考核分方法中,我们虽然看到存在非财务指标,但从总公司制定的考核方法的导向以及分公司制定的具体方法中都可以看出其所包含的非财务信息是不够完善的,缺乏学习和成长等内容,不利于企业的持续发展,企业现有的能力与其希望达到的目标业绩是有差距的。为了减少这种差距,企业必须重视学习和成长,才能使企业获得持续的发展能力。D公司各绩效考核指标之间的权重也是由财务部和人力资源部设定,没有经过各相关职能部门和分、支公司负责人的共同研究,缺乏科学性。
四、结论及对策
近年来,一些保险公司开始改革原有的绩效考核体系,引入了较为先进的绩效考核方法。比如,泰康人寿保险公司是我国较早运用平衡计分卡进行人力资源管理的企业之一。平安保险股份有限公司提出“以效益为中心”的经营理念,采用 KPI(Key Performance Indicator)(关键业绩指标)管理模式进行绩效考核。不论引入哪种绩效考核方式,我们应注意以下几个方面的问题。
(一)从整体角度关注绩效
绩效管理有两个特定的影响领域,分别是人员绩效管理和公司绩效管理,建立科学的绩效考核体系,通过明确绩效评价的方向和内容,可以使组织整体绩效得到改进、战略执行能力得以提高。
(二)从战略角度关注绩效
评价“什么”的问题在绩效计划阶段提出,在这一过程中,管理者与员工一起确定在绩效周期内“要做什么”、“需做到什么程度”、“何时应做完”等问题。这几个问题应由组织战略决定,因此组织高层必须准确、清晰、明确地表达组织的战略与目标,以保证绩效管理目标得以实现。
(三)构建科学、客观的评价指标
引入适合企业的绩效方式,构建相对科学和客观的评价指标体系。在协调一致的原则下,沿袭组织层级,按照部门、职位类别构建各自的目标和指标体系。目标管理由下属根据组织的总目标提出自己的工作目标,然后通过协商,最终确定上、下级的责任和分目标,并把这些目标作为组织经营、评估和奖励的标准。[5]■
参考文献:
[1]彼得•F•德鲁克.公司绩效测评[M].北京:中国人民大学出版社,1999.
[2]江生忠,祝向军.保险经营管理学[M].北京:中国金融出版社,2001.
[3]李红卫,徐时红.绩效考核的方法及关键指标的确定[J].经济师,2002(5)
【关键词】保险公司，绩效评价体系，尝试
自改革开放以来，我国的保险行业已初具规模，并初步形成了以国有商业保险公司为主、中外保险公司并存的竞争新格局。在提高我国保险业核心竞争力的各种要素考虑中，绩效考核始终是一个关键议题。要真实反映保险公司的实际经营能力和管理水平，必须采用科学的评价体系对保险公司的绩效水平进行全面的考核。因此，构建适用我国国情的保险公司绩效评价体系显得尤为重要。
一、基于杜邦分析法的我国保险公司绩效评价体系构建
杜邦分析体系最初是由美国杜邦公司在20世纪20年代创立。该体系是以权益净利率为核心指标，并利用反映公司盈利能力的资产净利率、反映资产管理能力的总资产周转率以及反映财务政策的权益乘数之间的内在联系构建起来的综合分析体系，能够帮助管理者全面、直观地了解公司经营状况。但将杜邦分析体系应用于我国保险公司存在以下障碍：首先，杜邦分析体系是为分析制造业设计提出的，金融保险业与制造业的差别较大；其次，我国财政部于2007年针对保险行业颁布的《企业会计准则第25号——原保险合同》和《企业会计准则第26号——再保险合同》两个新会计准则对我国保险公司的核算产生重大影响。由于以上两个原因，使得杜邦分析体系无法直接应用于我国保险公司。
基于我国新保险准则的特点和我国的实际情况，可结合“已赚保费”指标，对杜邦分析体系可作进一步改进。用“已赚保费”项目代替“保费收入”项目，能使分析结果更加注重承保业务质量而非保险业务规模。同时，考虑到保险公司本质上是负债经营的机构，在保证稳定的偿付能力前提下，要通过增加负债来获得最大限度的财务杠杆利益，因此，新体系还需要引入“负债经营率”来反映负债经营对保险公司的重要性。
二、基于EVA方法的我国保险公司绩效评价体系构建
经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是由美国斯特恩斯图尔特咨询公司于1991年首创的度量企业业绩的指标，并以此为核心形成了一整套管理评价体系。EVA是指企业在现有资产上取得的收益与资本成本之间的差额。EVA的基本原理是：将资本的机会成本纳入投资成本的范畴，投资收益超过资本成本则获得增量受益；否则，投入的资本就应当转移到其他方面去。所以EVA是企业资本收益与资本成本之间的差额，更具体地说，EVA就是指企业税后营业净利润与全部投入资本（债务资本和权益资本之和）成本之间的差额。
当前，运用EVA体系加强保险企业业绩考核体系建设已经成为业内公认的有效途径，但是在实施过程中，要确保其执行效果，必须把握好几大要点：首先，要将EVA体系作为保险企业的战略规划和经营管理的核心评价体系，按照EVA体系的标准建立一套全面的绩效考核指标体系，并将其与其他经营指标相融合，建立起真正的以股东价值最大化为经营理念的价值评价体系。其次，保险企业运用EVA体系应遵循扁平化原则。再次，借助其他分析工具全面完善企业绩效管理机制。
三、基于BSC方法的我国保险公司绩效评价体系构建
平衡计分卡（BSC）由美国著名管理会计学家罗伯特·卡普兰教授（Robert S. Kaplan）和波士顿的顾问戴维·诺顿（David P. Norton）在一项研究计划中首次提出。目前，平衡计分卡已经在大中型公司中得到了较广泛的应用。BSC是一种具有战略思维的公司绩效评价方法，是一个把公司远景目标和战略转化为具体行动，并予以量化指标测评反馈，将绩效评价与企业战略紧密结合的战略性绩效评价系统。
一般地，BSC所具有的四个维度可以涵盖一个公司的主要关键指标或因素，但鉴于外部监管对保险公司的重要影响，有必要将保险监管纳入到BSC的设计体系之中，从而成为其第五个关键维度。按照这一设计思路，结合保险公司经营的特点，可将保险公司BSC构造为：财务、客户、内部流程、学习与成长、保险监管等五个维度，而保险监管方面对应的具体指标主要为偿付能力、内涵价值、风险控制、资金运用等。
四、结束语
彼得·德鲁克曾在《公司绩效测评》一书中说过：“如果你不能评价它，你就无法管理它。”可见绩效评价的重要性。通过结合我国保险业的政策特点或保险公司的经营特点来科学地构建我国保险公司的绩效评价体系，不但在实际运用中能够发现保险公司在经营过程中存在的弊端，进而改善管理水平，同时对我国金融业内其他行业绩效评价体系的构建也将具有一定的借鉴意义。
参考文献：
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关键词：平衡计分卡 保险 绩效
0 引言
随着我国保险市场的改革与开放，我国保险业发展突飞猛进，取得了进一步的增长，保险深度和保险密度也进一步提升，保费的增长率远远超过了GDP的增长率，但是我国保险公司也面临诸多压力，这就要求我国保险公司加强自身管理，提高经营绩效。对保险公司的经营发展提出有针对性的建议，引入平衡计分卡探寻科学合理的经营绩效评价体系，具有一定的现实意义。
1 平衡计分卡（BSC）的原理及优势
平衡计分卡是20世纪90年代在美国兴起，全球范围得到推广使用的企业经营绩效评价方法。平衡计分卡的核心是“平衡”。体现在以下四个层面：财务层面、客户层面、内部流程层面、学习与成长层面。
平衡计分卡是以战略为核心，通过进行战略思考和资源优化配置，把个人和企业积极性联系起来以实现一个共同的目标的体系。实践中通过财务指标与非财务指标并存，消除了单一财务指标考核的局限性，有利于企业通过财务非财务视角保持对企业短期业绩和长期的战略发展目标的关注，真正达到过程管理与目标管理并重，长期目标与短期目标的平衡。
2 我国保险公司绩效评价现状
保险业是特殊的行业。保险是一种无形产品；保险合同的解读需要消费者一定的金融与法律知识，容易导致信息劣势。其实在消费者心中，影响投保行为的主要因素还是保险公司的形象和服务，认为买保险就是买服务。这就要求保险公司要将无形的服务有形化，所以要提高我国保险业的核心竞争力，除了完善现有的市场体系外，还应从外部和内部进行调整和改革，加强监管、调整产品结构、提高管理服务水平，还必须运用更加完善的绩效评价体系进行评价和反馈。
目前国内保险企业的绩效管理大多停留在以财务性指标为主的层面，主要由财务指标构成。非财务指标所占比重很小；也有一些公司强调以顾客为中心，建立了客户关系管理体系。但是大多数客户关系管理缺乏明确的考核依据，在管理过程中如果不将财务、顾客、核心能力等方面综合考虑，指标之间的关联度比较低，就不会产生持续优异的业绩，最终会妨碍公司战略目标的实现。
3 我国保险公司有效运用平衡计分卡的途径
3.1 制定明确的发展战略。无论平衡计分卡的意义如何，没有明确的公司发展战略，绩效评价就无从谈起。
3.2 运用平衡计分卡将发展战略分解为一系列衡量指标。
3.2.1 财务绩效与公司战略联系起来。提高财务绩效是保险公司生存与发展的基础，保险公司应采取各项措施提高收益、降低成本、增加收入、降低风险，将财务目标分解为各项财务指标，并与企业经营战略联系起来。
3.2.2 千方百计提高客户满意度。保险公司必须从改变经营观念，以顾客为导向，提高经济效益。保持和增加市场份额，必须要通过提高顾客满意度来实现，平衡计分卡运用这些指标就能够从客户方面对企业实力进行系统评价，从而使企业的经营战略转变为以客户和市场为依据的具体目标。
3.2.3 内部流程方面注重创新和服务。保险公司，尤其是一些国有保险公司，组织结构、业务流程很复杂，无法有效面对需求变化，因此内部流程的改进应该主要集中于创新产品、对客户及时、有效地提供服务。另外要加强监管，例如在薪酬结构方面，应建立与绩效考核相对应的绩效工资和年终奖金。
学习与成长应作为企业文化的重要组成部分。平衡计分卡选择一些重要因素，例如员工贡献率、员工满意度调查、人业务资料、员工培训记录、员工问卷调查、人才发展、策略资讯科技可用率等对员工进行评价。
参考文献：
[1]余琪，杨志坚.浅论平衡计分卡在民办高校绩效评价中的应用[J].价值工程，2012（07）.
我国保险行业在改革开放三十多年来迎来巨大发展机遇。良好的绩效管理在评价和激励员工、增强公司活力和竞争力、促进保险公司发展和提升市场地位等方面发挥着重要作用。本文借鉴现有的公司绩效评价理论和管理理论，结合保险行业特征，运用数据包络分析（DEA）方法对中资九家具有代表性的财产保险公司关键绩效指标进行分析，对其绩效管理存在问题进行研究和探讨。
【关键词】
财产保险公司；绩效评价；DEA
随着经济的迅猛发展，我国财产保险业发展至今已有100多家公司。全国保费收入由2003年底的3849亿元增长到 2012年底的15488亿元。但从公司角度出发，如果没有有效、健全的绩效管理及考核体系，对公司部门和员工绩效的考核、奖励措施缺乏科学性、针对性，经营业绩的考核的指标主要以保费收入为主，而忽略了保单质量、承保风险，会影响公司整体绩效水平的提高。
1 DEA方法
数据包络分析是著名运筹学家Charnes和Cooper等在“相对效率评价”概念基础上发展起来的一种评价具有相同类型投入和产出的若干决策单元（decision making units， DMU）相对效率的一种有效方法。本文采用了DEA中的CCR模型来分析财产保险公司绩效管理水平。
设决策投入单元矩阵为Xm×n，输出单元矩阵为Ys×n，则有关系式：Y=F（X）。设输入输出的权向量矩阵分别为：U=[u1u2…um]T，V=[v1v2…vs]T；则决策单元DMUi（i=1，2，…，n，为自然数）的效率评价指数hj为：
我们可以适当的取权系数v和u，使得hj≤1， j=1，…，n
如以第j0个决策单元的效率指数为目标，以所有决策单元的效率指数为约束，就构造了如下的CCR（C2R）模型：
其中hj0为最优化DMUi权重下的效率评价指数，如果hj0=1，决策单元是有效的；如果hj0≠1，决策单元是非有效的。
2 财产保险公司绩效评价指标的确定
通过多篇相关文献比较研究，众多学者提出的评价体系基本体现了四个维度：从盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力四个方面来分解指标。本文选取了以下几项指标以求构成一个比较系统、全面的指标体系， 从四个方面的系统性来反映保险公司经营的财务绩效。
（1）营业利润率。营业利润率=营业利润/实收保费收入。该指标反映了取得的利润。
（2）资产收益率。资产收益率=净利润/资产总额。该指标反映出公司的营运能力。
（3）保费收入增长。保费收入增长率 = 报告期内保费收入增长额 - 基期保费收入。该指标反映保费收入变动情况。
（4）保费赔付率。保费赔付率=报告期内的赔款支出/已赚保费。该指标在宏观上也体现了整个保险行业的社会效益。
（5）营业费用率。营业费用率=营业费用/保费收入。该指标主要反映保险公司每单位保费收入中所消耗的各种费用，该项指标值越低，说明营业过程中的费用支出越小，获利水平越高。
（6）资产负债率。资产负债率=总负债/总资产。该指标可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度，体现公司的偿债能力。
（7）职工人数。人力资源是公司竞争力的重要构成因素，也是公司经营绩效中重要的投入要素。公司人力资源素质越高，竞争力也就越强。在保险业竞争日趋激烈、队伍不断扩大，财产保险保险公司的绩效越来越依赖高素质人力资源队伍的建设。
（8）固定资产。固定资产反映保险公司在经营场所建设、办公室设备购置等方面用于长期发挥作用的固定资本投入。
3 实证分析
3.1数据搜集与整理
财产保险公司发展至今其数量较多，而成立时间不同。根据市场占有率反映了保险公司在保险产业中的地位和影响力，以及每年中资保险公司综合业绩的排行榜，加上获取数据的限制。本文选取了以下九家具有代表性的中资财产保险公司。（表1）
3.2分析结果
采用Deap2.1软件进行分析，结果如下（表2）
从分析结果可以看出行业整体的经营绩效较好，样本中有八家公司的效率值都为1，只有一家没有达到有效状态。而阳光财产保险的纯技术效率及规模效率也非常接近1，规模报酬呈现递增阶段，说明其仍需改善经营方式，扩大经营规模。
4 结论及建议
对于绩效管理未达到有效的公司，需要进行整改，而达到绩效水平分析结果为有效的公司，也需要继续保持，并不断加强管理。
4.1提高公司偿付能力
偿付能力是否充足决定了公司是否具体足够风险承载能力。在我国，偿付能力是衡量保险公司的重要指标。因此提高公司的偿付能力有利于公司在国际市场竞争的资本。
4.2提升公司盈利能力，拓宽投资渠道
从政策上改变限制保险投资范围和额度的做法，增加在收益率比较高的资本市场和外汇市场的投资比重。在调整产品结构方面，保险行业应该减少保险资金在固定收益债券和存款的比重，调整对投资性产品的偏好，减少短期投机性产品的比重，增加长期投资性产品的比重，从而降低对资本市场短期表现的依赖，摆脱资本市场短期波动的影响。通过长期性的资产配置，实现保险行业资产和期限的匹配，并且实现长期的较高水平的投资收益率。
4.3提高员工综合素质
公司发展基石是由各个保险从业人员组成。一个公司的形象体现，往往在其员工精神面貌可以反映。提高员工综合素质是公司发展重点工作之一。保险从业人员保持良好的精神状态，保持积极向上的信念，要加强学习，不断拓宽视野。加强员工职业道德修养教育，鼓励员工加大知识学习，提高专业技术能力；让员工树立牢固公司发展理念，坚决抵制工作中一些弄虚作假行为。
【参考文献】
关键词：EVA；绩效评价；保险公司
1 EVA的概念和原理
EVA是Economic Value Added的缩写，中文翻译为经济增加值或经济利润，EVA的核心思想是一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入资本的全部成本时，才能为股东带来价值。
EVA的计算公式为：
EVA=投入资本×（投入资本收益率-加权平均资本成本）
或者：EVA=税后净营业利润-（投入资本×加权平均资本成本）
EVA计算关系式看似很简单，但其组成要素需要经过一系列的调整过程才能达到EVA计算的要求，以更准确的反映企业的经济价值。EVA不仅仅是一种有效的公司业绩度量指标，而且把市场价值的管理、薪酬激励机制的设计、预算管理、战略规划等有机结合在一起，把股东、管理者、员工的意志和行为最大限度地统一起来。
2 EVA与传统业绩评价指标体系相比的优势
2.1 EVA考虑了权益资本成本，避免高估企业利润，能够真实反映股东财富的增加。只有企业的收益超过企业的所有资本的成本，才能说明经营者为企业增加了价值，为股东创造了财富。如果企业的收益低于企业的所有资本的成本，则说明企业实质发生亏损，企业股东的财富受到侵蚀。EVA与基于利润的企业业绩评价指标的最大区别在于它将权益资本成本也计入了成本，反映了企业在每个会计年度所创造或损失的股东财富数量，从而能够更准确地评价企业经营绩效。
2.2 EVA能有效协调经营者与股东的关系，使两者利益最大化趋同。EVA由于将股东投入资本成本作为考核经营者经营绩效的重要因素，使得经营者必须站在股东的角度去衡量重大项目投资，必须使每一项重要经营决策符合股东利益，必须以股东的思考方式去行动。比如，公司需要新建一栋办公楼,在原有以利润为导向的评价系统下，公司经营层决策时肯定会倾向于使用“免费”的股东投入资金，而不会去负债投资。而采用EVA考核后，股东投入资金的成本要考虑在经营者的绩效评定中，不再“免费”。
这就迫使经营者要在负债资金成本与股东资金成本间进行比较，选择成本较低方案。这不仅保证了股东资金的最低回报，进而保证了股东权益，同时也会在一定程度上遏制公司经营者的盲目投资冲动。
2.3 注重企业的可持续发展。EVA的计算过程中对部分会计报表科目的处理方法进行调整，把费用化的科目进行了资本化的调整，避免企业管理人员采取短期化行为，注重企业的可持续发展。
3 在保险公司绩效评价中应用EVA时应注意的问题
3.1 培养价值至上的公司文化和经营理念。国内保险行业在近几年的高速发展中，大部分公司已习惯于将市场份额、保费规模等传统目标作为公司经营的重点，但随着粗放经营所带来的风险扩大以及保险公司公开上市后面临股东对公司价值增长的关注，调整业务结构、增加公司效益正成为整个保险行业的共识。这就为公司采取EVA绩效考核，进而真实客观的反映经营成果和公司价值变化等提供了良好的外部环境。但也同时对保险公司内部提出了更高的要求，管理者要在公司中实施有效的宣导培训计划，使价值创造的观念深入每个员工的内心，并努力形成一种价值导向的企业文化和经营理念。
3.2 计算EVA时调整的项目需要结合保险公司的业务特点。由于各企业所涉及的经济业务不同，以及某项会计事项所表现的重要程度不同，所以每个企业在实际调整时可能涉及的项目是不同的。一般需要进行调整的项目为：研发费用、市场营销费用、培训支出等资本化费用，坏帐准备和投资风险准备等会计准备，营业外支出，经营租赁费、战略性投资（投资项目、在建工程、收购）等等。对于保险公司而言，产品和系统的研究开发费用、趸交产品的首期销售费用以及培训费用等重要费用开支项目在EVA计算时，要由费用化调整为资本化处理，一方面有效避免了会计利润考核指标中的缺陷，合理反映经营者的经营绩效，另一方面，从制度上、考核上鼓励保险公司经营者采取长期稳健的经营举措。
3.3 EVA评价体系要和其他业绩评价指标相结合。EVA虽然弥补了单纯利润考核的缺陷，但作为财务考核指标，其同样具有一定的局限性。即无法对对企业价值创造过程中的商誉、无形资产、人力资本等非财务因素予以充分的确认，计量和报告，也无法兼顾到有助于培植企业长期核心竞争能力的非财务指标。在技术、市场和竞争环境存在巨大不确定性的情况下，公司为了能够了解那些会对公司产生影响的因素，更应该倾向于采用多样化的指标，而非采用单一的评价机制。尤其对于保险公司，其经营业务的长期性、内部流程优化的关键性以及客户服务水平的重要性等都要求EVA评价指标和其他绩效评价指标结合在一起，尽可能从多方位、更加完善地考核保险公司业绩。
总之，在保险公司实施基于EVA的新的绩效评价体系，有利于我国保险业将价值创造作为首要目标，有利于保险公司加强经营绩效管理，使资源配置更加有效，有利于对经营者正确激励，真正提高股东利益。但在具体应用过程中，必须考虑到保险公司的特点，并且要和其他非财务指标结合使用。
一、进行战略性人力资源管理
（一）使公司的人力资源战略与经营战略整合起来
人力资源战略是程序与活动的集合，它通过人力资源部门和直线管理部门的共同努力来实现企业的战略目标，并以此来提高企业目前和未来的绩效及维持企业持续竞争优势。中国人寿保险公司通过人力资源战略与公司经营战略配合，可以帮助公司增加利用市场的机会，提升公司内部的组织优势，帮助公司实现其战略目标。中国人寿保险公司人力资源部的战略工作应该从人力资源规划到招聘与选拔，再到培训与开发以及绩效薪酬管理等各个环节都与公司的经营战略保持一致。
（二）正确发挥战略人力资源管理的职能
在人力资源规划上，应根据中国人寿保险公司发展战略及经营计划、评估公司的人力资源现状、掌握和分析大量人力资源相关信息的基础上，科学合理地制定人力资源规划。不能单纯依靠上级的指令从事相关工作或缺乏规划；在招聘与选拔上，进行面试评估时除关注应聘者与职位匹配外，还应关注应聘人员的价值观念是否符合中国人寿保险公司的核心价值观、应聘人员的发展期望公司是否可以满足等方面，确保招聘的人员能长期为公司服务；在培训与开发上，应根据中国人寿保险公司战略发展需要，结合员工的个人发展计划提供完善的人力资源培训开发体系，在确保为公司输送所需的各种类型人才的同时，实现公司迅猛发展与员工职业生涯发展的双赢；在绩效管理上，应根据中国人寿保险公司战略需要，结合员工能力制定全面的绩效管理体系，包括绩效计划、绩效考核、绩效评估、绩效反馈与绩效激励等，特别关注绩效反馈与激励，从而实现公司绩效的螺旋式上升；在薪酬管理上，中国人寿保险公司应根据国家政策、经济环境、人才市场状况、行业及其他公司薪酬状况等因素，再结合本公司的实际情况制定切实可行的薪酬管理战略与体系，确保薪酬政策既能吸引优秀人才加盟，又能留住核心人才。而且还要注重人力资源投入成本与产出效益的核算与分析工作，不断完善企业的薪酬管理体系。
（三）适当引用人力资源管理信息系统进行战略性人力资源管理
人力资源管理信息系统HRIS（Humanresourceinformationsystem），是从组织目标出发，对与职务和员工有关的工作信息进行收集、保存、分析和报告的整体工作过程，如记录员工代码、员工的知识与技能、工作经验、培训经历、个性特征和绩效评估结果等。实施战略性人力资源管理，人力资源管理信息系统是一个强有力的辅助工具。对于中国人寿保险公司这样的大企业来说，当各种各样的信息铺天盖地的向人力资源管理者涌来的时候，再优秀的管理者也不免手忙脚乱、一筹莫展。中国人寿保险公司早已拥有自己的内部网络，再借助于人力资源管理信息系统来实现数据的管理和共享，对于提高日常工作效率，促进公司整体业务水平提升具有非常重要的作用。
二、塑造人才，注重人力资源培训与开发
（一）将员工的职业生涯规划纳入到培训开发体系中
中国人寿保险公司在设计培训开发项目的时候既要考虑公司战略与经营目标对人力资源的要求，又要切实考虑员工的职业生涯发展需求，这样才能既赢得员工的认可、支持和参与，又不偏离公司发展的目标，才能真正发挥培训开发工作在公司人力资源管理以及经营活动中的作用。在公司的帮助和支持之下，通过职业生涯开发活动，员工可以更加清楚地了解公司内部存在的职业发展机会，能够更加准确的确定自己的职业发展目标。从公司的角度来说，如果不能组织有效的员工职业生涯开发和管理活动，不仅在关键时刻难以寻觅合适的管理者继任人选，在日常经营过程中，尤其是在公司发生了兼并、重组或裁员之后，员工的情绪和士气受到的影响会很大。
（二）选择合适的培训内容和培训师资
通常来说，培训课程与教材设计以及培训师资是培训开发工作管理的重点。中国人寿保险公司在组织培训活动的时候应该编制一套比较规范、适合本公司实际情况的培训教材。在具体讲授教材时应注意聘请了解并能吃透公司实际情况的教授人员，避免由于没有充分考虑公司实际情况以及受训群体的接受能力而使培训效果欠佳的情况发生。此外，公司内部培训应该尽可能多的运用本公司的实际案例和素材，切忌同讲公开课一样，举出和公司不相干的案例进行研讨。鼓励培训老师多挖掘公司自身的案例，进行讲解、剖析，这样不仅能引起受训者的共鸣，而且能提高他们学以致用的能力。
（三）加强各环节培训效果评估
中国人寿保险公司加强培训效果评估不应是传统意义上的在培训后才进行效果评估，而是应该涵盖前面各个环节。比如说，在确定培训需求之后，可以就培训的目的、培训的内容以及培训的对象进行评估，从而能够保证培训一开始就是有效的。一个完整、有效的培训效果评估应该从培训需求分析、培训课程开发、培训师资开发以及培训活动组织实施多个方面同时进行。只不过每个阶段评估的重点有所不同。
三、留住人才，实施合理的激励与约束措施
（一）实施有效的人才激励措施，激励人才
1、制定定性与定量相结合的绩效考核评估体系
中国人寿保险公司还一直沿续着传统的管理方法，即对人考核评估定性多、定量少的模糊管理。应该在定性考核的基础上对绩效考核进行量化以充分考虑员工对公司的贡献。这样不仅能不断改进员工的绩效，创造员工成长的空间，而且还能在一定程度上实现员工和公司的双赢。同时我们还应该注意到，建立科学适用的考核指标体系和考核标准，要避免个人主观意愿，不要用感情和偏见代替政策，应该本着实事求是的态度，进行考核，这样才能使考核结果符合被考核人的真实情况，从而使人力资源管理工作提供合理的依据。同时，坚持绩效考核公开的原则，有助于防止考核中由于主观偏见造成的误差，也有助于被考核人了解自己的优缺点，达到促进激励的目的。
2、建立兑现人才价值的薪酬激励方案
薪酬通常理解为劳动者付出劳动的薪金和报酬，激励则是为每个职工提供一种追求与达到目标的手段。作为公司的经营者及员工，其积极性背后显然有一种经济动机，这也正是应该重视实施薪酬激励的原因所在。中国人寿保险公司在制定薪酬方案时，一定要充分发挥薪酬的激励作用，真正体现按贡献分配的原则，调动员工的工作积极性，提高其工作效率。比如说在恰当的时候可以实行员工持股计划。使公司高层管理者和那些为公司做出突出贡献的员工持有公司一定比例的股票，享有公司的收益分配。这种方式会使员工觉得自己是公司的所有者，使员工产生一种为了自己工作的积极性和主动性，使公司员工与公司形成一种更为紧密的关系，同时也会为公司的发展筹集资本，防止公司被恶意购并等。再者，可以建立以团队业绩为基础的激励型工资体系。使个人的薪酬水平与团队业绩相联系，这样一方面使员工间注重团队合作精神乐于融入团队促进团队的发展，另一方面团队的发展又可以促使员工实现自身价值。
（二）实施有效的人才约束措施，留住人才
关键词：极效率数据包络分析 绩效评价 指标
改革开放20多年来，随着金融体制改革的深入，我国保险体系发生了深刻变化，一个以国有商业保险公司为主、中外保险公司并存、多家保险公司竞争的多元化市场格局已经初步形成。随着国内保险业的竞争日益剧烈，迫切要求国内保险公司加强自身管理，提高经营绩效。因此，能否科学合理地衡量保险公司的经营绩效水平并据此分析经营管理中的优势与不足变得十分关键。目前国内对保险公司绩效的考察主要是从定性的角度出发，多是采用一些常规单因素指标，存在极大的局限性。本文采用极效率DEA模型，有效区别出有效决策单元（绩效值＝1）之间的绩效差别，对我国9家保险公司经营绩效做出有效排序，并对各保险公司经营绩效简单评价，为其进一步发展提出自己的建议。
极效率DEA模型
数据包络分析方法(DEA)是Charnes和Cooper等学者在“相对效率评价”概念基础上发展起来的一种新的系统分析方法，其功能是进行多个同类样本间的相对优劣性的评价。利用数学规划技术，该方法可以较好的解决具有多输入多输出特征的同行业企业生产率评价问题。学者魏权龄也证明了相对有效的决策单元就是在相同情况下采用多目标规划解出的Pareto有效解。
假设有n个决策单元DMUj(j=1,2,Λ,n)的输入输出向量分别为
xj=(x1j,x2j,Λ,xmj)T>0
yj=(y1j,y2j,Λ,ymj)T>0
极效率模型是以CCR模型为基础，利用极效率来甄别有效DMU的效率差异，从而可以给出所有DMU的效率排序。极效率模型如下：
minθsup
s.t.
保险公司经营绩效的评价指标分析
指标的选择必须满足评价的要求，能客观反映评价对象的竞争力水平，在技术上尽量避免投入产出指标具有较强的线性关系。从全面性、客观性、代表性、可得性的原则出发，本文把各个保险公司作为决策单元，选取投入指标为逆费用率、逆赔付率、资金运用率、逆资产负债率、流动比率，而产出指标则选取资本利润率、营业利润率。其中，费用率为营业费用与保费收人的比率，反映保险公司在一定时期内经营保险业务发生的成本费用；赔付率则是赔款支出与保费收入之间的比率，可以用来衡量保险公司的经营效益；而资金运用率是指保险公司在一定时期内投资总额占企业全部资产总额的比例；资产负债率为负债总额与资产总额的比率，主要用来衡量保险公司在清算时保护债权人利益的程度；最后，流动比率为流动资产与流动负债的比率，衡量保险公司的流动资产在某一时点可以变为现金用于偿付即将到期债务的能力，表明保险公司每一元钱流动负债有多少流动资产作为支付的保障。另外，作为产出指标的资本利润率为利润与实收资本的比率，说明一定时期内利润总额与全部资本金的关系，表明保险公司拥有的资本金的盈利能力；而营业利润率则是利润与保费收入的比率。
实证研究
由于数据来源的限制，本文选取我国9家主要保险公司作为决策单元，分析的样本容量为9，投入产出指标为7，很明显样本容量大于指标个数，满足DEA分析的要求。首先采用DEA对偶模型对保险公司绩效进行评价，结果θ列。华泰、太保、天安、大众、永安的相对绩效为1。再利用极效率DEA模型对这五个保险公司进行相对效率评价，结果华泰最优效率，永安紧随其后，接着是太保、天安和大众。最终的效率排序结果在最后一列。
从结果可以发现，华泰、太保、天安、大众、永安相对于人寿、平安、新华、新疆而言，是有效的。其中，人寿、大众可以看作弱有效，天安、太保则是比较有效，华泰、永安是非常有效，表明它们的投入产出指标值比较平衡。具体分析，华泰、永安在营业利润率、资产负债率的指标值上较其他保险公司高出许多，反映综合盈利能力较强。虽然，天安资产负债率是所有保险公司中最高的，但其在营业利润率方面表现较差，从而导致其在综合盈利能力方面低于华泰和永安。另外，新疆虽然在营业利润率方面表现较好，但是其资产负债率却只有1.064，低于平均水平，从而使其综合盈利能力下降。在费用率和赔付率方面，华泰、永安及天安、大众远远高于人寿、平安、新华。这也从一个方面反映出它们经营效益的差异。在资金利用率方面，无疑华泰、永安显得尤为突出。最后，流动比率是人寿最高，达到10.014,说明其流动负债，包括应付手续费、应付工资、应付福利费、未交税金等项目，在所有保险公司中最少。资本利润率最高是平安、新疆，分别达到0.637和0.538。不过，从本质上而言，虽然资本利润率可以衡量盈利能力，但是其反映的是创造单位盈利所需资本金数量，即盈利的成本。
相关建议
从以上分析可以看出，人寿、太保、平安、新华、天安在营业利润率方面都较低，一方面与其保费收入投资渠道狭窄有关，另外，也受金融机构分业经营、利率下调等市场化因素影响较大。为此，应当注意增强综合盈利能力，提高经营绩效。可以通过开发新险种和产品，培育新的利润增长点，裁减冗员并控制人员过快增长，加强理赔工作，以此控制赔款支出。资金运用方面的不足。此外，国家也应采取措施为保险公司资金运用提供良好的外部环境，例如放宽投资限制、丰富投资品种等。而对于新疆兵团保险公司，虽然其综合盈利能力表现尚好，但是其流动负债相对其经营规模和收入情况而言，显得不合理，究其原因在于成本控制较差，资源浪费严重。为此，新疆兵团保险公司应当注意提高成本控制能力，在公司内部实施严格的预算管理，以此控制费用降低成本。人寿、大众、新华的资金运用盈利率都比较低，因此，对于这三家公司来说，除了努力拓展保险业务以便扩大投资资金来源的规模外，更重要的还在于对保险投资进行科学管理与高效运作。这包括科学的可行性研究、正确的投资方式、选择合理的投资结构和有效的执行与控制。对于华泰、永安而言，虽然综合绩效排名最前，但是它们在流动负债方面表现均不理想，而且永安在体现效益的指标赔付率上也存在不足，所以，它们应根据自己的实际情况，采取相应措施，充分利用现有资源对自身经营状况进一步加以改进，以至发挥最大效益。
参考文献：
1.魏权龄.评价相对有效性的DEA方法[M].中国人民大学出版社，1988
多元化经营是中国保险业发展的重要趋势，但多元化能否给保险企业经营绩效带来益处是值得探究的问题。以中国40家主要财产保险公司2007-2012年面板数据的实证分析表明，保险公司的产品多元化对经营绩效有负效应，而地区多化化对公司绩效的影响不显著;各险种的产业集中度对公司盈利影响不显著，但对盈利波动有一定影响;公司规模、保险资金投资运用率、负债率对公司业绩有明显正效应。为此，保险公司应积极推进专业化经营，并强化以盈利为导向，同时，在政策上应加快保险市场化改革，支持保险公司做大做强。
关键词：多元化;保险业;公司绩效;财产保险公司
中图分类号：F8424文献标志码：A文章编号：
10085831（2015）05010709
经营多样化的业务，还是专注于某一领域，是企业经营发展必须作出的战略选择。学术界对企业多元化经营与绩效的关系进行了深入研究，这些研究广泛渗透到各个行业或领域，但结论并不一致。就保险业而言，国外有的研究表明多元化有利于提升经营绩效，有的则相反。从中国保险业看，近年来保险业务快速增长，保险公司数量大幅增加，公司类型除原有的财产保险、人寿保险两类外，农业保险、责任保险、汽车保险、健康保险、养老保险等专业性保险公司纷纷成立，一些公司经营法定业务范围内的所有险种类别，而有的仅专注于几个险种。险种多元化程度对公司经营业绩有何影响？多元化程度越高越好，还是越低越好？值得探究。保险机构的多元化经营在财产保险领域尤为鲜明，财产保险公司的业务范围跨度大，不同业务类型差异大，如通常的险种划分达14个，既包括财产保险业务，也包括意外伤害、短期健康险等人身保险业务;而财产保险业务既包括狭义的财产损失保险，也包括责任保险、信用保险、保证保险、农业保险等。因此，以财产保险公司为代表，实证分析多元化经营对公司绩效的影响，对于验证企业多元化理论，探究保险业经营发展规律具有积极意义。
一、文献回顾
自20世纪50年代美国学者Ansoff提出多元化的概念以来，多元化经营一直是经济管理研究的热点领域之一，相关研究涉及多元化经营的原因、动机、方式、影响等诸多方面。其中，大量研究深入分析了多元化经营与绩效的关系。从内在机制看，企业多元化经营可能带来协同效应，产生范围经济，增强市场力量，形成内部市场，提升资源配置效率，分散企业经营风险＼[1＼]，这些都对企业绩效产生有利影响。同时，多元化经营也会导致企业内部资源分散、协调难度增大、委托问题、效率下降等问题＼[2＼]，对企业绩效产生负面影响。为此，许多学者从实证角度检验多元化经营与绩效的关系，但结论并不一致，有的研究表明二者存在正相关关系＼[3＼]，有的研究结果则为负相关关系＼[4＼]，也有研究结论为存在非线性关系＼[5＼]。
20世纪70年代国外开始出现对保险机构多元化经营问题的研究，进入21世纪后此类研究明显增多。这些研究在内容上，主要涉及保险公司多元化经营的原因、对绩效的影响等方面;在方法上，主要依据企业多元化经营理论假说，实证检验保险机构的情况。就保险机构多元化经营对绩效的影响而言，实证分析尚未得出一致性的结果。有的研究认为多元化经营对保险机构的业绩存在正效应＼[6＼]，但多数研究表明，多元化经营会损害保险机构的绩效或市场价值，如Hoyt和Trieschmann＼[7＼]、Liebenberg和Sommer＼[8＼]、Cummins等＼[9＼]、Shim＼[10＼]等对美国保险市场的研究均表明，多元化经营的保险机构，其市场表现或绩效不如专业化经营的保险机构。当然，多元化经营对保险机构绩效的影响可能更加复杂，如Elango等＼[11＼]的研究表明，财产险公司多元化经营与业绩存在非线性关系，而Hardwick和Adams＼[12＼]的研究表明，多元化经营对保险机构业绩的影响，与考察期限及市场景气状况有关，短期（或景气年份）不同于长期（或衰退年份）。
近年来，国内学者也开始关注保险机构多元化经营问题。高海霞＼[13＼]将保险机构多元化经营划分为专业化、混业、分业、综合经营等阶段，并分析了多元化对经营风险和绩效的影响，认为多元化有助于分散保险经营风险。喻罗林＼[14＼]研究表明，中国保险机构多元化经营与绩效存在弱的正相关关系。李瑞红＼[15＼]研究表明，财产保险机构多元化经营与绩效存在非线性关系。许莉等＼[16＼]实证分析发现，中国财产保险机构的多元化经营对绩效影响是非线性的。张强春和王志芳＼[17＼]研究发现保险公司多元化经营不利于健康保险业务发展。此外，张强春＼[18＼]对中国财产保险公司多元化经营动机的研究表明，保险公司产品多元化经营受到追求盈利、扩张规模、分散风险、内部资本配置、公司治理等方面因素的影响。
总而概之，国内对保险公司多元化经营问题的研究有以下特点：一是相关研究刚刚起步，文献数量较少，也没有一致性的研究结论;二是实证研究的样本数量和观测值较少，如高海霞＼[13＼]、喻罗林＼[14＼]的研究对象分别为10家、8家保险机构，李瑞红＼[15＼]的研究仅限于甘肃省财产保险公司，许莉等＼[16＼]样本中多数年份的公司数量仅为几家、20几家，观测值共131组;三是研究的样本期间多是在2006年以前，个别研究能到2008年，实际上2006年以来中国保险市场的变化很大，而对这段时期的研究尚处于空白;四是实证分析的模型和方法较为简单，很多研究未做严格的检验。针对现有研究的不足，本文以2007-2012年中国40家财产保险公司的均衡面板数据，采用多组解释变量和被解释变量，并充分考虑相关因素的影响，对保险公司多元化经营对绩效的影响进行实证分析。
二、数据、模型和方法
（一）样本、数据与变量选择
2006年以来中国保险机构大量增加，2012年末共有62家财产险公司。为尽可能扩大样本数量并反映近年来的趋势变化，本文将研究区间确定为2007-2012年。2007年以前成立的财产险公司有41家
本文的研究对象为直接保险公司。劳合社（中国）保险公司成立于2007年，但成立之初仅经营再保险业务，2010年才开始经营直接保险业务，因此本文样本未包括该公司。，其中中国出口信用保险公司为专营出口信用保险的政策性保险公司，鉴于该公司的特殊性而予以剔除，这样样本中共有40家公司。样本公司在中国财产险市场的份额，2007年为98.39%，虽然逐年下降，但2012年仍达93.91%，具有较好的代表性。数据来源为中国保险年鉴、中国保监会及样本公司网站。根据研究需要，本文的研究变量如下。
1.被解释变量
本文从经营绩效的角度考察多元化的影响。对公司绩效的衡量，有的研究采用以账面价值为基础的资产收益率（ROA）或净资产收益率（ROE），以及对其进行风险调整后的指标＼[8，10-11＼]。有的研究采用以股票市场价值为基础的托宾Q值，如Liebenberg和Sommer＼[8＼]、Elango等＼[11＼]的研究均在稳健性分析中采用托宾Q值代替资产收益率作实证分析。本文样本中几乎没有上市公司，并考虑到40家样本公司中有7家公司部分年份的净资产为负而无法计算净资产收益率，因此主要采用资产收益率（ROA）作为衡量指标，同时对去掉7家净资产为负的公司后的样本采用净资产收益率（ROE）作为进一步的稳健性检验。
保险公司的高资产收益率可能伴有高风险暴露，并具有大的波动性。在国外保险公司多元化与绩效关系的实证研究中，在采用ROA、ROE为被解释变量的同时，一般把风险调整后的资产收益率（AROA）也作为被解释变量＼[8，10-11＼]，进行稳健型分析。因此，本文将该指标作为被解释变量，以考察多元化对平滑收益率波动后的影响。该指标以公司资产收益率除以最近3年资产收益率的标准差来衡量国外文献中有的研究采用5年、甚至10年标准差，但也有的研究采用3年标准差＼[11＼]，考虑到一些样本公司的成立时间不长，本文采用3年标准差，即使这样，在2007年样本中仍有6家公司成立时间在3年以内，只能用2年标准差或不用标准差进行处理。计算公式为
AROAi，t=ROAi，t/SDi，t～2～i，t，SDi，t-2～i，t
为t-2、t-1、t年ROA的标准差。。
2.解释变量：产品多元化
在现有文献中，衡量保险公司经营多元化的方法有以下几种：一是调整的赫芬达尔指数（Adjusted Herfindahl index）。赫芬达尔指数（HI）是衡量产业集中度的指标，在企业多元化研究中通常用来衡量业务集中度。多元化与集中化是相对的概念，因此“1减HI”即可衡量多元化或者说分散化的程度＼[19＼]。二是熵指数（Entropy Measure）。熵是从物理学扩展到管理学中的概念，熵指数值越大，多元化程度越高＼[11，16＼]。三是虚拟变量法。多元化（即1条以上产品线）经营的公司与非多元化公司分别取值1和0＼[2，11＼]。四是Rumelt范围指数。用保险公司最大一项业务的保费收入占比来代表专业化比率，用“1减去专业化比率”来衡量多元化程度＼[13-14＼]。
本文以中国保险行业统计和监管对财产保险公司险种类别的划分为依据目前，中国保险行业统计和监管将财产保险公司业务划分为企业财产保险、家庭财产保险、机动车辆保险、船舶保险、工程保险、货物运输保险、责任保险、信用保险、保证保险、农业保险、特殊风险保险、意外伤害保险、短期健康保险、其他等14类。，将每一险种类别视作1条产品线，共14条产品线，考察各保险公司对这14类产品的多元化经营程度。一是采用最常用的“调整的赫芬达尔指数”来衡量。如第i家公司t年n条产品线的赫芬达尔指数（HHI）为：
HHIi，t=nj=1Pi，j，tPi，t2（1）
产品多元化程度表示为：
PDIV1i，t=1-HHIi，t（2）
其中，Pi，j，tPi，t为第j条产品线的保费收入在该公司保费收入中的占比，n≤14。
0≤PDIV1i，t≤1，PDIVi，t的值越大，多元化程度越高。
二是采用熵指数来衡量，产品多元化程度表示为：
PDIV2i，t=nj=1Pi，j，tPi，j，t*lnPi，tPi，j，t2（3）
3.控制变量
（1）地区多元化。在Liebenberg和Sommer＼[8＼]、Shim＼[10＼]、Elango等＼[11＼]、许莉等＼[16＼]等研究中均将地区多元化作为保险公司经营绩效的控制变量，除许莉等＼[16＼]外，其余研究均表明地区多元化对公司绩效有显著的负效应。因此本文也将地区多元化作为重要的控制变量。对中国保险业而言，地区多元化还有更重要的意义：中国多数保险公司成立时间不长，处于扩张阶段，通过扩大经营区域来追求规模的意愿很强烈，地区多元化是公司保费收入增长的重要因素。在现有文献中，地区多元化均以“调整的赫芬达尔指数”衡量，本文也用该指标，以各保险公司在中国大陆31个省（市、自治区）的保费收入计算。
（2）产业集中度。险种行业的产业集中度越高，经营该险种的保险机构越可能采取高定价，并带来高盈利。Liebenberg和Sommer＼[8＼]的研究将该指标作为控制变量，实证结果表明其与业绩存在较为显著的正效应。本文也将该指标作为控制变量，考察各险种的产业集中度对公司经营绩效和业务发展的影响。首先计算每年（t=2007，…，2012）各险种类别（j=1，2，…，14）对各公司（i=1，2，…，40）的赫芬达尔指数：
HHIi，t=nj=1Pi，j，tPj，t2（4）
保险公司对险种行业的参与度用该险种保费收入在公司总保费收入中的占比表示：
wi，j，t=Pi，j，tPi，t（5）
以wi，j，t
为权重与各险种类别的赫芬达尔指数相乘的和，即为该公司该年度的产业集中度指标
WCINi，t=14j=1wi，j，t×HHIj，t（6）
（3）公司规模。通常认为规模代表了企业获取资源和投资机会的能力，也反映了过去绩效的累积＼[20＼]。就保险公司而言，大公司往往具有更强的经营能力和抗风险能力。本文采用资产总额的对数作为控制变量，来控制公司大小对公司经营绩效的影响。
表1变量说明
变量名称
变量符号
变量定义
资产收益率
ROA
公司年度净利润除以平均总资产，平均总资产为年初和年末总资产的平均数。
风险调整的总资产收益率
AROA
公司年度资产收益率除以最近3年资产收益率的标准差。
净资产收益率
ROE
公司年度净利润除以年末净资产。
产品多元化
PDIV1
以调整的赫芬达尔指数衡量的保险公司产品多元化程度。
PDIV2
以熵指数衡量的保险公司产品多元化程度。
地区多元化
GEODIV
保险公司在不同省份经营的业务分散化程度，以其在各省保费收入计算的“调整的赫芬达尔指数”。
产业集中度
WCIN
衡量不同险种行业的产业集中度影响，以公司各险种的保费份额为权重与险种行业的产业集中度相乘计算。
公司规模
SIZE
保险公司年度期初、期末平均总资产的对数值。
资金运用资产比重
INVE
可供出售金融资产、买入返售金融资产、债权计划投资、持有至到期投资、交易性金融资产、投资性房地产、定期存款、存出资本保证金等资产除以年末总资产。
资本结构
CAPI
保险公司所有者权益（净资产）占总资产的比重。
（4）资金运用资产比重。保险公司的盈利来源有两个：承保和投资。保险资金投资运用情况对公司的盈利状况有很大影响。在国外关于保险公司多元化的研究中一般把高风险投资占比作为控制变量。国内许莉等＼[16＼]的研究将投资资产占总资产的比例作为控制变量，其中投资资产为资产负债表中的短期投资与长期投资之和，其研究的样本区间为2001-2006年。2006年中国新会计准则颁布实施，保险公司的财务报表变化很大，资产负债表中不再有短期投资、长期投资等科目，与投资相关的科目有可供出售金融资产、买入返售金融资产、债权计划投资、持有至到期投资、交易性金融资产、投资性房地产、定期存款、存出资本保证金等，因此本文将这些科目均作为投资性资产，而不再区分高风险投资与一般性投资。
（5）资本结构。该指标用所有者权益（净资产）与资产总额的比重衡量。在Liebenberg和Sommer＼[8＼]中以该指标为控制变量，研究结果表明所有者权益占比高对公司绩效有显著的正效应;Elango等＼[11＼]的研究采用与此类似的杠杆率指标――负债与所有者权益的比率作为控制变量，结果表明其对公司绩效有显著的负效应，这实际上与前者的研究结论是一致的，即自有资本比率越高越有利于提升公司经营绩效。因此，本文也采用此指标作为控制变量。
（二）变量的描述性统计分析
各变量的统计性描述见表2，本文的样本是平衡面板数据，每个变量的观测值均为240个。与许莉等＼[16＼]对1999-2005年样本的计算相比，中国财产保险公司的产品多元化程度呈下降趋势，如调整的赫芬达尔指数均值由0.568下降为0.475，熵指数均值由1.105下降为1.033。地区多元化则显著提高，调整的赫芬达尔指数均值由0.358上升为0.604。
（三）模型与方法
在现有文献中，一些研究表明保险公司多元化与绩效之间存在非线性关系，如Elango等＼[11＼]、许莉等＼[16＼]设定的模型均将产品多元化的二次方、产品多元化与地区多元化的乘积、产品多元化的二次方与地区多元化的乘积作为变量。一些研究则未考虑这种非线性关系，模型中不含二次方项、交叉乘积项，如Liebenberg 和Sommer＼[8＼]、Shim＼[10＼]等。为了与以往的研究结果进行对比，本文分别设定含有和不含解释变量二次项、交叉项的模型。
表2各变量的统计性描述
解释变量可能存在内生性是模型必须考虑的问题，如本文中产品多元化可能与扰动项相关，从而存在一定的内生性。在Elango等＼[11＼]、许莉等＼[16＼]、Berry-Stolzle等＼[19＼]的面板数据模型中自变量均比因变量滞后1期，从而控制自变量潜在的内生性问题。因此，本文借鉴其做法，采用分布滞后结构设定模型1、2，分别如式（7）、（8）所示。
其中，i代表保险机构，t代表时间;αi为代表不同保险机构特性的截距项，ui，t为随保险机构与时间改变的扰动项。假定ui，t为独立同分布，且与
αi不相关。由于不能排除ui，t存在异方差，故在参数估计和假设检验时采用稳健标准差＼[21＼]。
采用Spearman相关分析表明，在同一模型中出现的变量的相关系数不高，除GEODIV和SIZE相关系数达0.84外，其余变量之间的相关系数都在0.8以下，因此不用考虑这些变量的多重共线性问题。
在模型的估计方法方面，许莉等＼[16＼]的研究采用了混合最小二乘法（OLS），在Liebenberg和Sommer＼[8＼]、Elango等＼[11＼]、Berry-Stolzle等＼[19＼]的研究中采用了固定效应模型的虚拟变量最小二乘法（LSDV）。面板数据混合回归的基本假设是不存在个体效应，而检验表明本文模型存在个体效应，不应使用混合OLS;同时，豪斯曼检验表明固定效应优于随机效应，因此本文对带滞后结构的模型1、2采用普通固定效应法估计。
三、实证结果分析
表3列出了对模型1、2分别以资产收益率（ROA）、调整的资产收益率（AROA）为被解释变量的估计结果。其中解释变量又分别采用了调整的赫芬达尔指数（PDIV1）和熵指数（PDIV2）。F检验的结果表明各模型的总体估计都是显著的。
在以资产收益率（ROA）为被解释变量的模型中，模型1不管采用PDIV1还是PDIV2作为解释变量，解释变量的二次项及其与地区多元化的交叉项参数估计均不显著。这与Elango等＼[11＼]、许莉等＼[16＼]的研究结论不一致。去掉解释变量二次项及交叉项的模型2，PDIV1和PDIV2的系数估计均显著，PDIV1的系数约为-0.14，PDIV2的系数约为-0.055，这与Liebenberg和Sommer＼[8＼]等多数国外文献的研究结论一致，即多元化经营对保险公司业绩存在负效应。为什么会出现这一结果，本文认为除国外学者所提出的多元化可能带来范围不经济，降低公司运营效率外，还与中国多数保险公司尚处于发展的初期阶段有关系，公司多元化经营更多地是追求规模而非盈利，对险种盈利性的关注度低，对亏损的险种，出于维护客户资源、保持规模、维持队伍等考虑，仍会继续经营，甚至不会刻意压缩规模。
从控制变量看，模型1、2中地区多元化变量GEODIV的系数虽然与业绩存在正向关系，但均不显著，这表明中国财产险公司的跨区域扩张在总体上对业绩没有显著影响。模型结果与实际情况一致。在实践中，中国多数保险公司很重视在各地设立经营机构，但这种“跑马圈地”式扩张的目标导向是保费规模而非利润，因此公司业务在地区上的分散化不一定带来盈利提升。
模型中险种产业集中度（WCIN）的系数均不显著，表明保险机构所经营险种的产业集中度对业绩没有明显影响。国外研究认为，险种的产业集中度越高越有利于公司提升保险产品价格，因此会对公司业绩产生正效应。而中国财产保险业尚未完全市场化，在形式上险种的条款费率受到较为严格的管制，但变相价格竞争现象比较突出，总体上各险种情况差异较大，险种的产业集中度与公司的提价能力不能完全对应，因此其与公司业绩关系不显著。
模型中公司规模（SIZE）的系数约为0.04，且显著，表明保险公司规模对业绩有明显的正效应，这与保险经营的规模效应有关系，公司业务规模越大，越有利于分散风险、降低经营成本、提高盈利性。这一结果与已有的多数研究结论一致。模型中INVE的系数约为0.09，且显著，表明公司的资金运用效率越高，越有利于提升公司业绩。模型中资本结构（CAPI）的系数约为-0.09，且显著，表明所有者权益占比高对公司业绩有负效应，这与国外文献的研究结论不一致。这一结论可以从负债角度解释，与该指标相对的是，负债占比（即杠杆率）越高，越有利于提升业绩，这可能与中国财产保险业所处发展阶段有关系，保险公司主要依靠承保业务（即负债业务）盈利，负债占比越大越有利于提升公司业绩。
表3对资产收益率（ROA）、调整的资产收益率（AROA）的回归结果
注：（1）以上结果均通过stata11.0软件计算得来。（2）F检验第1行为F统计量，第2行为p值。（3）模型1（1）、模型2（1）中PDIV1为调整的赫芬达尔指数，模型1（2）、模型2（2）中PDIV2为熵指数。（4）模型1使用熵指数衡量产品多元化时，该变量与乘积项PDIV×GEODIV的相关系数为1，严重的多重共线性导致GEODIV的系数无法估计，其余模型不存在这一问题。（5）***、**、*分别代表1%、5%、10%的显著水平。
在以调整的资产收益率（AROA）为被解释变量的模型中，模型1解释变量、解释变量二次项、交叉项系数估计均不显著，这与以资产收益率（ROA）为被解释变量的模型是一致的，进一步表明模型是不合适的。去掉解释变量二次项、交叉项的模型2结果显示，不管是用调整的赫芬达尔指数，还是熵指数，产品多元化对调整的资产收益率有显著的负效应，地区多元化的系数估计不显著，公司规模的系数估计显著为正，这些均与解释变量为资产收益率时一致。险种产业集中度的系数估计呈现弱显著性，这表明险种产业集中度对风险调整后的公司业绩有一定影响;而资金运用程度、资本结构等变量的系数估计不显著，表明这些变量对风险调整后的公司业绩影响不明显。这些变量的系数估计均与解释变量为资产收益率时不一致，原因可能是这些变量更能带来公司业绩的波动，当对波动性进行调整后，它们的影响不再显著。
作为稳健性分析，本文将被解释变量由资产收益率（ROA）换为净资产收益率（ROE）。由于本文样本40家公司中有7家公司的净资产在有的年份为负值，而无法计算净资产收益率，去掉这7家公司后，样本公司为33家。表4显示，含有解释变量二次项、交叉项的模型1，其系数估计与以资产收益率（ROA）为被解释变量的模型一致。而在不含解释变量二次项和交叉项的模型2中，产品多元化对公司净资产收益率存在弱显著性的负效应，险种的产业集中度的系数估计不显著，公司规模的系数估计显著为正，这些均与以资产收益率（ROA）为被解释变量的估计一致;地区多元化对净资产收益率（ROE）的系数估计，比对资产收益率（ROA）的显著性有所增强，呈现弱显著性，这与近年来中国多数财产保险公司跨地区扩张行为主要以保费规模为目标而非利润一致。
表4对净资产收益率（ROE）的回归结果
四、结论与启示
综上所述，中国财产保险公司的产品多元化与经营绩效不存在非线性关系，多元化对公司盈利性有负面影响，多元化程度越高，公司的盈利能力越差。保险经营的地区多元化对公司盈利有不显著的正效应，表明近年来保险公司的地区扩张行为总体上仍是以追求保费规模为主，而非以盈利为目标，业务的区域分散程度对公司盈利没有明显影响。各险种的竞争状况、产业集中度对公司盈利性的波动有一定影响，但短期效果不显著;公司资产规模对盈利有明显影响，规模越大盈利能力越强;公司的杠杆率和资金运用效率越高，越有利于提升公司绩效，但带来盈利波动性较大。
从这些结论中得到几点启示：（1）积极推进保险专业化经营。鉴于多元化对经营绩效的负面影响，在以盈利为主要目标的情况下，保险公司不宜盲目扩展险种范围，也不必刻意追求各险种均衡发展，而应专注于具有特色或优势的险种，打造专业化优势。（2）强化以盈利为目标的经营导向。近年来，中国保险业片面追求规模扩张的粗放式发展模式深受诟病，上述研究结果也印证了保险业务和地域多元化扩张的盈利效应并不明显，甚至是负面的。保险公司需要增强以效益为中心的经营理念，加强精细化管理，提升盈利能力。（3）加快市场化改革进程。中国保险产品或条款费率名义上受到严格管制，但保险市场、特别是财产保险市场，存在大量违法违规的价格竞争行为，影响市场公平公正，降低市场配置效率，上文中险种产业集中度与公司盈利没有显著关系即为明证。2013年8月保监会从普通寿险产品入手，启动了预定利率市场化改革，但财产险领域最早启动市场化改革的商业车险条款费率改革，仍处于试点和论证阶段。需要总结试点经验，加快推进保险费率市场化改革，充分发挥市场机制作用，在此基础上逐步实现市场规范有序运行。（4）支持保险公司做大做强。资产规模对保险公司盈利能力具有明显影响，从一个侧面印证了保险经营的规模效应，因此要支持保险公司追求有质量和效益的规模，如对内控管理和经营效益良好的保险公司在机构批设、产品创新等方面采取宽松的监管政策。
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Effects of diversification on performance in China insurance industry
WANG Zhifang1， ZHANG Qiangchun2
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2. Shandong Bureau of CIRC， Jinan 250014， P. R. China）
Abstract：
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