中小企业财务风险分类
一、中小企业财务风险的概念
企业的财务风险是客观存在的，伴随着企业发展的始终，要彻底消除风险及其影响是不可能的。为了能有效地降低企业的财务风险，就要了解风险的来源和类别，并分析产生的根源，尽可能的将风险降至最低，为企业带来尽可能多的收益。中小企业由于自身的局限性在经营过程中的一系列因素带来的到期不能偿还债务，使其丧失偿债能力，陷入财务危机甚至破产的可能性和中小企业借款的增加导致所有者收益的波动，甚至可能导致企业的亏损。
二、中小企业财务风险的主要几种分类
1.筹资风险
筹资风险是指企业在成立之初借贷的资金或投入的资金在生产过程或在指定的时间内对投入的成本和所得利润结算时是并未达到创业初的真正目的。中小企业的筹资渠道一般可分为两种类型：第一种为所有者或股东投资，包括企业的注册资金等一切基本运转所需资金。第二种为企业借入的资金，包括银行借款、金融机构借款、企业之间的资金合作等方式所得到的资金。
就所有者投资来说，风险则反映在这部分资金在投入生产后而效果不明显或是低下，因此无法满足投资者或股东在创业投资时的报酬期望值，就会降低投资者对企业再度投资的信心，严重的或许会导致投资者对企业不再抱有希望而退出该企业。就企业借入的资金来说，筹资风险的存在将是显而易见的。借入的资金有着严格规定了的借款方的还款方式、还款期限和需要偿还的本金和利息的总的金额。如果借入的资金不能产生很好的效益，将会有一连串的问题需要企业来面对，企业如果不能按时偿还本金和利息，就会使企业付出更多的经济和社会代价。例如则会向银行在支付本金和利息之后还要支付罚息等额外的经济负担，严重的则会导致企业破产倒闭。所以说，借款筹资风险的最终的表现形式为企业能否及时并且足额的偿还本金和利息。
2.投资风险
投资风险则是指企业在投入一定的资金后，因为市场需求变化等一些因素而影响了最终的收益与期初投资时的预期的收益有所偏离的风险。当今市场经济条件下，中小企业大多为独立的经济体，所以说为了追求利润的最大化和企业价值最大化的增长，一般是通过投资行为来不断地扩大经营的规模和经营的范围，以此来寻找新的能产生利润的来源，并想着通过扩大投资的方式来分散经营的风险。其实，中小企业应根据自身的实际状况，不可盲目地认为投资的多样化便可以分散风险。
3.资金回收风险
金是企业得以运转的命脉，中小企业由于自身的经济能力的限制，要对资金运转的要求更为严格。当今市场经济的大力发展，商业信用的推广，赊销已经成为企业为增加产品销售的一种大众化的途径，也是企业为提高市场竞争力的一种有效的交易形式。当中小企业的应收账款数额增多，并且不能及时有效地解决，就会因为应收账款的原因而、当中小企业资金回收风险不可避免的发生时，首当其冲需要解决的则就是对应收账款的如数按期追回。
三、中小企业财务风险的识别与成因
通常当企业在发生以下的情况时，则有可能预示着财务风险的出现，企业应密切注意这些情况。中小企业则更应该加强注意力度，才能为企业更好的防范财务风险起到一个很好的导航作用。
1、当中小企业过度的依靠借款来维持企业的经营运作
当中小企业过度的依靠借款来维持经营时说明了企业在正常情况下的经营运作资金不足，或者是当企业有意再扩大生产规模的时候，发现自有资金的不足。如果企业过度的依靠借款或是贷款所筹来的资金，一旦当企业遇到经营滑坡或是资金来源紧缩的时候，对于资金链本来就不特别结实的中小企业来说，也许会出现意想不到的结果更有可能会使企业的资金链断裂。
2、应收账款的不断增加，企业收账期不断的延长
应收账款作为一种依靠商业信用的销售方式对促进中小企业的销售有着极为重要的作用，有利也有弊，同时应收账款的存在也进一步加大了企业的财务风险。应收账款将增加企业资金流出的速度，也许它能为企业产生一定的利润，但它并不能使企业的现金增加，反而会使本来流动资金就有限的中小企业来支付由应收账款而带来的利息和税务的支出，进一步加大现金流出的速度。这就是在有些情况下大家认为企业在赢利而为什么会突然出现破产清算资产的主要原因之一了。
3、销售额持续下降
一般来说销售额是企业最受关注的一项了。如果一个企业的销售额持续下降，一般情况下则会引起企业各个部门的注意，但是就目前的调查显示，大多数人把销售额的持续下降单纯的看成是企业销售部门的事情，而没有把它上升到它的本质的问题即财务问题的层面上去。事实上，销售额的下降会带来一系列的财务问题，尤其是不在大家预料的范围中的下降，也许这种情况是不会立即表现出来，但长久下去则会使企业失去最重要的一部分即资金的来源。
4、存货积压
存货的积压主要包括的是原材料的积压、在产品的积压和商品的积压等。对于中小企业来说，存货在企业流动资产中所占的比重是比较大的，大量的存货积压会给企业带来重大的不利影响的。存货积压过多会使中小企业的库存成本加大，额外的浪费企业的资源。长期积压存货也可能会造成库存货物的丢失、毁损或者失去其与其原有的价值，也就是说可能会使库存货物贬值的。
5、中小企业主营业务利润、营业利润和利润总额出现持续下降甚至亏损
中小企业主营业务利润下降或亏损则说明企业的利润有所减少或以低于成本的价格即亏本销售产品，进一步则说明了企业的市场竞争力下降；中小企业营业利润下降或亏损可能是企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担较重，企业应降低负债，减少利息支出；中小企业利润总额出现下降或亏损除了以上的两个原因外还可能有企业投资发生巨额亏损，或出现了重大灾害等别的原因。
参考文献：
[1]魏伟林.科技型中小企业的财务风险评价与防范对策[J].产业与科技论坛，2015（11）.
一、模型原理
（一）因子分析 因子分析是通过对变量之间关系的研究，找出能综合原始变量的少数几个因子，使得少数因子能够反映原始变量的绝大部分信息，然后根据相关性的大小将原始变量分组，使得组内的变量之间相关性较高，而不同组的变量之间相关性较低。因此，因子分析属于多元统计中处理降维的一种统计方法，其目的就是要减少变量的个数，用少数因子代表多个原始变量。
因子分析的数学模型为：
其中，X=（X1，X2，…，Xp）为p个指标所构成的p维向量。F=（F1，F2，…，Fm）为X的公共因子。系数aij为第i个变量与第j个因子之间的线性相关系数，反映变量与因子之间的相关程度，也称为载荷。？着为特殊因子，代表公因子以外的因素影响。
（二）聚类分析 聚类分析是统计学中研究物以类聚问题的多元统计分析方法，在统计分析的领域中已得到了广泛的应用。聚类分析是指把一组个体按照相似性归成若干类别，其目的是使得属于同一类别的个体之间的相似度尽可能大，而不同类别的个体之间的相似度尽可能小。
聚类分析的方法很多，常见的有：系统聚类法、快速聚类法、最优分割法、模糊聚类法、图论聚类法和聚类预报法等。其中系统聚类法与快速聚类法应用较广泛。系统聚类法的基本思想是在聚类分析的开始，每个样品自成一类，然后根据样品间的距离，将其中最近的两类进行合并，接着考虑合并后的类与类之间的距离，再将距离最近的类进行合并，重复这一过程，直到所有样品归并为一类为止。快速聚类的基本思想是首先给出一个初始分类，再按某种最优原则反复修改，直至所有类都分得比较合理为止，从而形成一个最终分类。
二、实例分析
一、财经类硕士研究生就业意向与就业服务需求总体分析
1.财经类硕士研究生的就业意向分析
（1）职业规划。关于毕业后的打算，高达92.67%的学生选择就业，只有不足5%的学生期望继续升学，选择出国、自主创业或其他的学生也不足4%。可见，财经类硕士研究生毕业后的定位明确，目标具体，且高度集中。
这一方面反映了财经类硕士研究生经过三年硕士生涯的学习和锻炼后，理论知识较为扎实，专业功底积累充分，在就业市场上竞争力较强，因此更倾向于直接就业;另一方面也说明财经类硕士研究生对自身未来的发展侧重于应用型人才定位。
（2）择业意向方面。财经类硕士研究生在首次就业时，优先考虑专业对口的金融机构（占比77.11%）。国有大中型企业（占比50.67%）、事业单位（占比39.78%）以及党政机关（占比26.22%）等相关岗位对毕业生也具有较强的吸引力。由此看出，财经类硕士研究生对就业的期待起点较高。
（3）期望就业的金融机构。在银行、证券、保险、基金、期货及信托等各金融机构中，超过一半的学生（59.22%）期望进入银行，选择证券和信托的比例分别为16.22%和11.33%，居于平均值水平，而选择基金、期货、保险等金融机构的硕士研究生则少之又少。
（4）期望工资水平。财经类硕士研究生首次就业时对月薪的期望水平为5465元（选取区间数据的中位数作为样本数据进行加权平均），其中，85%以上的财经类硕士研究生对首次就业的月薪期望达到4000元以上，并且45%左右的学生更期望首次就业的月薪达到5500元以上，超过目前全国硕士研究生首次就业月薪平均值3680元（数据来源于搜狐教育）。可见，财经类硕士研究生对首次就业的薪水普遍存在较高的期望。
（5）影响就业选择的各项因素重要性分析。考虑就业单位各方面因素，财经类硕士研究生最看重以下两点：个人发展空间和行业发展前景。在5级量表体系中，这两项的重要性分别高达4.46分和4.42分。说明财经类硕士研究生在择业过程中目光长远且理性，具备一定的长远规划。薪资福利水平（4.14分）排名第三位，这与前面分析的财经类硕士研究生的期望薪资较高的结论一致。
同时，财经类硕士研究生对于职业稳定和地理位置的要求相对较高，这两项的重要性分别占4分和3.91分;而企业文化氛围相对来说就没有那么被看重（3.87分）。因此，财经类学校需在硕士研究生培养过程中加强文化熏陶，提高人文素养。
此外，财经类硕士研究生在择业时对岗位与专业的对口性较不看重，他们并不拘泥于专业是否对口，专业对口的重要性只占3.46分，对比其他因素来说分值较低。
2.财经类硕士研究生的就业服务需求分析
（1）获取就业信息的渠道。财经类硕士研究生主要通过以下三条途径获取招聘信息：学校的招聘信息（82.44%，包括网站或海报等）、应届生专业招聘网站（78.89%）和校园宣讲会（70.00%）;通过工作实习、企业官方网站等获取就业信息的比例较小，分别只有20.89%和17.56%的比例。
（2）对学校职业规划服务的需求。财经类硕士研究生希望学校重点提供以下三方面的职业规划服务：职业规划一对一咨询（62.22%）、职业规划课程（53.56%）和职业规划测评服务（44.67%）。可见，财经类硕士研究生对于职业规划相关服务的需求较大，而且更加需要专业的一对一服务。
（3）对学校就业服务的需求。对于“硕士研究生最期望参与的实习实践活动”这一问题，91.11%的财经类硕士研究生最期望参与专业实习;其次是企业参观体验（35.56%）和行业课堂（33.78%）。
当被问及“您认为学校就业部门在帮助学生就业的过程中，应该提供哪些服务？”时，88.67%的财经类硕士研究生认为最需要学校提供充足的就业信息，61.78%的人认为就业技能指导和培训服务也很重要，另有58.89%的人希望学校拓展就业渠道，更优质和高效地为学生提供就业服务。
二、开展财经类硕士研究生就业工作的对策建议
1.加强用人单位的引进工作，鼓励学生多元化就业
关于就业意向，金融机构、国有大中型企业以及事业单位三大领域吸引了90%以上的财经类硕士研究生;而其他诸如民营企业、基层就业项目、选调生等对学生吸引力不明显。为此，财经类学校一方面需要提供更优质的就业服务，加强对金融机构和国有企业等用人单位的引进工作，以满足广大财经类硕士研究生对高端行业的岗位需求;另一方面也需要加大力度拓展房地产业、快消行业、IT企业、咨询服务行业等就业市场，鼓励更多学生进入社会各主流行业展现财经学子的风采。同时，学校要加强对基层就业项目的宣传和动员力度，鼓励和引导更多优秀的财经类毕业生到基层、到祖国最需要的地方去锻炼，扎根在艰苦的岗位上，为贫困落后地区的发展贡献青春和智慧。
2.加强学生在金融机构就业的差异化引导
在各类金融机构中，有接近2/3的财经类硕士研究生对银行情有独钟，就业目标比较集中。因此，学校在培养过程中要进一步加强多元化、差异化引导，加强学生的专业知识和实践技能培养，提升学生在金融招聘市场上的就业竞争力;学校就业中心也需引进更多类别的金融机构，为硕士研究生的分散化、个性化就业提供更多的机会。
3.提供优质化的就业信息和专业化的就业认知辅导
财经类硕士研究生对首次就业的月薪期望值存在偏高的倾向。若是在全面评估自身实力以及了解总体就业行情后，确定自己合理的月薪期望，那说明学生对自身在就业市场上的竞争力充满信心。因此，学校就业中心可进一步扩展对毕业生的就业服务，提供更多更优质的就业信息，创造更精品更高端的就业平台，以充分展现学生的就业竞争力。为防止某些学生盲目跟风，学校就业中心也需加强对学生的就业认知辅导，协助学生分析目前的就业形势，鼓励其制定长远的职业目标，在首次就业过程中不要盲目跟风，过分看重薪资福利，要综合考虑自身条件、行业发展趋势和个人发展空间等，制定更科学合理和可行的发展规划。
4.提供全方位的职业规划与就业指导服务
财务分析在市场经济比较完善的国家，作为一门独立的学科在高等及专科院校开设，已有几十年的历史。我国建国初期，按照计划经济的要求，在高等及专科院校开设了经济活动分析课。经济活动分析课的内容，既包括财务分析，又包括成本分析，还有生产分析和销售分析等内容。几十年来，经济活动分析课的开设，对于推动实际工作部门经济分析工作的开展，保证企业各项经济计划的完成，促使企业不断提高经济效益等方面发挥了积极的作用，并积累了许多好的经验和方法。但是，随着我国社会主义市场经济的逐步形成，改革开放的进一步深入，给分析工作提出了许多新问题。主要是由于企业筹资和投资渠道多元化，而形成财务分析主体多元化。各个财务分析者有不同的分析目的和要求，因此，所要分析的内容也不一样，采用的分析形式和方法也不尽相同。实践要求充实和加强财务分析工作。
财务分析学的建立如何适应上述形势的需要，目前有种种不同的想法和做法，比较有代表性的看法主要有两种：
一种是分别在财务管理学和财务会计学等课程中增设论述财务分析的章节。但初步实践证明，这种想法和做法因受各学科内容体系与课程章节篇幅的限制，使有关财务分析的基本理论、基本方法等问题难以深入展开，往往只能是对几项财务评价指标作简单的说明，造成课程内容的简单重复，起不到加强财务分析的作用。
另一种，是单独建立财务分析学。这门学科应继承和发扬行之有效的分析理论、形式和方法，借鉴国际的经验，从实际需要出发，建立一门从理论到方法自成体系的独立学科，作为大学本科会计专业的主干课开设。本学科不受财务管理、财务会计等课程的约束，既应较好地满足各类财务分析者的需要，又能保持财务分析学的完整内容和科学体系。
二、单独建立财务分析学需要研究的几个问题
我们认为，明确财务分析主体、确定财务分析学的内容、制定财务分析的评价指标和评价标准等，是单独建立财务分析学需要首先明确的几个问题。
（一）财务分析主体多元化
改革开放的深入发展，形成财务分析主体多元化，除原有财务分析主体外，增加了现有的和潜在的投资者、债权人、雇主和企业员工等。不同的分析主体，分析的目的要求不同，分析的内容也有区别。具体可归纳如下：
1.投资者，主要关心投资的报酬和风险，财务分析应为投资者的投资决策提供依据。
2.债权人，主要有贷款人和供应商。贷款人主要关心贷款及其利息能否按期收回，供应商主要关心货款能否如期收回。财务分析应分别为贷款人的贷款决策和供应商的销售决策提供依据。
3.国家及其管理机构，主要关心现有资源的配置和企业经营活动的效益，财务分析应为国家宏观经济决策提供依据。
4.企业管理部门和员工，主要关心企业自身的生存和发展情况，财务分析就为企业管理部门和员工改善企业财务活动，提高企业财务成果提供依据。
财务分析学，应力求满足上述不同财务分析者经营决策的基本需要，并以此作为衡量财务分析学对象是否科学，内容是否完整的客观依据。这意味着，财务分析学不仅应满足企业外部财务分析者的需要，还应满足企业内部分析者的需要；不仅应满足财务分析者对企业过去财务状况和财务成果的事后总结分析的需要，还应满足财务分析者对企业财务活动和财务成果事前和事中预测、决策分析的需要。所以，财务分析是以企业财务报告、日常核算资料和计划资料等为依据，采用一定的分析方法，系统分析企业的财务活动和财务成果，为财务分析者提供运营决策依据的科学。
（二）财务分析学的内容
财务分析学的内容，概括讲就是企业的财务活动及其成果。
企业的财务活动，主要包括企业的筹资、投资、日常经营和收益分配等活动。上述这些活动是相互联系、互相依存的。如投资主体和形式的多元化，形成了筹资渠道的多元化。因此，财务分析不仅要包括投资、日常经营和分配等财务活动的分析，还应包括筹资方面的分析。
企业的财务活动是持续不断的，根据事物之间的内在联系，现在是过去的继续，未来是现在的延伸。所以，财务分析不仅要包括事后的评价分析，还应包括事中和事前的预测分析，即包括过去、现在和未来的财务活动全过程的分析。
基于上述认识，财务分析学的具体内容主要包括：筹资分析、投资分析、日常经营分析和收益分配分析四个部分。
根据财务分析学的具体内容，财务分析可按以下顺序进行：
首先，对企业的财务活动和财务成果进行一般性分析。主要是利用企业的财务报告，分析企业财务状况和财务成果的构成和变动情况，使财务分析者对企业的财务状况和财务成果有一个概括的了解。
其次，对企业的财务活动和财务成果进行系统性分析。这是财务分析的主要内容。不仅要利用企业的财务报告，还要利用日常核算资料和计划资料等。系统性分析可以从不同的角度来安排。按财务分析内容可分为：筹资分析，投资分析，日常经营分析和收益分配分析等；按财务分析主体可分为：筹资者分析，投资者分析，债权人分析和经营者分析等；按财务评价指标可分为：筹资效益分析，盈利能力分析，偿债能力分析和社会贡献水平分析等。具体如何安排，需进一步调查和研究。但不管采用哪种安排，都应该保持财务分析内容的完整性，并力求便于分析者理解和运用。
最后，对企业的财务活动和财务成果进行综合分析。在上述一般性分析和系统性分析的基础上，进一步分析各项财务评价指标之间的关系，确定各项财务评价指标的评价标准和综合评价企业财务状况和财务成果的评价方法。
（三）财务分析的评价指标和评价标准
各个财务分析者进行财务分析的目的和要求虽不尽相同，但都需要从总体上全面了解企业的财务状况和财务成果。为此，需要建立一套能较全面、系统地反映企业财务状况和财务成果的财务评价指标。
《企业财务通则》规定，评价企业财务状况和财务成果的财务指标包括：流动比率、速动比率、应收帐款周转率、存货周转率、资产负债率、资本金利润率、营业收入利税率和成本费用利润率。这八项指标主要反映企业的偿债能力和盈利能力，较好地满足了债权人和投资者的需要。经过一年多的实践和总结，财政部规定从1995年起，采用新的评价指标体系。新的评价指标包括：销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、资本保值增值率、资产负债率、流动比率（或速动比率）、应收帐款周转率、存货周转率、社会贡献率和社会积累率。这十项指标是对原来八项指标的改进和完善，这不仅能满足投资者和债权人的需要，通过新增的社会贡献率和社会积累率等指标，还可以衡量企业对国家或社会的贡献水平，兼顾反映企业效益和社会效益两个方面，能较好满足国家宏观经济管理的需要。
上述十项指标，能较好地满足投资者、债权人和国家宏观经济决策的需要，也较好地满足了企业经营管理者或筹资者的大部分决策的需要。但对企业筹资者来说，他们更关心企业的筹资成本和筹资效益。因此，设置一些反映企业筹资效益方面的财务评价指标，似乎能使财务评价指标更趋于完善。
财务评价指标，分为盈利能力指标、偿债能力指标、筹资效益指标和社会贡献水平指标等不同类别，每一类别一般又有好几个指标组成。因此，应在类别间和指标间分清主次，按主次关系排出类别顺序和指标顺序。这种主次的划分，主要决定于各指标的内容和指标间的关系。同时，还决定于财务分析者的分析目的和要求。因此，我们认为主次排列的顺序不是一成不变的，应随着分析的目的和要求的变化而变化。
计算出各项财务评价指标的数字后，如何评价企业的财务状况和财务成果，如何判断企业的盈利能力、偿债能力、筹资效益和社会贡献水平呢？这就需要制定科学的评价标准和方法。
摘要：伴随市场经济的飞速发展,企业决策管理层针对财务会计信息的应用需要越发迫切,进而使财务分析逐步变成企业进行科学化经营管理的核心内容。本文针对企业财务分析重要作用,探讨了其不良弱化的成因,并制定了科学有效的应对策略。对提升企业核心竞争力,促进其优质全面发展,凸显企业财务分析应有作用,有重要的实践意义。
关键词 ：企业；财务分析；策略
企业财务分析为企业从事经营生产管理的核心内容，合理有效的财务分析对企业快速的察觉自身存在不足，有效弥补缺陷问题，确保健康稳定的发展发挥了重要意义。财务分析影响到企业制定经营管理决策的合理科学性、快速及时性以及前瞻性，做好该项工作可辅助企业避免财务风险，进行经济责任的进一步细分，进而实现规范有序的经营。由此可见，财务分析在企业发展建设中拥有无可取代的重要地位，发挥了积极影响作用。
一、企业财务分析内涵
企业财务分析为各行业单位实现科学化经营管理的重要内容，管理决策层可利用财务分析精准全面的了解内部经营生产状况，掌握具体的负债能力以及偿债水平，分析企业拥有资产、所有人权益的比例结构等财务数据信息。另外，在财务分析过程中还可快速的明确企业具体的利润途径、各项成本构成以及经费支出状况，通过比对分析有关利润经费，明确企业发展状况是否健康、稳定，可为企业强化管理经营水平提供重要参考依据。财务分析得到的结论，可用于探究企业现金能力，就其弱势环节制定对应性策略，进而真正使单位整体实力水平全面升华。利用财务分析进一步掌握企业进行管理预算以及筹资投资等各项经济活动阶段中的监督管理水平，并利用对其非流动资产的研究，使企业内部管理控制可深入至资产管理甚至是各类项目管理等工作环节中。在财务对应收、应付款项以及收支状况的比对研究，做好对企业采购经营以及销售管理等任务的控制监督，精准的把握企业具体的存货管理水平，把好材料采购关口，使库存管理、物资流通更加有序顺畅。
二、企业财务分析不良弱化的成因
一些企业经营管理层没能全面重视财务分析，特别是高层人员针对企业财务分析无法形成正确的认识。通常来讲，管理层人员绩效考核管理同企业财务分析并非直接相关联，其管理工作重心则始终为经营生产，因此使得企业财务分析被忽视。导致该现象的成因在于管理人员整体素养水平有限、掌握的财务知识覆盖面较窄，同时应用的决策管理方式包含一定陈旧性。这样以来，管理人员会更加重视同企业经济活动密切关联的分析任务，而使财务分析过多的停留在表面，对实践工作的效果、取得的效益形成了负面影响。
再者，企业进行的财务分析、对于从事经济活动事项的研究分析，两者模式较难一致统一，进而令企业财务分析无法快速高效的开展。企业进行财务核算的手段、履行的财务核算体制由于市场环境以及行业特征不同，经营产品的不一致、拥有的资金经费以及发展运营模式各异，因而会导致企业预算管理方式以及成本核算管理存在差别，这些均会令企业财务分析以及经济活动研究分析无法构成统一的工作模式。因而，在该类经营发展环境之中，有关财务工作人员、企业决策管理层需要结合当前发展状况设立一整套契合自身特征的财务分析工作模式，全面创新实践管理手段，方能应对财务分析有关的后续问题。
另外，进行财务分析过程中披露的信息存在一定的滞后性，较难快速真实的映射出企业有关非财务信息。历史数据始终包含滞后性，因而通过历史数据进行财务分析达到的结果仍旧包含滞后性，甚至会引发失误问题。
三、企业财务分析科学策略
1.明确工作内容，重视非财务指标分析
为强化企业财务分析管理水平，应进一步明确工作内容，端正态度，认真审视财务分析重要性。各企业应依据发展现实状况与行业特征制定分析计划，在了解企业价值流环节的同时，明确财务分析管理工作的各项内容。同时可利用科学的会计核算手段，利用分析研究对企业从事的各类经营生产管理活动进行比对分析，快速的提供更有价值、真实可靠的信息数据。企业应继续巩固推进财务分析在日常财务管理工作中的实践应用，以当前信息系统为核心，进一步优化更新各项信息环节，为财务分析数据的快速良好衔接提供完善保障。应尽可能的使企业经营生产各项活动均反映至财务分析工作中，注重及时的总结、分析、汇总与整理，使财务分析同发展管理战略与工作目标全面集成起来，真正优化财务分析管理水平，为决策管理层制定具体措施提供有效的信息依据。
另外，除了财务指标外，针对非财务指标的分析也十分重要，因此应确保两者间的协调平衡，真正促进两环节的有机融合，确保财务分析的真实、有效、全面、科学、客观、公正。通过上述环节才能够令企业中期、短期经营发展目标同长远战略目标全面融合，不仅可预防企业从事短期行为对宏观战略形成影响，还可对企业短期发展经营取得的业绩给予充分的肯定。再者，财务分析工作中应有效的设置明确非财务指标，做好企业各类非财务数据的汇总、整理与应用工作。
2.多元化分析，纳入EVA考核指标
财务分析管理应树立多元化目标，秉承以人为本的工作原则，使员工利益全面最大化。对企业发展经营过程中的战略伙伴、有投资倾向的公司、债权人、材料供应方与服务客户应紧密的关注并深入的调查分析，尽量满足该类团体组织以及个人的核心利益需要。该类方法可辅助企业快速的实现财务管理工作目标。新时期，企业应做好多元化的财务分析，由根本层面创建形成多赢利益局面，进而保障企业同各类合作伙伴形成良好的利益联系，最终实现可持续的全面发展。
另外，财务分析过程中，应合理的引进经济增加值指标，即EVA 标准。该标准还可叫做经济利润，内在含义为减除投资成本以后余下的利润，为真正层面的利润。企业财务分析过程中将EVA添加到考核标准之中，通过进一步细化，可真正明确对经济利润形成影响的各类因素，通过敏感性研究分析，可将传统层面的财务绩效管理考核标准以及非财务指标同企业单位价值衡量分析标准紧密的集成在一起，对提升企业价值创造水平，优化企业管理质量水平，实现既定发展目标极为有利。
总之，为提升企业核心竞争力，快速的规避财务风险，应进一步加强财务分析，明确其内涵作用，呈现出的弱化倾向以及引发的因素，制定科学有效的实践策略，方能真正优化财务分析质量，促进企业实现又好又快的全面发展。
参考文献：
[1]齐磊.上市公司现行财务报表局限性分析[J].农业科技与信息，2009(04).
[2]夏菱.财务报表分析的局限性[J].中国乡镇企业会计，2010(01).
本文选取我国军工类上市企业作为研究对象，在对军工上市企业进行特性及财务风险分析的基础上结合文献研究，提出了军工企业财务风险预警指标体系，并进一步运用统计分析方法建立了上市军工企业财务风险预警模型。
一、上市军工企业财务风险预警指标体系建立
为了能使构建的财务风险预警模型能更符合上市军工企业的实际，在指标选取上尽可能地考虑上市军工企业的特征，并融入了部分非财务指标作为最终的财务风险预警指标体系。
在财务指标方面，根据财务管理的有关理论，为了尽可能全面地反映研究对象的财务状况，首先确定了偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力、现金流量能力五大类指标。另外由于军工企业具有明显的特殊性，因此在财务比率指标的选取上也应体现行业特点，对不能明显反映军工企业经营状况的财务指标进行了剔除。经过对各类财务指标进行选择和细分，最终确定了26个指标建立起财务风险预警的财务指标体系。见表1。
在非财务指标确定的过程中，从股权构成方面、军品业务方面、关联交易三个方面考虑，在文献研究的基础上提出了以下假设：
假设l：国有股比例与企业的财务状况呈负相关关系；
假设2：法人股比例与企业的财务状况呈正相关关系；
假设3：军品收入比例与企业的财务状况呈正相关关系；
假设4：关联交易额比例与公司财务状况呈负相关关系；
假设5：上市公司担保率与公司财务状况呈负相关关系。
上市军工企业财务风险预警指标体系的各财务指标与非财务指标及其计算公式如表1所示。
二、上市军工企业财务风险等级评价指标筛选
采用前文所建立的财务指标体系，以我国军工上市企业的26项财务指标作为样本变量。根据主成分分析法的原理，利用统计分析软件SPSS11.5对原始指标进行筛选。
从分析结果中的总方差解释表中可以得出，第一主成份（Component）的特征值为8.478，它解释了31.4%的方差；“Cumulative%”表示累计的方差解释程度或累计方差贡献，26个变量解释了全部的方差，累计数为100%。
从主成份的特征值表中，根据特征值大于1及方差累计贡献率大于85%的原则，从26个变量中提取前6个主成份，这6个主成份析方差累计贡献率达到86.33%，也就是说这6个主成份可以解释大部份方差，利用所提取的主成份可以反映样本86.33%的变量信息，这样便使26个指标简化为6个主成份而不损失大部分信息。为了进一步理解公共因子的实际意义，本研究中使用了正交旋转中的方差最大法进行转换。
因子1主要由X12、X13、X14、X15、X16解释，基本上反映了我国上市军工企业盈利能力；
因子2主要由X1、X2、X3、X4、X3解释，基本上反映了该类企业的偿债能力；
因子3主要由X19、X21、X22解释，反映了企业的成长能力；
因子4主要由X7、X9、X10解释，反映了企业的资产管理能力；
因子5主要由X24、X25、X26解释，反映了企业的现金流量情况。为了方便建立模型，在此把选出来的6个主成分进行重新命名，分别为X1、X2、X3、X4、X5、X6。
三、上市军工企业非财务类指标验证与筛选
在前文的分析中，依据对前人的文献研究以及上市军工企业特征选出了三大类共5个非财务类指标，但是这些指标都是依据文献研究所提的假设，在具体的研究中还需要对各个指标进行相关性分析，以验证各指标与财务状况之间的关系是否显著。
首先选取研究变量。本研究中的变量包括了因变量和自变量两个变量，其中因变量企业财务状况由企业的经营绩效来表示，在量化分析中一般选取净资产收益率代表这一变量，用Y代表；自变量则由本研究所选取的5个非财务类指标组成，即国有股比例、法人股比例、军品收入比例、关联交易比、上市公司担保率，分别用N1、N2、N3、N4、N5表示。
根据SPSS11.5统计软件中的二元变量相关性分析，初步得到军工上市企业财务状况与其假设提出变量之间的关系。从各变量之间的相关系数可看出，国有股比例、军品销售额占主营业务收入的比率、上市公司担保率三个变量与净资产收益率都有着较高的相关度，而且支持上文的假设情况，可以作为入选的非财务指标。其他指标与因变量也有一定的相关度，但相关程度比较低，因此认为这些变量与反映企业经营绩效进而代表财务状况的净资产收益率之间没有显著相关关系。
因此，经过对53家军工上市企业数据进行的相关性分析，提取出国有股比例、军品销售额占主营业务收入的比率、上市公司担保率这三个指标作为建立上市军工企业财务风险预警模型的非财务变量。
四、基于判别分析法上市军工企业财务风险预警模型构建与验证
基于判别分析法，对上市军工企业财务风险预警模型进行如下构建与验证：
第一，对样本企业进行聚类分析。本文选取了聚类分析来对我国上市军工企业进行分类，尽量消除主观因素的影响，提高分类的科学性，考虑到实际情况中有些公司的财务状况处于中间状态，将我国上市军工公司分为三类即财务危机公司、非财务危机公司（不会发生财务危机公司）和中间状态公司（财务状况一般公司），以更好地反映整个行业的财务状况。
本次研究选取前文中用主成分分析方法提出的6个财务指标以及经过相关性分析的3个非财务指标总共9个因子做为变量，用SPSS软件中的聚类分析模块进行分析。考虑到现实中存在部分企业的财务状况居于中间位置的情况，本文认为把我国上市军工企业的财务风险类型分为三类（3 Clusters）更为合理。接下来选取聚类分析法中的完全连接法（Furthest neighbor）做为具体的聚类方法，在输出的结果中选择聚类归属表，直观地表示本次聚类分析的结果。如表2所示。
第二，上市军工企业财务风险预警模型构建。在模型构建之前，通过对我国上市军工企业财务风险预警的判别函数进行的有效性检验、协方差相等的Box检验以及函数的拟合优度检验，表明该判别函数是有效的。在这些检验分析的基础上结合结构矩阵，就可以得到非标准化判别函数，如下表给出了标准化和非标准化的典则（Canonical）判定函数系数值，据此可构造标准化和非标准化的典则判定函数，系数值如表3所示，用以计算每一条记录在领域图（Territorialmap）中的坐标值。
其中的标准化是指原始变量的标准化，使用典则函数需要先计算出坐标值，然后查领域图或者计算该点离各点心的距离，在设定判别规则时还要考虑如何确定阈值点，较为繁琐。而采用Bayes准则构造出的Fisher判别函数就可以用原始变量直接进行判别，简便又不失判别的准确性。
表4即是所得到的费歇（Fisher）线性判别函数的系数，从而就可以得出包含9个变量的判别分析的Fisher线性判别函数模型，由于本文是将样本分为三类，在判别分析中需对这三组进行两两对比分析，故判别模型函数为三个。
依据上表中的判别函数系数数据，这三个函数的表达式为：
Y1=0.477X1+0.106X2+0.457X3+0.433X4+0.916X5-0.743X6+ 0.811X7-0.647X8+0.792X9-1.417
Y2=-0.259X1+0.773X2-2.627X3-3.754X4-4.683X5+1.853X6-
6.130X7+2.376X8+0.593X9-11.057
Y3=-13.003X1-7.042X2-0.579X3+5.777X4-4.053X5+13.025
X6+6.309X7+0.925X8-8.734X9-57.362
其中，Y1，Y2，Y3分别表示无警类、轻警类、巨警类企业的函数判别值；X1、X2、X3、X4、X5、X6、X7、X8、X9分别代表我国上市军工企业盈利能力、偿债能力、成长能力、现金流量情况、资产管理能力（由X5、X6共同反映）、国有股比例、军品销售占主营业务收入的比例、上市公司担保率。
在判别模型建立以后，为了更直观地确定企业的财务风险类别，还需要确定模型的判别规则。本文建立的我国上市军工企业财务风险预警模型实质上是采用贝叶斯准则构造出的费歇判别函数，因此本文所采用的判别准则也是贝叶斯判别准则，具体是将每一家企业的9个因子值分别代入模型的三个判别函数中，计算每个企业的三个判别函数值，以这三个函数值最大的一个做为分类标准，即得分最高的一类就是该企业所属的类别。利用这样的判别准则就可以把每家企业的数据代入模型进行具体的判别分析了。
第三，上市军工企业财务风险预警判别模型的判别效果检验。对于建立的财务风险预警模型，模型本身是一方面，其实最关键的还是要看该模型的判别效果如何，准确度有多大。因此，就有必要对模型的判别效果进行分析检验。本文选取交互验证法对模型2008年的判别效果进行验证，并引入模型外部数据进行检验，即将2007年和2006年我国上市军工企业的财务指标代入模型中进行验证。从2008年、2007年、2006年的预测效果看来，如表5所示模型对3年的预测准确率逐渐呈下降趋势，离建立模型年度越近，预测的精度越高，这也符合一般模型离预测期限越近，预测效果越好的客观规律。
通过以上研究表明，该模型的预测效果是可观的，可以作为上市军工企业避免财务危机发生的有效措施。如果上市军工企业采用本文所构建的模型进行预警管理，就可在财务风险恶化的前一年或前两年对企业所存在的财务风险采取针对性的管理措施，从而有效地防范财务危机的发生。
参考文献：
［1］姜秀华、任强、孙锋：《上市公司财务危机预警模型研究》，《预测》2002年第3期。.
［2］张玲：《财务危机预警分析判别模型及其应用预测》，《数量经济技术经济研究》2000年第6期。
［3］李益骐、田高良：《上市公司财务预警实证研究》，《西北大学学报（哲学社会科学）》2009年第5期。
［4］陈晓龙：《市公司财务危机的预警模型》，《统计与决策》2009年第15期。
［5］宋贵奇：《构建军工科研事业单位财务预警体系探讨》，《中外企业家》2008年第9期。
关键词：大型公立医院；新医院会计制度；财务分析
一、简述新医院会计制度
随着医疗卫生事业的快速发展，医院多元化的筹资渠道和多样化的经营管理模式对医院的财务管理提出了新的要求。为此国家大力推进医院财务制度改革，兼顾医院营实际的同时更加接近企业会计制度，使其满足医院财务管理的实际需要。一是明确制度适用范围，介于基层医疗机构与一般医院在业务活动和财务管理上的区别，新会计制度将此类医疗机构排除于适用范围之外；二是改变核算基础，新医院会计制度以权责发生制代替了收付实现制，使医院会计核算的基础发生改变，这一点已与企业相统一，此外对固定资产进行折旧也提高了核算的准确性；三是会计科目发生变化，新制度中资产类、负债类、收入类、费用类、净资产类会计科目都做出了一些调整；四是改善了财务报告体系，与企业类似，将资产负债表确定为财务报表的主体地位，增加了现金流量、财政补贴情况等成本报表，使财务报告更加真实的反映医院的经营状况。
二、对大型公立医院财务分析的影响
（一）分析内容方面
在财务分析内容方面，新制度改变了部分资产的确认和分类，例如将债权投资和股权投资进行了区分计量，对长期投资和短期投资进行了分别核算，这些变化都能够更准确的反映医院资产的获利能力。资产计量方法的改变影响了资产的周转率，例如增加了累计摊销、累计折旧科目，运用公允价值计量模式计算长期投资等有利于使会计信息更准确的确定医院的收入和成本，避免资产虚增。计提折旧和减值准备法的变化也影响了成本费用核算，使医院的资金核算管理更加的科学规范。
（二）分析方法方面
新会计制度取消了收付实现制核算基础，这对医院财务状况的综合分析能力提出了更高的要求，医院会计部门应当要能够利用趋势分析法对不同时期的会计信息进行分析比较，对医院的经营状况和资金运转情况进行评价并作出趋势判断；利用比较分析法与行业内同等条件的医院进行比对或对本单位各个时期的业务指标进行比较，提出改善医院财务状况的意见，明确医院发展战略；应用比率分析法对各科室预算及完成情况进行分析，对医院自身优劣势进行分析，以推动医院的健康有序发展。
（三）分析指标体系方面
旧制度以收付实现制为核算基础，通过财务报表无法清楚的了解医院的现金流量情况，而新会计制度将该项指标纳入财务分析体系，基于权责发生制的新会计制度能够对医院现金流量变化情况进行分析，时时反应医院的资金进出情况，其评价结果更接近医院实际。此外，新制度对资产负债表、收入费用表中的财务分析指标体系进行了丰富和扩充，例如财政拨款使用率等预算管理类指标、流动比率等偿债能力指标、存款周转率等营运能力指标、收入增长率等发展能力指标等，对全面监督医院财政拨款使用情况、衡量医院运营状况、指导医院未来发展都有重要作用。
三、财务分析建议
（一）转变理念，完善财务分析内容
传统的医院财务分析理念与其当前发展不相适应的矛盾越来越突出，随着新制度的实施，会计核算基础的变化和现金流量指标的增加要求医院财务管理人员必须尽快转变财务分析理念，及时根据新的制度要求和医院工作实际科学制定适用于单位发展的财务分析内容体系，重点关注变化的会计科目，加强非会计方面信息的披露，从而全面、准确的反映医院的财务状况。
（二）综合运用财务分析方法
新会计制度的应用使医院的财务管理工作更加的接近于企业，因此，在财务分析方面医院可以积极借鉴企业的综合财务分析方法对医院的经营情况进行评价分析。例如使用杜邦分析法可以从医院经营的各方面全面评价经营状况和衡量经营绩效水平，根据指标变化情况深入挖掘剖析问题原因，财务人员可以参考这部分内容提出改善单位财务状况的建议。此外，还可以采用平衡记分卡，通过动态指标分析全面把握和描述医院的资金状况，从财务、客户、内部经营、学习与成长四个维度来评价战略目标的完成情况。
（三）加快推进会计信息化建设
为提高医院财务分析的工作效率，各单位可以积极向信息技术寻求帮助支持。通过加快推进会计信息化建设，开发应用符合新会计制度的财务管理信息系统，既能够实现财务信息在医院内部最大程度的共享，又能够利用系统智能财务分析功能实现数据自动分析，为医院决策提供重要参考，极大的提升了单位财务管理工作水平。特别需要注意的是，在开展会计信息化建设的同时要注重对系统数据安全的保障，确保会计信息的真实性、安全性和可靠性。
（四）健全财务分析报告监督机制
医院应当健全财务分析报告监督机制以保障会计信息的真实性和可靠性。一方面要加强医院的内部监督管理，通过设立专门的财务监督职能机构，从预算管理、成本核算、考评激励等方面全面控制医院经营活动，对内部违规行为和可能的财务风险进行预警，并对问题的解决提出合理化建议。另一方面是加强医院外部监督，由组织关系上独立的第三方专业监管机构对单位财务报表进行审核，对医院财务报表的真实性、合法性进行审查，避免财务风险的产生。
参考文献：
了解财务分析报告的分类，有助于我们掌握各类财务分析报告的特点，按不同的要求撰写财务分析报告。 （一）财务分析报告按其内容、范围不同，可分为综合分析报告，专题分析报告和简要分析报告。 1．综合分析报告 综合分析报告又称全面分析报告，是企业依据会计报表、财务分析表及经营活动和财务活动所提供的丰富、重要的信息及其内在联系，运用一定的科学分析方法，对企业的经营特征，利润实现及其分配情况，资金增减变动和周转利用情况，税金缴纳情况，存货、固定资产等主要财产物资的盘盈、盘亏、毁损等变动情况及对本期或下期财务状况将发生重大影响的事项做出客观、全面、系统的分析和评价，并进行必要的科学预测而形成的书面报告。它具有内容丰富、涉及面广，对财务报告使用者做出各项决策有深远影响的特点。它还具有以下两方面的作用： （1）为企业的重大财务决提供科学依据。由于综合分析报告几乎涵盖了对企业财务计划各项指标的对比分析和评价，能使企业经营活动的成果和财务状况一目了然，及时反映出存在的问题，这就给企业的经营管理者做出当前和今后的财务决策提供了科学依据。 （2）全面、系统的综合分析报告，可以作为今后企业财务管理进行动态分析的重要历史参考资料。 综合分析报告主要用于半年度、年度进行财务分析时撰写。撰写时必须对分析的各项具体内容的轻重缓急做出合理安排，既要全面，又要抓住重点。 2．专题分析报告 专题分析报告又称单项分析报告，是指针对某一时期企业经营管理中的某些关键问题、重大经济措施或薄弱环节等进行专门分析后形成的书面报告。它具有不受时间限制、一事一议、易被经营管理者接受、收效快的特点。因此，专题分析报告能总结经验，引起领导和业务部门重视所分析的问题，从而提高管理水平。 专题分析的内容很多，比如关于企业清理积压库存，处理逾期应收帐款的经验，对资金、成本、费用、利润等方面的预测分析，处理母子公司各方面的关系等问题均可进行专题分析，从而为各级领导做出决策提供现实的依据。 3．简要分析报告 简要分析报告是对主要经济指标在一定时期内，存在的问题或比较突出的问题，进行概要的分析而形成的书面报告。 简要分析报告具有简明扼要、切中要害的特点。通过分析，能反映和说明企业在分析期内业务经营的基本情况，企业累计完成各项经济指标的情况并预测今后发展趋势。主要适用于定期分析，可按月、按季进行编制。 （二）财务分析报告按其分析的时间，可分为定期分析报告与不定期分析报告两种。 1．定期分析报告 定期分析报告一般是由上级主管部门或企业内部规定的每隔一段相等的时间应予编制和上报的财务分析报告。如每半年、年末编制的综合财务分析报告就属定期分析报告。 2．不定期财务分析报告 不定期分析报告，是从企业财务管理和业务经营的实际需要出发，不做时间规定而编制的财务分析报告。如上述的专题分析报告就属于不定期分析报告。 二、撰写财务分析报告应重视的的问题 一般而言，企业应按半年、全年财务决策的要求各撰写一次综合分析报告。简要分析报告和专题分析报告可根据需要随时撰写。在撰写财务分析报告时需重视以下几方面的问题。 （一）撰写前的准备工作 1．搜集资料 搜集资料是一个调查过程，深入全面的调查是进行科学分析的前提。但调查要有目的地进行。分析人员可以在日常工作中，根据财务分析内容要点，经常搜集积累有关资料。这些资料既包括间接的书面资料，又包括从直属企业取得的第一手资料。具体包括： （1）各类政策、法规性文件；（2）历年财务报告的历年财务分析报告；（3）各类报纸、杂志公布有关资料；（4）统计资料或年度财务计划。 2．整理核实资料 各种资料搜集齐全后，要加以整理核实，保证其合法性、正确性和真实性，同时根据所框想的分析内容进行分类。整理核实资料是财务分析工作中的中间环节，起着承上启下的作用。在这一阶段，分析人员应根据分析的内容要点做些摘记，合理分类，以便查找和使用。 应该指出，搜集资料和整理核实资料不是截然分离的两个阶段，一般可以边搜集边核实整理，相互交叉进行。但切忌临近撰写分析报告才搜集资料，应把这项工作贯穿在日
随着财政部等五部委制定的《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》在上海证券交易所、深圳证券交易所主板上市公司施行，标志着适应我国企业实际情况、融合国际先进经验的中国企业内部控制规范体系基本建成并开始实施。在企业内部控制活动中，财务预警可以通过多种分析方法，利用企业过去的财务指标及非财务指标，对企业的经营活动、财务活动进行预测，并在危机发生之前向企业经营者发出警告，督促企业管理当局采取有效措施，避免潜在的风险演变成损失，起到未雨绸缪的作用；而且，作为企业经营预警系统的重要子系统，也可为企业纠正经营方向、改进经营决策和有效配置资源提供可靠依据。随着当前市场环境越来越复杂，企业在经营活动中面临的风险和不确定性日趋增多，准确的财务预警机制就显得越来越重要。本文试图通过BP神经网络Adaboost算法，引入强分类器，验证公司财务预警的可行性，为上市公司的财务预警工作提供依据。
二、文献综述
（一）国外文献 关于财务预警研究，国外学者建立了许多财务危机预警预测计量模型，主要集中于统计分析类和数据挖掘类两方面，包括单变量预警法、多元线性判别法、Logit回归模型、神经网络判别法。
例如William Beaver首先运用统计方法提出了单一变量模型，利用5个财务比率预测公司财务危机，发现使用债务保障率，即现金流量/总负债这一财务比率来预测企业失败的效果最优。Edward I. Altman运用多元统计分析中的差异分析方法，对1946～1965年间申请美国破产保护的33家破产企业和33家正常经营企业的财务数据采用配对抽样法，建立以财务比率为基础的预测企业破产的多元变量财务预警模型。Ohlson分析了1970～1976年间破产的105家公司和208家正常公司组成的非配对样本，发现通过公司规模、资本结构、业绩和当前的变现能力进行财务危机的预测准确率达到96.12%。
（二）国内文献 在中国的研究中，陈静（1999）以1998年的27家ST公司和对应的27家非ST公司，使用了1995～1997年的财务报表数据，进行了单变量分析，发现在负债比率、流动比率、总资产收益率、净资产收益率4个财务指标中，流动比率与负债比率的误判率最低。
苗润生（2003）采用多元差别分析方法（Multiple Discriminate Analysis，MDA）得到判断函数，建立预警系统模型。杨淑娥和王乐平（2007）在前期研究的基础上引入面板数据，以T-2、T-3期财务数据组合的面板数据作为研究样本，构建BP神经网络模型对上市公司的财务状况进行预测。
随着人工智能机器学习算法和仿真技术的发展，邓庆彪和文辉（2011）采用径向基神经网络模型从偿付能力、盈利能力、成长能力三个角度对非寿险公司财务预警进行研究。周辉仁、唐万生和任仙玲（2010）利用巧妙设计的递阶遗传算法能够把网络的结构和权重同时通过训练确定，提出一种基于递阶遗传算法和BP神经网络的财务预警模型。张友棠和黄阳（2011）利用系统动力学原理构建企业财务预警控制模型，将行业环境风险与企业财务风险的互动关系充分表现在“风险地图”中。并通过仿真技术演绎财务预警与风险控制的有机结合，完善行业环境风险的识别方法。杨海江、魏秋萍和张景肖（2011）将Adaboost组合算法应用于信用评分模型中的分类问题，以解决不平衡分类问题，实证结果表明，基于改进的Adaboost算法的信用评分模型可以有效降低由于模型错判而导致的损失。
Adaboost算法的核心思想是寻找若干个识别率不高的弱分类算法，并将这些算法进行组合提升为识别率高的强分类算法。组合分类器的应用，克服了单一分类器的诸多缺点，如对样本的敏感性、难以提高分类精度等等，因此，本文提出将BP神经网络与Adaboost强分类器算法结合，提高上市公司财务预警的准确度，强化上市公司内部控制和风险管理能力。
三、研究设计
（一）样本选取与数据来源 本文将“ST”作为上市公司发生财务危机的标志，行业不同表现出财务特征的差异性，在一定程度上也影响了财务预警的精确度。因此，本文随机选取制造业2010年92家上市公司的t-2年的数据为训练样本，其中包括46家正常企业和46家ST公司；2011年44家上市公司t-2年的数据为测试样本，包括22家正常企业和22家ST公司。样本数据均来于聚源数据库。
（二）研究方法 本文选取财务及非财务指标，利用因子分析法通过SPSS软件先对所有指标进行筛选，取特征值较大的部分指标作为公司危机预警方法的最终评价指标。再将这些指标输入BP_Adaboost模型得到财务状况的结果，具体流程处理如图上所示。
算法步骤如下：
步骤1：数据选择和网络初始化。从样本空间中随机选择m组训练数据，初始化测试数据的分布权值Dt（i）=1/m ，根据样本输入输出维数确定神经网络结构，初始BP神经网络权值和阈值。
四、实证结果与分析
（一）指标范围确定 本文参考了以往研究中对最终预测模型有显著贡献的预测变量及目前在实证研究中广泛采用的财务指标，再结合中国上市公司的实际情况，初步确定了盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力四类财务指标及总资产、审计意见类型等非财务指标，如表1所示。
（二）因子分析 由于评价企业财务状况的指标间存在不同程度的相关性，本文采用因子分析法来评价样本公司的财务状况。因子分析的基本目的是用少数几个因子去描述多个变量之间的关系，其基本思想是把联系比较紧密的变量归为同一个类别，而不同类别的变量之间的相关性较低，通过降维将相关性高的变量聚在一起，基本原理是以相关性为基础，从协方差矩阵或相关矩阵入手把大部分变异归结为少数几个公共因子所为，把剩余的变异成为特殊因子。
首先确定进行因子分析的适宜性，用SPSS软件对2008年46组企业的财务指标进行KMO测度和Bartlett检验。从表2中可以看到，Bartlett统计量对应的显著性概率是0.000，小于显著性水平0.01，由此否定相关矩阵为单位阵的零假设，说明数据具有相关性。KMO检验用于研究变量之间的偏相关性，计算偏相关时由于控制了其他因素的影响，所以会比简单的相关系数小，一般KMO值小于0.5则不适宜做因子分析，本文中KMO>0.6，意味着因子分析效果较好，适宜使用因子分析法。
在表3总方差分解表中，通过SPSS软件提取了十个公因子，给出了每个变量所解释的方差及其累积和，“提取平方和载入”一栏表述未经过旋转时被提取的10个公因子各自的方差贡献信息，最后一栏“旋转平方和载入”表示经过旋转后得到的新的公因子方差贡献信息，累积的方差贡献值不变。旋转后前五个特征根大于1的公因子的累计方差贡献率为64.746%，相对来说，信息量提取的并不充分，但是前10个公因子的累计方差贡献率为95.129%，说明这10个公因子能较好地解释原始变量所包含的信息，将其输入Adaboost算法组成的分类器是合适的。
（三）预测误差检验 通过因子分析法，最终找出净资产收益率、总资产周转率、公司总资产、总资产增长率、流动比率、营业现金流量、审计意见类型、每股收益、存货周转率和资产负债率十项指标作为评价指标，该十项指标能够比较全面地反映出公司的财务状况。
现将训练样本中92家公司的财务状况数据作为训练数据，测试样本中44家公司的财务状况数据作为测试数据。每组数据的输入为10维，代表上述的10个指标，输出为1维，代表公司财务状况，为1时表示财务状况良好，为-1时表示财务状况恶化。根据数据维数，采用的BP神经网络结构为10—6—1，共训练生成10个BP神经网络弱分类器，最后用10个弱分类器组成强分类器对公司财务状况进行分类。
使用强分类器时，产生的第一类分类错误为3，第二类分类错误2，所以总的分类错误率为0.1136。使用10个弱分类器时，产生的错误分别为3，4，5，8，6，7，8，11，4，5。10个弱分类器的平均误差率为0.1386。强分类器的预测误差低于十个弱分类器的平均预测误差，即通过Adaboost算法组成的强分类器是可行的，预测的准确度高于弱分类器。如表4所示：
五、结论与建议
本文以2010～2011年度国内制造业上市公司为样本，通过BP神经网络Adaboost算法，将选取的指标分别输入弱分类器和强分类器，构建财务预警模型进行实证研究，结果表明，用Adaboost算法构建财务预警模型误差率低，而且强分类器的误差率低于弱分类器的误差率，这一结论验证了用Adaboost算法构建强分类器进行公司财务预警的可行性，能够加强上市公司内部控制和风险管理的水平的完善与提高，本文还验证了非财务指标也可显著代表上市公司的财务状况。
财务安全状况既是公司管理者关注的核心问题，又是证券管理当局重点监控的核心内容，所以财务预警不仅关乎企业的生存，也影响证券市场的培育和完善，并显示投资者对证券市场的信心。结合本文研究的内容，对上市公司的财务预警工作提出三点建议：一是要加强对财务预警体系的研究和利用，充分挖掘科学合理的预测方法。二是要建设高效的上市公司数据支持系统，尤其注重财务数据库的完善和利用。三是要建立健全企业的内部控制系统，严格依照《企业内部控制基本规范》及其配套指引进行财务预警等内控活动并对其进行有效性评价。
参考文献：
[1]陈静：《上市公司财务恶化的实证分析》，《会计研究》1999年第4期。
[2]苗润生：《公司财务预警系统研究》，《中央财经大学学报》2003年第8期。
[3]杨淑娥、王乐平：《基于BP神经网络和面板数据的上市公司财务危机预警》，《系统工程理论与实践》2007年第2期。
[4]邓庆彪、文辉：《基于径向基神经网络的非寿险公司财务预警研究》，《财经理论与实践》2011年第1期。
[5]周辉仁、唐万生、任仙玲：《基于递阶遗传算法和BP网络的财务预警》，《系统管理学报》2010年第1期。
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