关键词：通胀经济投资理财理财意识
中图分类号：F830.59
文献标识码：A
文章编号：1004-4914(2011)10-041-02
一、经济通胀压力与“财富亚健康”
1 当前中国的主要经济问题是通胀压力增大。2011年4月16日，中国人民银行副行长易纲在国际货币基金组织决策机构国际货币与金融委员会第23届部长级会议t指出，当前，中国经济运行存在的主要问题是通胀上涨压力增大。无论是今年政府工作报告。还是最近总理到浙江调研，都表示稳定物价水平是2011年国家宏观调控的重要任务。面对这种经济状况，国务院采取了一系列稳定国内物价水平的具体措施，出台了保证物价水平的16条，控制银行信贷增长，全面收紧市场流动性。这些政策与措施的实施。对稳定物价起到一定的作用，但毋庸置疑的是，当前国内经济的通胀压力还是越来越大。
2 “财富亚健康”让民众资产缩水。“财富亚健康”是指人们的财富虽然没有出现危机，还未显现入不敷出或资不抵债的状态，但在理财手段和方法中已经存在一定的危害因子或危险因素。这些危害因子或危险因素。就像埋伏在财富中的定时炸弹。可能会因为市场环境等因素而随时“点燃爆炸”，这些因素像潜伏在财富中的毒瘤，缓慢地侵害着人们的财富价值，极易导致个人财富危机。
2009年6月，招商银行联合相关机构，对北京、上海、广州、成都、深圳、武汉、沈阳等七个经济区域的城市大众理财行为和心理进行调查研究，抽取年龄22～55岁、个人月收人3000元以上的城市居民为调查对象，参加调查者多达4000人。随后公布的《2009年中国城市居民财富亚健康报告》调查结果显示，亚健康状态正在侵蚀五大具有代表性的大众族群：(1)“穷忙族”：工作繁忙，有空赚钱，没空理财。理财目标不清晰，或没有理财目标。(2)“月光族”：每月工资消费殆尽，毫无理财意识；(3)“存钱族”：赚钱存银行，认为存钱既安全又能理财，理财观念消极；(4)“好高族”：把理财等同于投资、追求高回报，不顾高风险；(5)“抵触族”：获取投资信息渠道狭窄，缺乏理财知识和方法，不信任银行专业理财师。这五大代表性族群均表现出家庭保障不足、收入来源单一等典型的财富亚健康“症状”。许多受访者表示，在以往的投资行为中都有一定的投机意识。令人担心的是，有30％的投资者在计算投资收益时往往忽视可能存在的成本支出。个人理财实际风险承受能力与风险喜恶的矛盾，导致“财富亚健康”的形成，加深了理财目标与效果的长期不协调和理财期望的严重失落感，使大众财富频频暴露在经济不确定性的风险之下。产生了财富安全隐患。
3 “中等收入陷阱”的显现。“中等收入陷阱”是指一个国家的人均收人达到中等水平后，由于不能顺利实现经济发展方式的转变，导致经济增长动力不足，最终出现经济停滞的一种状态。有关资料统计表明，从1980年人均收入GDP205美元到2010年的4285美元。我国用了30年时问走进了中等收入国家的行列。博鳌亚洲论坛2011年年会论题一“中等收入陷阱的亚洲式规避”研讨，让更多国人意识到：中国已经进入了“中等收入陷阱”的临界点。人民论坛杂志列出了“中等收入陷阱”国家十个方面的特征，包括经济增长回落或停滞、民主乱象、贫富分化、腐败多发、过度城市化、社会公共服务短缺、就业困难、社会动荡、信仰缺失、金融体系脆弱等。由此可见，“中等收入陷阱”是我国经济进一步发展面临的困惑与难题。
二、大众投资理财现状
1 财商教育意识的淡漠。财商是一个人认识金钱和驾驭金钱的能力，财商水平包括用财之“道”与理财之“术”两个层面。一个人，能否具有正确认识、应用金钱及金钱规律的能力，是考验其财商的主要元素。就目前我国大众的投资理财素质现状来看，国人在这两个层面上或多或少存在着缺失或误区。产生这种现象的原因。一方面与国人的整体经济实力和理财市场的发展现状有关，另一方面也与国人财商教育意识的淡漠分不开。
理论研究表明：一个人良好理财观念的形成大都得益于童年时代朦胧的理财意识的教化。在我国，孩子智商的发展是父母、师长关注的中心与重点，鲜少有人从小就有机会接受系统、正规的财商教育。近年儿童的情商的教育虽引起了不少教育理论研究者的关注，可是，适应现代经济社会发展的国民财商教育在现行的教育体系中几乎还是一片空白。随着个人理财投资时代的到来，所有对个人财商培养教育的问题会日益变得迫切。如何让更多的国民拥有高的财商?如何吸纳世界其他民族的理财教育观念?如何让更多的儿童从小接受正确的财商教育?值得有关金融理论学者探讨，更需要全社会的共同关注。
2 投资意识的非理性盲动与收益趋利性意愿。观察现实，不难发现这样的事实：由于财商教育的缺失，成千上万的投资者其实并不知道钱是什么。股市是什么，外汇是什么，投资是什么……就一头扎进投资的深海，似乎跳下“大海”的都是“游泳健将”。一些“好高族”型的投资者，为了维护自己的投资“形象”与虚无的投资收益期盼，投资时，往往注重随机的心理参考点，在心理上说服自己，相信希望发生的事物的本能，进行非理性的盲动性投资。投资信息来源的多样性与盲动性，使得投资心态动荡加剧，股市牛市时冲动、盲目；股市熊市中低沉纠结。投资意识的非理性盲动，进场时盲目乐观，离场时轻莽草率，不尊重规律，一味怨天尤人。财富是资本的依托和显现，资本固有的趋利性特征。现实社会中，大众使用货币的“成本”付出，决定了大众理财意识的趋利行为。资本固有的趋利属性往往使投资收益的意愿在投资时自我增大。
投资者出现非理有其客观的生物学基础，证券的价值也是理性和非理共同操纵的结果。市场环境的不确定性越大，投资者行为就可能越不理性，投资环境的迷茫，会致使投资者行为保守。明白了非理性在投资理财过程中的影响，就不难理解用传统经济学难以解释的“价格逆转”、“商品溢价”、市场狂热和恐慌性投资与购买等现象。大众投资意识的非理性诉求。使得投资的非理性与集体无意识爆发，在一定程度上推动了价值规律扭曲。购买什么都涨价，投资什么都过剩，资产泡沫横飞，诸多病态经济现象的产生必然在所难免。
3 房产投资过热的泡沫幻想。在国人的传统中，有一个观念根深蒂固，那就是“安居乐业”，家的观念在国人的眼中比其他任何国家都要重，拥有一套属于自己的房子，是绝大多数国人的生活理想和奋斗目标。因此。青年置业、结婚需求、“丈母娘”购房、为子孙购房，过度的房产投资超
买、炒卖，推动了房价虚高，造成房地产市场的价值规律与市场需求扭曲，让中低收入的家庭因房产购置降低财产流动，超收入能力的过度负债，让无数本来可以衣食无忧的普通收入者在“安居乐业”的期望中，变为金融机构不折不扣的“忠诚”的“打工仔”。
国家统计局2011年一季度统计数据显示：至2010年底，中国城镇居民家庭自有住房率为89.3％。其中11.2％城镇居民家庭拥有原有私房，40.1％的家庭拥有房改私房，38.0％的家庭拥有商品房。拥有单栋住宅、四居室、三居室的城镇居民家庭比例分别为4.5％、4.3％和32.7％。房地产泡沫的膨胀，并未惊醒大众投资房产幻想的美梦。在大多人眼里看来：政府打压房价，只是控制房价的涨幅，对房地产的泡沫破灭的严重后果认知不足。
三、大众投资理财意识的培养
1 投资理财要避免正向单一化的思维倾向。目前，金融机构理财产品多样化，投资种类复杂多样。从银行的基金债券，长期、短期理财产品；黄金、白银投资；邮票市场的跌荡起伏；艺术品收藏；“疯狂石头”――翡翠的炒作……眼花缭乱的投资趋向，都会让大众投资者心痒备至，似乎人人都可以扮演一夜暴富的神话，事实并非如此。要成为一个清醒的投资者，首先要在思维结构上成为一个智慧的人。“道听途说”，“人云亦云”，“亦步亦趋”，是做人的单调模仿，更是投资者单一的正向思维的缺陷。请细数一下，身边天天发生的理财亏本故事：买股就跌，养“基”失“米”，黄金失“信”，白银不“给力”等等，究其实质无一不是投资者思维简单化、单一化造成的后果。所以，在思维结构的层面打造自己的能力，强化智慧投资意识是投资取胜的一个法宝。
2 开发“右脑”功能，防范市场风险。在投资过程中。人的右脑会接受到复杂而微妙的信息，直觉意识有时具有穿透信息不对称的障碍，使投资者潜意识把握投资机会或规避投资风险。右脑撞长创造性思维，有统管全局、大胆猜测、跳跃前进的特点，可以超越现有的投资情报，预知投资发展趋势。因此，我国的金融理论研究者，应将大众理财的理论研究拓展到思维高度，着力开发右脑的理财潜力，帮助投资者懂得科学合理地使用右脑，利用右脑的创造力，将分散、多样的投资信息重组、综合，并结合左脑的理性分析，完成理财规划，有效防范投资市场的潜在风险。
3 投资理财心态的成熟。穷人之所以为“穷”所追，是永远不变的理财思路，是陈旧落后的理财观念，是保守的理财心。但是，并非每一项投资都有百分之百的收益性。因此，理财首先要考虑的是投资的风险与安全边际，不管投资额度是大是小。从理性的角度决定自己投资偏好，制定自己的投资资金运作安全边际，是投资进行曲的前奏。
即使是最简单的储蓄、国债投资，也有一定的心理战略和战术；股票投资时一夜暴富，还是一败涂地，与投资者是否真正把握市场动向，洞察市场变化，是否精通积极心理学有关；投资保险的心态，在于怎样采取灵活的心理策略选择最适合自己的保险产品；财富增长迅速时期的黄金珠宝投资，要细心，要保持平和的心态，要具备灵活敏锐的心理策略；随着投资者年龄的增长，投资理财的方案还要有未雨绸缪的长远心理。要想成为通胀时代的理财高手，良好的投资心态在投资过程所起的作用十分巨大，只有不断成熟投资心态，才能在通胀压力加剧时代保持良好的投资策略，成为睿智的投资者。
4 投资理财知识结构的优化。在通胀压力下实现资产保值、增值，投资理财前必须做足功课。投资者要真正走进自己要投资的理财产品，了解它们的风险收益如何?有什么投资价值?有哪些投资技巧?面对五花八门的投资理财产品，在个人精力有限的情况下。首先要做到勤奋，要静下心来，用心去学，结合实战，不断反思失败，注意归纳成功的原因，逐渐让自己成为一个成熟的投资者，最终从投资市场获取理想收益，实现财务自由。其次，用心要专。在股票市场低迷期，有些人急着割肉，搏杀出股市，看到黄金价格上涨，就急于从黄金市场获取超额收益，对影响黄金起码因素都一无所知，盲目投进资金，或许黄金又走人了下降通道。还有些对艺术品鉴赏的门外汉，看到艺术品价格飞涨，又开始对书画等艺术品蠢蠢欲动，垂涎三尺，过度分散投资的结果。常常是猴子掰玉米，最终什么也得不到。与其在不同的理财产品市场左冲右突，投资者不如选择一个与自己知识结构相近，真正感兴趣的投资领域。然后一心一意钻研下去，假以天长日久的修炼，必然能成为某一领域的专家，获取投资上的收益也就容易得多了。投资理财是场马拉松长跑，我们不仅要看到别人获取理财收益。更应该想到别人背后付出的辛勤与汗水。
5 了解政策取向，把握投资理财趋势。通胀压力之下，投资市场政策信息不断，各项调控政策的出台、准备金率的提高等等，都会造成投资市场趋势判断的模糊性，任何利空与利好事件的出现。都是投资市场多种力量综合的结果。投资分析不能靠简单的猜测和轻易推断。个人分析判断的趋势，市场未必就会解读同样的趋势，投资市场自身趋势变化给投资者设置了更加高深莫测的辨别难度。因此。经济学家郎咸平就坦言相告：百姓投资。收益第二，保本为先。例如，近两年，随着存款利率的不断上调，银行排队，存单频频转存的现象屡见不鲜。作为普通的投资者，在投资趋势难以把控时期，首先应该关注的是此次加息周期何时才到尽头，要能够捕捉到加息拐点。将手中的现金统统变成长期存单，然后等待利率进入降息通道。如果定期存款利率能到6％以上，就可以把存款当做固定收益的理财产品来买，因为，这或许比某些基金一年的收益还要更为稳妥和保险。
四、结语
纵观2006年中国理财时代的到来到2011年的投资市场现状，可以看到的是国人从理财意识的觉醒到狂热再慢慢走向理性的回归。大众投资从开心、失落到年复一年的期待和等待。是中国投资市场从起飞到逐步规范必须经历的阵痛与过程。
日前，国家在制定“十二五”规划中提到国民收入倍增计划，国民收人要与经济发展同步增长。这与大众投资理财的财富增值期望目标一致。因此投资者应摒弃投机和赌搏心理，不断成熟投资理念，提高自身的理财意识和投资素质；金融市场的管理者，要总结投资理财规律，智慧普通大众，传授价值投资理念，创造稳定收益，增加理财收入，提高社会大众的生活质量，为社会发展贡献一份力量。
众多的投资菜鸟。应随着中国理财市场的规范逐渐走向成熟，学先为我们留下的理财理念，如“量入为出”、“集腋成裘”等思想，总结中华民族的理财智慧，借鉴吸纳国外先进的投资理论与投资理念，不断丰富完善投资策略，从思维与意识的层面探究投资市场，学会在投资失败中获得经验，在投资的成功中拥有快乐和幸福。
参考文献：
1易纲，当前中国经济主要问题是通胀压力增大：新华网，2011.04，17,4.16
关键词：新环境家庭理财
一、目前我国家庭投资理财的误区
(一)理财=投资
来到理财中心的客户，可能首先问理财师的是：“给你100万元资金，你可以给我多少收益率?”人们总是将理财与投资紧密地联系在一起。但实际上，“投资”和“理财”并不足一回事，不能等同。理财关注的是人生规划，是教你怎样用好手头每一分钱的学问，它不仅要考虑财富的积累，还要考虑财富的保障；而投资关往的是如何钱生钱的问题。因此，理财的内容比投资要宽得多，我们不能简单地将炒股等投资行为等同于理财，而应将理财看作是一个系统，通过这个系统和过程，使人的一生达到“财务自由”的境界，从而使自己生活无忧。
(二)理财随大流，盲目跟风
近年股市的赚钱效应使得中国不少百姓更渴望“快速致富”，在这潮流中，常常可以看到证券公司有许多老人，他们可能把所有的养老金都投资于股市。而不理会风险。随着理财新品的不断推出，还可以看到类似一哄而上的现象。“投资有风险，入市需谨慎”。从家庭理财的角度来看，人的一生可以分为不同的阶段，在每个阶段中，人的收入、支出、风险承受能力与理财目标各不相同，理财的侧重点也应不同。因此，我们需要确定自己阶段性的生活与投资目标，时刻审视自己的资产分配状况及风险承受能力，不断调整资产配置、选择相应的投资品种与投资比例。
(三)追求短期收益，忽视长期风险
近年来，在房价累积涨幅普遍超过30％的市况下，房产投资成为一大热点，“以房养房”的理财经验广为流传，而对租金收入超过贷款利息的“利润”，不少业主为自己的“成功投资”暗自欣喜。然而在购房时，某些投资者并未全面考虑其投资房产的真正成本与未来存在的不确定风险，只顾眼前收益。
其实，众多的投资者在计算其收益时往往忽视了许多可能存在的成本支出，如各类管理费用、空置成本、装修费用等。同时，对未来可能存在一些风险缺乏合理预期，存在一定的盲目性。建议国内投资者，在投资房产时必须深入研究分析，事先作好心理准备，不要有太高的奢望，也不要期望能长期获利。
(四)关注短线投机，不注重长期趋势
有许多国内投资者比较乐于短线频繁操作，以此获取投机差价。他们往往每天会花费大量的时间去研究短期价格走势。关注眼前利益。在市场低迷的时候，由于过多地在意短期收益，常常错失良机。特别是在证券投资时，时常是骑上黑马却拉不住缰绳摔下，还付出不少买路钱。更有甚者，误把基金作为短线投机，因忍受不住煎熬，最终忍痛割爱。
二、正确理解家庭理财
(一)什么是家庭理财
家庭理财，就是合理、有效地处理和运用钱财，让自己的花费发挥最大的效用，以达到最大限度地满足日常生活需要的目的。从技术的角度看，家庭理财就是利用开源节流的原则，增加收入，节省支出，用最合理的方式来达到一个家庭所希望达到的经济目标。这样的目标小到增添家电用品、外出旅游，大到购房买车、储备教育投资，直至安排退休后的晚年生活等等。成功的理财讲求理财规划。家庭理财也不例外。就家庭理财规划的整体来看，它包含三个层而的内容：首先是设定家庭理财目标；其次是掌握现时收支及资产债务状况；最后是如何利用投资渠道来增加家庭财富。
(二)收入永远大于支出，现金流管理是家庭理财核心
家庭理财规划的目的是平衡现在和未来的收支，使家庭经常处于“收人大于支出”的状态，不会因为“无钱付账”而导致家庭财务危机，影响家庭生活幸福。因此，现金流的管理成为家庭理财的核心所在。
一般家庭的现金流入主要包括：经常性流入：工资、奖金、养老金及其他经常性收入；补偿性现金流入：保险金赔付、失业金；投资性现金流入：利息、股息收入及出售资产收入。家庭的现金流出主要包括：日常开支：衣、食、住、行的费用；大宗消费支出：购车、购房及子女教育；意外支出：重大疾病、意外伤害及第三者责任赔偿。家庭的现金流管理是要将收入与支出尽可能的“匹配”起来，使家庭保持“富余”的支付能力，而且“富余”的程度越大越好，越“富余”说明财务状况越“自由”。
中国经济正处快速增长的阶段，由于这种增长存在很大的不确定性，也使人们未来的收入消费存在很大的“变数”，比如收入的不稳定、失业的威胁、通货膨胀的因素等等。在这种情况下，家庭的理财规划应该“保守”一些，以免未来陷入财务困境。在目前社会“贷款消费”风行的情况下，更是要注重家庭现金流的管理，以免成为“贷款”的奴隶。
(三)家庭理财不是据金而是平衡
我国的个人理财市场，2005年，由于资金规模增大及理财品种增多，被称为“理财元年”，眼下又进入一个人气高涨的春天。据麦肯锡的调查显示，在过去的6年中，中国个人理财市场每年的业务增长率达到18％，预计2006年，中国个人理财市场规模将达到570亿美元，今后的理财市场增长率将以每年10％～20％的速度突飞猛进。个人理财市场不仅是理财机构眼中的“蛋糕”，也是考验投资人智慧的博弈场。
近日，有关机构公布2005年理财产品收益排名结果显示，理财产品有好有次，差距悬殊，排名第一的是某银行发行的1年期港币产品，其收益为同期港币存款收益的5.86倍，而排在最后一位的人民币理财产品，年收益率仅为2.72％。基本相当于定期存款。因此，投资人如何确立投资理念及选择理财产品，对于财富的保值和增值至关重要。
三、家庭理财的投资策略
(一)选择适合自己的投资取向及理财方式
任何投资都存在着风险，每个家庭要正确评价自己的性格特征和风险偏好，在此基础上决定自己的投资取向及理财方式。多做一些长期规划，选择一些投资稳健的产品，因为只有根据年龄、收入状况和预期风险承受能力合理分流存款，使之以不同形式组成个人或家庭资产，才是理财的最佳方式。家庭在投资理财中，一定要善于把握经济规律，扬长避短，根据家庭成员的实际情况，考虑自身的资金实力，充分发挥自身的优势，选择何利・投资方式，要从自己的经济实力出发，综合考虑自身的职业性质和知识素质。
然而。现实中不少人对一种投资理念可能烂熟于心，那就是“分散风险”“东方不亮西方亮”总有一处能赚钱。这也是眼下不少人奉行的理财之道。但是在实际运用中，不少投资者却走向反方面，往往过分地分散风险，使得投资追踪困难或“分心乏力”，
资深专业知识素质跟不上，造成分析不到位，最终导致预期收益降低甚至出现资产减值的危险。对于资金量较多的客户而言，有必要通过资产分散投资来规避风险；但对于资金不多的投资者而言，投资过于分散，收益可能不会达到最大化。具体操作时，建议集中资金投资于优势项目中，这样可能会使有限的资金产生的收益最大化。由于各个家庭的实际情况千差万别，在具体投资理财中，就应立足当前，注重长远。一般来说，投资能获取收益，但工薪家庭不应该将自己的全部资产全都用于投资。
(二)制定合理的家庭理时规划
应该说，一个好的家庭理财规划至少应妥善考虑家庭经济生活中的几个“宏观”问题，具体体现为：适当开源，增加家庭收入，利用各种投资增加资产的价值；控制预算，倡导节流，削减不必要的支出；系统地考虑家庭重要支出事项(如高额教育经费)，有效积累大额、长期性资金；保障家庭财产安全，妥善进行家庭资产管理；处理好家庭风险问题，防患于未然。
在拟定家庭理财规划时，一个很重要的原则是：所有的日标必须具体、可行。具体意味着：理财目标一定要明确、量化；对自己家庭的财务状况力求了解得全而准确，切忌好高骛远，不切实际，防止在理财过程中顾此失彼；家庭理财要将稀缺的货币资源用得其所，为家庭创造更大的效用和收益。可行意味着：努力可以达到。如果竭尽全力仍难于达到的目标最好不要列入规划。其实任何人都不能也没有能力把所有的事、希望和理想全列入规划并实现它，家庭理财规划充分权衡需要和可能的关系；不纯粹是为了钱而制定理财规划。另一方而，在制定家庭理财规划时，还应注意到在人生的不同阶段，其财务需求足不同的，确定家庭的财务目标，制定财务计划，运用各种理财工具，达到不断积累并合理运用财富，从而达到这些目标的实现。
(三)储蓄型保险有泡沫，谨慎购关多思量
目前，投资型寿险和分红类寿险占到了整个保险品种的绝大多数份额，许多投保者是看中了此类保险的投资功能而将其当成了储蓄的替代产品。但是，存款利率下调后，这种产品的现金回报率可能会不如银行，加上近年来分红保险的实际分红不太理想，所以，单纯追求现金回报率的投资者可以将收益低的保险改为收益高的银行储蓄。不过，根据个人的实际情况，投资者对投资分红型保险的其它保障功能电应充分考虑。不要盲目退保，造成更大的资金损失。
(四)学会消费理财，以聪明的消费来分享升息抑制通胀的成果
利率上调之后，存钱的人多了，消费的人少了，一些相对价格较高的商品就会跌价，对通货膨胀会有一定的抑制作用。作为消费者，这时学会消费理财便会达到“少花钱、多办事”的理财效果。另外，理财的最终目标是为了生活得更好，只有适度消费、提高生活质量才符合理财的初衷，否则，见利率涨了就只存钱不消费，这样攒的钱再多也不能算科学理财。
一、行为财务理论的提出与发展
行为财务理论是在对"有效市场假说"（efficient market hypothesis，简称emh）的质疑和挑战中提出来的。emh是标准财务理论的基础性假设。emh宣称金融资产的价格全面反映所有可获得的相关信息，并给出了三种形式的市场有效性：弱型有效、半强型有效和强型有效。emh提出之后，得到了众多学者的响应和大量实证数据的支持，并在经济、金融、财务等领域的研究中得到了迅速的推广。但进入八十年代以后，大量股票市场异常现象，如"小公司效应"（banz，1982）、"星期一效应"（french，1980；gibbons和hess，1981）、"反向投资策略"（fama和french，1992）等的出现，表明市场可能并非有效。而且，大量的心理学和行为学的证据显示，投资者在不确定条件下的决策并非都是理性的，投资者的实际决策往往会系统性的偏离标准财务理论所设定的最优决策模式，而且这种偏离对金融资产价格的影响不能因统计平均而消除。诸如此类的现象和非理是emh所不能解释的。
事实上，现代财务理论要解决两个问题：（1）通过最优决策模型解释什么是最优决策；（2）通过描述性决策模型探讨投资者的实际决策过程。标准财务理论很好地解决了第一个问题。但在第二个问题上，标准财务理论与实际情况有很大的差别。诚如上所述，投资者的实际决策并不一定是最优决策。为更好地解释和预测财务主体的实际决策过程（而不是最优决策模型）以及金融市场的实际运行状况，财务学研究者们发展了一个新的研究范式，即行为财务（behavioral finance）。
行为财务研究的起源可追溯到20世纪初心理学研究中的行为主义流派。1951年和1969年，burrel分别发表了《投资研究实验方法的可能性》和《科学的投资分析：科学还是幻想》，将行为方法和定量投资模型结合起来。1972年，slovic发表的《人类判断的心理学研究对投资决策的意义》开启了行为财务研究的先河。而这时，以emh为基础的标准财务理论已被人们所广泛接受，因此，行为财务未能引起太多的关注。1979年，kahneman和tvensky提出了著名的期望理论，为行为财务的研究奠定了理论基础。到1985年，thaler发表了《股票市场过度反应了吗？》一文，学者们逐渐开始重视和研究行为财务这一新的领域，取得了一些新的进展，包括de long、shleifer、summers和waldmann（1990）提出的噪声交易理论模型dssw模型，barberis、shleifer和vishny（1997）提出的bsv模型，daniel、hirsheifer和subramanyam（1998）提出的dhs模型，hong和stein（1999）提出的hs模型，羊群效应模型（herd behavioral model）等。而且，对行为财务理论的实证检验也随之展开：herskey和schoemaker（1980）用实验心理学方法验证了期望理论中个体在面对收益和损失时态度是不同的；shefrin和statman(1985)发现在股票市场上投资者? ??钥魉鸸善贝嬖诮锨康南?坌睦恚?词瞧?梅缦盏模?谟??媲扒飨蚧乇芊缦眨?敢饨显缏舫龉善币运?ɡ?螅?akonishok和vermaelen（1990）、ilenberry（1995）指出市场对由股份回购所传递的信息反映不足等。我国学者也开展了对行为财务理论的经验研究：孙培源和施东晖（2002）通过对中国股市的数据进行描述性统计分析和回归分析，验证了在不同的收益和损失状况下，投资者的风险偏好是不同的。①
行为财务的兴起有几个方面的原因：一是期望理论的提出；二是行为经济学的发展，并逐渐溶入主流经济学。
二、行为财务理论的内容
（一）行为财务的理论基础
1、期望理论（prospect theory）。1979年，kahneman和tvensky（以下简称kt）《期望理论：风险下的决策分析》，给出了解释人们在不确定条件下的决策行为的模型，不同于传统的预期效用理论，kt称之为期望理论。通过实验调查，kt把违反传统预期效用理论的部分归纳为三种效果：确定效果（certainty effect）、反射效果（reflection effect）、分离效果（isolation effect）。此外，kt也提出理论模型来解释个人在面对不确定性时是如何决策的。他们定义了两种函数来描述人的选择行为：一种是价值函数v（x），替代了预期效用理论中的效用函数；另一种是决策权重函数π（p），用决策权重替代了预期效用函数中的概率。然后，kt通过模型的设计和推导，给出了期望理论的几个要点：（1）个人在不确定性条件下的决策是以相对于某个参考点的利得或损失为依据，而不是传统理论所认为得期末的财富或消费，即以结果和开始设想的差距为基础，而不是结果本身；（2）价值函数或个人的效用函数是s型的。在面对损失时是凸函数，面对利得时是凹函数，这表明投资者每增加一单位的损失，其失去的效用低于前一单位损失所降低的效用；每增加一个单位的利得，其增加的效用也低于前一单位利得所增加的效用；（3）价值函数中，损失的斜率比利得的斜率陡。即损失一个单位带来的效用降低要大于获取一个单位利得所带来得效用增加，也就是说个人是厌恶损失的；（4）个人对极端但概率很低的事件会过度重视，却容易忽略例行发生的事，kt把这称为"小数法则偏差"。随后，kt继续他们的研究工作：1980年，kt提出了期望理论中"参考点"的概念；1992年，kt针对概率转换的问题，提出了累积期望理论（cumulative prospect theory）。此外，thaler（1985）、lopes（1987）、shefrin（1988，2000）等也在kt的基础上，对期望理论进行了补充和发展。
2、心理学。行为财务学的发展与在财务理论中引入心理学的研究成果是分不开的。心理学家们通过一系列的实验证明，个人在面临不确定条件时会表现出如下心理特征 ：（1）损失回避（loss aversion）。个人对利得和风险的态度是不一样的，损失带来的影响是同样大小的利得的2.5倍；（2）心理账户（mental accounting）。所谓心理账户，是指每个人皆根据自身的参考点来订出一个决策的方案。例如，不同的股票，在买进时有不同的价格，投资者面对这种现象，会根据自身的心理账户做出适合自身的决策；（3）过度自信（overconfidence）。心理学家们发现人们对自己的知识和能力都表现出过分自信。例如，对一项关于司机对于驾驶能力的自我判断的调查显示，有65%到80%的司机都认为自己的能力是"超过平均水平"（above average）的；（4）倾向于确认偏差（prone to confirmation bias）。人们往往只是重视条件概率（即所直观到现象），而忽视了先验概率（以往存在的知识）。例如，如果你在电视中看到坏人中30％面貌丑陋，那么以后你看到这类面孔的人一定会认之为坏人。这个实验说明，在人们的认知过程中，夸大了按"常识"得到的条件概率，也就是夸大" ;典型"的作用。
（二）行为资本资产定价理论和行为投资组合理论
标准财务理论的基础是和马科维茨的投资组合理论与夏普的资本资产定价模型相联系的，二者皆以投资者理性为前提。行为财务学认为，部分投资者因非理性或非标准偏好的驱使会做出非理性的行为，而且具有标准偏好的理性投资者无法全部抵消非理性投资者的资产需求。基于此，hersh shefrin和meir statman（1994）提出了行为资本资产定价理论（behavioral capital asset pricing theory，简称bcapt），对传统的capm进行了调整。bcapt指出金融市场上除了严格按照传统的capm进行资产组合的信息交易者外，还有一部分投资者并不按传统的capm行事，他们信息不充分，会犯各种认知偏差错误。金融市场上资产的价格由这两类投资者共同决定：当前者在市场上起主导作用时，市场是有效的；当后者在市场上起主导作用时，市场是无效的。bcapt还指出，传统的资本预算中的贴现率是按以capm为基础计算出来的，这个贴现率是以市场有效和管理者理性为前提的。但事实并非如此，按行为财务的观点，应以bcapt为基础来重新计算贴现率。
hersh shefrin和meir statman（2000）以lopes（1987）和kt的期望理论为基础，发展出行为投资组合理论（behavioral portfolio theory，简称bpt）。他们利用单一心理账户（single mental account，bpt-sa）和多个心理账户（multiple mental account，bpt-ma）来推导bpt。bpt-sa投资者关注各资产间的相关系数，他们会将投资组合整和在同一个心理账户里，而bpt-ma投资者将投资组合分散到多个心理账户，忽视资产间的相关系数。bpt认为投资者的投资组合是一种基于对不同资产风险程度的识别和投资目的所形成的金字塔状的投资组合，位于金字塔各层的投资与投资者特定的期望相联系。而且，hersh shefrin和meir statman发展了一个两层的投资组合模型，每一层代表不同的风险偏好：底层代表避免贫穷和破产，规避风险；高层代表为了暴富，追逐风险。
（三）行为财务理论模型
1、dssw模型。解释了噪声交易者对金融资产定价的影响及噪声交易者为什么能赚取更高的预期收益。噪声即市场中虚假或误判的信息。模型认为，市场中存在理性套利者和噪音交易者两类交易者，后者的行为具有随机性和不可预测性，由此产生的风险降低了理性套利者进行套利的积极性。这样金融资产的价格明显偏离基本价值。而且噪声会扭曲资产价格，但他们也可因承担自己创造的风险而赚取比理性投资高的回报。
2、bsv模型。解释了金融资产的价格如何偏离emh。模型认为，投资者在决策时存在两种心理偏差：选择性偏差和保守性偏差。由于收益变化是随机的，上述两种偏差使投资者会作出两种错误的判断：判断1和判断2。根据判断1，投资者认为收益变化是一种暂时现象，未能及时调整自身对未来收益的预期，即反应不足；根据判断2，投资者认为近期股票价格的同方向变化反应公司收益的变化是趋势性的，并对这一趋势外推，导致过度反应。
3、dhs模型。解释了股票回报的短期连续性和长期的反转。模型认为，市场中的投资者分无信息和有信息两类，前者不存在判断偏差，后者表现出过度自信和自我偏爱两种判断偏差。过度自信导致投资者夸大对股票价值判断的私人信息的准确性；自我偏爱导致对私人信息的反应过度和公共信息的反应不足。因此，股票价格短期内会保持连续性，但从长期来看，当投资者的私人信息与公共信息不一致时，股票价格会因前期的过度反应而回调。
4、hs模型。解释了反应不足和过度反应。与bsv模型和dhs模型不同的是，hs模型把市场中的投资者分为消息观察者和动量交易者两类。在对股票价格预测时，消息观察者完全不依赖当前或过去的价格，而是根据其获得的关于股票未来价值的信息；动量交易者则把他们的预测建立在一个对过去历史价格的简单函数上。同时模型假设私人信息在消息观察者中是逐步扩散的。hs模型认为最初消息观察者对私人信息反应不足，动量交易者试图利用这一点进行套利，但结果恰恰导致股价的过度反应。
5、羊群效应模型。解释了投资者在市场中的群体行为及其后果。模型把投资者的群体行为归因为效用最大化的驱使以及"群体压力"等情绪的影响，有序列型和非序列型两种模型。在序列型模型中，投资者通过典型的贝叶斯过程从市场噪声和其他个体的决策中依次获取信息，投资者一次只做一个决策，即决策的序列性。在非序列模型中，假设两个投资者之间的仿效倾向是固定相同的，倾向较弱时，市场总体表现为收益服从高斯分布，倾向较强时则表现为市场崩溃，这与传统的零点对称、单一型态的厚尾分布不一致。
三、行为财务理论的启示
在kt之前，经济学和心理学在研究个人决策行为上有着极大的区别：经济学认为外在的激励形成人们的行为，而心理学认为内在的激励才是决定人们行为的因素。通过kt以及后来一大批学者的努力，将心理学的研究视角和经济科学结合起来，不再单纯地仅用外界因素来解释人们复杂的决策行为，而是考虑他们决策时的心理和行为特征，从而发展成了行为经济学。行为财务是利用行为经济学的分析框架，通过对行为主体在金融市场上真实行为的观察，探索行为主体在决策过程中的心理因素和行为特征，并以此来解释和预测其在金融市场中的真实行为。从行为财务理论的发展中我们可以得到如下启示：
1、财务学是一门研究财务主体选择的科学。而一直以来，财务主体的选择过程都被视为一个"黑箱"，行为财务则试图揭开这一"黑箱"。此外，社会经济和文化的差异已被证实是影响财务主体决策的因素之一，在财务国际化的脚步越来越快的情况下，对人们的行为进行本土化研究就成了一个很重要的课题。行为财务注重从投资者的心理特征、资本市场的条件、政府行为等来分析财务问题，以更好地解释和预测财务主体的实际行为。因此，行为财务应成为我们研究公司财务理论和实践一个新的范式，这方面，已经有很多学者做出了努力。
2、行为财务理论的提出与发展得益于心理学、社会学等的研究成果，因此在研究中理所当然地要充分吸收这些学科的有关知识，来丰富和完善行为财务的理论体系。同时，应避免断章取义地从一些投资者的行为片段去组合对投资者行为的假设，虽然可能得出令人感兴趣的结论，但合理性却不能保证（shefrin，2000）。
3、尽管行为财务是在对标准财务理论的质疑中提出来的，但不能将两者简单的对立起来。从行为财务的发展过程中可看到，它是在标准财务的基础上通过引入心理变量，对传统的理论模型加以调整。而且，行为财务尚不能对金融市场中的各种现象做出普遍的解释，再加上心理因素的不可度量性，因此，在研究和应用行为财务理论时，正确的态度是把两者相结合，bpt，bcapt就是很好的例子。
参考文献：
1、hersh shefrin，meir statman：《behavioral capital asset pricing theory》，载《journal of financial and quantitative analysis》volume 29，issue 3，sep. 1994
2、hersh shefrin，meir statman：《behavioral portfolio theory》，载《journal of financial and quantitative analysis》volume 35，no2，june 2000
3、daniel kahneman，amos tversky：《prospect theory：an analysis of decision under risk》，载《econometric》，no 2，1979
今天，我们在这里举办全国财政评审业务培训班，借这个机会我代表财政部党组，向你们并通过你们向全国财政投资评审战线的同志们表示亲切的慰问，对大家五年来取得的成绩表示热烈的祝贺，对同志们所做出的贡献表示衷心的感谢。下面我讲几点意见，供大家参考。
一、统一思想，提高对财政投资评审的认识
财政投资评审是财政职能的重要组成部分，由来已久。50年代曾批示，称预结算审查好。计划经济条件下，我们曾专门成立了中国人民建设银行，对内作为财政部内设机构称基本建设财务司，对外称中国人民建设银行。它的主要职能除办理日常基建拨款外，主要就是审查建设项目的概、预、决(结)算，就是所谓的“三算审查”。历史上，“三算审查”为提高建设项目概算、预算的准确性，严格审查和办理工程结算，准确核定工程造价发挥了重要作用，它与俗称为“茶壶倒水”的限额拨款管理办法一起，曾为我国基建投资管理发挥了极其重要的作用，是财政部门管理基本建设投资的重要职能之一。
1994年金融体制改革以后，我部收回了原中国人民建设银行代行的部分基本建设财政财务管理职能，*年政府职能深化改革，我部进一步收回了建设银行代行的工程审价职能，成立了投资评审中心，全国财政系统也相继成立了评审机构。财政投资评审正式成为各级财政部门工作的重要组成部分。
五年来，财政投资评审做了大量工作，作用和重要性越来越显现出来。在加强基本建设资金管理，尤其在国债投资管理方面发挥了突出的作用。近年来财政按照市场经济要求，不断深化公共财政改革，推行部门预算、国库集中支付、政府采购、绩效评价等改革，各级投资评审机构积极配合，发挥专业技术优势，充当参谋和助手，发挥了重要作用。可见，现在和今后的财政投资评审，与传统的工程审价职能相比，范围更广，作用更大，在财政工作中的地位更加重要。
二、财政投资评审工作取得了显著成效，为加强财政资金管理和促进财政改革发挥了重要作用
五年来，财政投资评审工作紧密围绕财政中心工作，抓住基本建设项目投资评审这个工作重点，为加强财政投资项目的监督管理和保证财政资金规范性、安全性、有效性做出了贡献，得到了各级财政部门领导和同志们的肯定。
(一)加强了财政资金监督管理，提高了资金使用效益
财政部收回财政投资评审职能五年来，先后组织对国债资金、中央预算内基建拨款、财政专项拨款或政府性基金安排的*多个项目进行了投资评审，涉及国家储备粮库、大江大河治理、水利枢纽、铁路、交通、城市基础设施、国防设施、农村公路等项目。对这些项目的评审结果与国家批准总投资概算相比，核减投资*多亿元，按中央财政性资金占项目资金的构成比例，中央财政直接收回竣工项目审减投资5亿多元，减少或暂缓资金拨付近9亿元。通过投资评审审减和节约了大量建设资金，得到了各级领导的高度重视。如500亿斤国家储备粮库建设原预计超概算几十亿元，财政部对粮库项目实施全过程投资评审，及时提出了控制超概算的方案，粮库建完后，不仅没有超概算，而且增加了60亿斤的仓容，中央财政收回投资2亿元，就此问题，wjb同志在我部上报的材料上批示：“粮库建设资金管理，要贯穿工程建设全过程，从概算、预算到决算，始终坚持严格的审核，严格的财政监督和管理，不能等到竣工后再算账。其他项目也要注意这个问题。”
除建设项目投资评审外，近年来，投资评审还对国土资源大调查专项资金、科技三项费、土地整理专项资金、基建贷款贴息资金等使用管理情况进行了专项核查，加强了监督管理，提高了资金使用效益。>地方财政投资评审机构同样也做了大量工作，节约了大量资金，有效地加强了财政资金的监管，提高了财政资金的使用效益，功不可没。
(二)发挥专业技术优势，为部门预算改革服务
近年来，根据全国人大和国务院关于细化预算编制，加强预算执行监督等要求，财政部推行了以部门预算为主要内容的财政支出管理改革，这是继分税制改革以来财政管理的又一次重要改革。财政投资评审工作紧紧围绕为部门预算改革，充分发挥专业技术优势，为预算编制和执行服务，起到了促进改革的作用。
首先是对纳入部门预算的基本建设项目，选择新上项目和重要的在建项目，进行项目预算评审，评审结果作为财政部门办理拨款的依据。这既为预算执行提供了准确的依据，加大了财政部门对基建预算监管的力度，又能发现在安排项目上存在的问题，增加财政部门在基建预算分配上的发言权。例如，20*年中央财政对纳入当年部门预算的*多个基建项目进行了投资评审，审定投资与国家批准概算相比，减少*多亿元，直接减少当年中央财政拨款7亿元。又如，*20*年评审部门项目预算*个，涉及金额*9亿元，审减率达*。
其次，结合清理行政审批，对大中型基本建设项目竣工财务决算实行了“先评审，后批复”。项目竣工财务决算是建设项目执行预算的最终结果的反映，实行“先评审，后批复”的办法，可以充分发挥投资评审的专业技术优势，准确核定项目的建设成本和资产价值，既能提高竣工决算批复的准确性、规范性，又有利于项目建成投入使用后的资产管理。
第三，除基建项目投资评审外，各级财政投资评审机构根据部门预算编制和审核的需要，对部分纳入部门预算的其他项目预算进行了评审，参与了国库集中支付和政府采购改革，为提高项目预算的科学性、准确性提供了帮助。如广东、河北省财政投资评审中心在部门预算改革方面进行了积极地探索。
(三)积极探索财政支出的绩效评价和追踪问效
绩效评价和追踪问效是深化财政管理改革的重要内容之一，也是部党组提出重点研究的六个课题之一。近几年，评审工作在抓好基建项目投资评审的基础上，把财政支出绩效评价和追踪问效作为一项重点工作来抓。先后安排对科技三项费、国土大调查资金、土地整理项目、基建贴息资金、医药储备资金、污水处理国债投资项目、农村电网改造国债投资项目等，进行绩效评价或追踪问效。绩效评价和追踪问效反映了各类财政资金在使用和管理上存在的问题，为有关部门和部内部门预算管理司调整预算分配政策、规范管理制度办法、加强监督管理、提高资金使用效益提供了可靠的信息和第一手资料。
(四)建立了一套管理制度，锻炼了一支队伍
自*年我部从中国建设银行收回职能，开展以基本建设项目概算、预算、竣工决算审核为核心内容的财政投资评审工作以来，经过五年的努力，财政部对财政投资评审管理工作逐步规范：从评审范围、内容、质量控制、操作规程、付费到评审报告的审核和结论处理等，建立了一套基本完整的制度体系，实现了制度化、规范化管理。
同时，全国财政投资评审队伍不断发展壮大。到20*年底，全国已成立各级财政投资评审机构*个，除上海外所有省、自治区、直辖市和计划单列市财政厅(局)均成立了投资评审机构，全国有*以上的地市都成立了财政投资评审机构。全国各级评审机构的工作人员达*多人，其中专业技术人员占*。此外，各级财政投资评审机构还普遍建立了评审专家人才网络库，利用社会专业人才为财政投资评审工作服务。这样一支队伍为我们做好财政投资评审工作提供了组织保障。
三、新时期要进一步加强财政投资评审工作
同志们，尽管五年的投资评审工作取得了较大的成绩，但是我们不应满足，应该看到，我们正处在新的历史时期，党的十六大提出了全面建设小康社会，开创中国特色社会主义事业新局面的目标，要求发展要有新思路，改革要有新突破，开放要有新局面，各项工作要有新举措，财政部门的同志们只有站在时代的前头，积极进取，开拓创新，锐意改革，才能按照“三个代表”和科学发展观的要求，不断开创财政工作新局面。我认为，新时期财政投资评审工作应进一步加强。
(一)进一步加强投资评审工作是新时期财政工作和改革的要求
新时期财政工作和改革的任务是繁重而艰巨的。十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中，直接和财政有关的有十多处，深化部门预算、国库集中收付、政府采购和收支两条线改革，粮食直补，增值税转型等，都写入了《决定》。部党组提出的“做大一个蛋糕，盘活两个存量，推进三项改革，完善四项制度”的工作思路，全面概括了新时期财政工作和改革的任务。近年来评审工作在积极配合和支持部党组的中心工作方面，做出了一定的成绩，今后应进一步发挥专业技术方面的优势，为财政改革服好务。
(二)进一步加强投资评审工作是政府投资管理的要求
国务院颁布的《关于投资体制改革的决定》，是推进投资体制改革的重要文件，财政部门要切实学习好。投资体制改革不是什么都放开，政府投资管理就不能放开，因为政府投资的资金都是纳税人的钱，不但不能放开，而且还要按照公共财政的要求，按照民主、公开、透明、规范的程序，加强管理，加强监督。政府投资项目的评审一直是财政投资评审的核心业务，投资体制改革的要求说明了财政投资评审只能加强，不能削弱。要结合预算改革，在进一步规范政府投资资金拨付和使用方式的基础上，提高资金使用效益，防止截留、挪用，还要加强对预算执行的监督和项目竣工决算的审核，督促有关部门管好用好建设资金。
(三)进一步加强投资评审工作是提高财政资金使用的规范性、安全性和有效性的要求
提高财政资金使用的规范性、安全性和有效性是本届部党提出的六个重大研究课题之一，金部长强调要把生财、用财、聚财三财之道融会贯通，资金使用的规范性、安全性和有效性问题属于用财之道，三者有其一，可见其重要。对这个问题，十六届三中全会《决定》明确提出了要“建立预算绩效评价体系”。近年来，投资评审对污水处理国债投资项目、农网改造国债投资项目进行了追踪问效，取得了初步的成果。今后应把这项工作作为一个重点，力争用几年时间，初步建立起主要行业基本建设投资项目的绩效评价体系，既可用于对建成项目的绩效评审，又可指导项目预算的决策。
(四)进一步加强投资评审工作是切实加强财政资金的监督和管理的要求
近年来，全国人大和审计机关对财政工作提出了更高的要求。十六届三中全会《决定》中已明确提出，加强对预算编制、执行的审计监督，加强人大对本级政府预算的审查和监督。对财政资金的监督管理是财政部门应尽之责，即使没有人大、审计部门的监督，财政部门也应履行好这个职责。但从目前情况看，财政监督管理仍存在比较突出的问题。审计最近反映了有关单位编造虚假项目、基本建设和事业发展专项资金闲置、资金效益差等问题，暴露出在项目预算管理方面存在一些漏洞。近年来，在做好基建项目财政投资评审工作的基础上，开展了一些专项资金的核查工作，对加强监管起到了积极作用。今后应进一步发挥评审队伍的力量，为加强财政资金监督管理服务。
四、几点希望
(一)加强协调配合，共同开创财政投资评审新局面
财政投资评审中心的优势在于有专业技术力量，有一支队伍，可以为部党组的中心工作和改革出力，业务司局也需要这么一支专业技术队伍协助做大量工作，可谓相得益彰。目前评审中心承担的具体评审业务，主要来自各个部门预算管理司，评审业务管理归口在经建司，与预算司、国库司的工作也密切相关，因此要做好新时期财政投资评审工作，开创新局面，有关方面必须加强协调配合，共同提高。
(二)下大力气，切实提高财政投资评审质量
财政投资评审的看家本领在于专业技术优势，专业技术水平如何，集中体现在投资评审的质量上。几年来，财政投资评审虽然取得了一定的成绩，但应该看到，还有部分评审机构、部分评审项目存在着一定的质量问题。随着部门预算、国库集中支付改革、政府采购、收支两条线等财政预算管理改革的进一步深化，部门预算越来越细化，财政投资评审的作用也越来越重要，对财政投资评审的要求也会越来越高。财政投资评审战线的同志们要认识到质量是财政投资评审的生命，只有高质量的投资评审工作，才能真正做到为部党组中心工作服务，为提高资金使用效益服务。
(三)提高人员素质，加强机构建设，建立一支优秀的财政投资评审队伍
财政投资评审工作是一项开拓性、专业性很强的事业，需要一支高素质的、有开拓精神的、敢于大胆探索实践的专业人才队伍来支持和发展这项事业。人的素质决定着事业的成败兴衰。财政投资评审机构应不拘一格地选拔录用优秀人才，要知人善用，人尽其才，充分发挥各方面人才的优势。有些地方财政部门在这方面做得比较好，如*财政厅向社会公开选拔录用财政投资评审中心的高层管理人员和业务骨干，引进了评审所需的专业人才，并采取定期培训、竞争上岗、年度考评、末尾淘汰等办法，提高了人员素质，优化了人员结构。各级财政投资评审机构都要将提高评审人员业务素质作为一项重要工作来抓，进一步提高业务水平。
关键词：企业；财务管理；研究
1.引言
我国正处于改革开放与社会主义市场经济的时代。在过去，企业财务管理的活动较为简单。由于计划经济的影响，财务管理并没有取得独立的地位。自改革开放以来，随着社会市场经济体制的日趋成熟与现代企业制度的建立，我国许多企业不得不认真思考自身发展的问题。在管理模式与运行机制方面进行了深化改革。其中，最重要的是建立科学的财务管理制度。企业的发展离不开财务管理的支持。制定合理、科学的财务管理制度，对企业的生存与发展也具有至关重要的作用。
2.A企业财务管理的现状
2.1 融资管理方面
A企业成立时注册资金仅仅1000万，2001年进行了第一次增资。2004年为了吸引外来人才，一名海归博士加入企业团队，并且将自己的技术经过资产评估后折价入股到企业。这就完成了第二次增资。2005年申请了江苏省科技企业创新资金，获得科技资助100万，为项目的建设提供了资金。随着行业竞争的加剧，企业于2006年吸收了风险资本。为了吸引、留住人才，A企业更是将核心员工的专利纳入核心技术中，从而进一步提升企业的核心竞争力。同时，A企业申报了倍增计划项目，获得了政策性贴息贷款500万。
2.2 投资管理方面
为了追去企业的可持续发展，企业在知识产权技术方面的投入很大。其中包括基础研究、应用研究与技术开发支出。凭着对市场的敏锐性，A企业开发电子核心技术作为一项重要课题。由于电子核心技术进展较为缓慢，也没有应用市场的牵引。因此A企业在电子技术的应用与发展还较为滞后。同时，无形资产投入与人力资本投入方面，企业也较为重视，实行了背靠背的薪酬管理制度。
2.3 风险管理方面
A企业在发展的过程中，把技术创新作为核心竞争力。然而由于软件产品技术的高投入、高风险、寿命周期的不确定性导致了技术创新的不确定性。财务风险方面，A企业通过风险融资、知识融资等手段为企业的技术创新与市场开拓提供，了一定的资金。市场风险方面，A企业应该了解客户需求，为企业提供全面的发展方案。然而实际情况是企业缺少与客户的沟通，导致客户在使用产品过程中产生了许多问题。据统计，A企业的人员流失率高达10%，给企业带来了损失。
3.完善A企业财务管理的措施
3.1 健全财务管理制度
3.1.1 建立国家出资者财务机制
国有企业建立现代企业制度，企业对出资者投入的资本金、企业内部积累和债权人借给的资金拥有法人财产权，并以法人财产承担民事责任。国家作为企业的出资者，应该根据投入资本的额度承担有限责任，同时国家还拥有与其投入资本相对应的权益的终极所有权。建立国家财务机制的目的，就是为了明确国家作为企业所有者的财务主体地位。回顾我国改革开放之前的情况，企业财务主体不明确，并且只有单一的国家财务主体存在。这种现象导致了财务微观运营效益不佳，市场资源的配置人为色彩十分严重。
3.1.2 建设财务法规管理体系
目前我国现有的法律法规，还没有一部法规是系统的成本管理法规。而在我国的市场经济体制下，想要加强成本管理就必须通过国家立法，企业自管以及行业指导的三者结合的形式来完成。通过国家立法的形式，遵循的原则和总的要求作出明确规定，而行业主管部门则需要对属于行业共性的要求与方法制定出一套示范办法对企业进行指导。然后企业在遵循国家制定的成本管理法规的前提下，根据行业要求同时结合自身的生产经营特点，制定出符合自身发展要求的成本管理制度。
3.2 建立全方位的投资机制
所谓投资机制，就是企业将各种之本投入到再生产过程的保障体系。一个企业能否达到预期的投资目标，最主要的因素就是企业激烈的市场竞争中，能否抓住机遇，并作出合理的投资决策。因此在企业进行投资是应该遵循以下原则：（1）将企业的微观条件与宏观环境之间的关系协调好。投资者对宏观环境的了解和把握度是决定企业能否在激烈竞争中取胜的关键，也是企业在纷繁的宏观环境下能否把握住机会的关键。（2）将企业内部投资和外部投资关系协调好。因为企业内部投资和外部投资之间存在着范围差异和投资目的差异。所以企业想要稳定发展，提高投资收益，就必须协调好两者之间的关系。企业内部投资是为了维持企业的正常经营与发展，而外部投资则是为企业闲置资金寻找出路。因此企业的内部投资与外部投资，在总体上具有高度的一致性。
3.3 建立财务报告制度
企业应该按月度、季度、年度向上级及时报送财务会计报表，冰妖保证财务会计报表的真实性、合法性和完整性。同时，还应该建立和完善一系列的财务管理制度。例如基础管理制度、资产管理制度、财务收支管理制度以及成本管理制度。其中主要包括价格管理，清查盘点管理、存货、固定资产、在建工程、无形资产等管理制度，以及预算管理制度、资金管理制度、利润分配管理制度、内部控制制度等。企业实行目标责任管理制度，通过责任控制的方法来控制财务活动，以责任会计制度所确定的责任中心为对象，以各责任中心的考核指标为依据，对资金运动进行监督、考核和调节。
3.4 强化财务风险意识
在现代企业管理体制中，加强风险管理已经成为了一个重要的组成部分。目前我国大多数的企业都存在着风险意识淡薄的现象，企业严重缺失风险机制，风险管理强度不高。企业树立和强化风险意识可以使企业运行过程中有效地识别风险、化解风险。同时也是企业健全风险防范机制的思想基础。由目前的情况可以看出，大多数企业的风险或潜在风险都是由于风险意识淡薄造成的。如有些企业在施工前不签订合同，或签订时对合同内容没有进行仔细推敲，最后使企业遭受损失。有些企业对合作方的资质、业务实力没有详细的调查。还有些情况是企业签订的合同本身就与法律相悖，即使签订也属于无效合同等等。A企业也面临着这样的风险，因此想要解决类似以上案例的风险问题，企业就必须加强风险意识教育，进行风险意识的全员渗透。
结论
在市场经济条件下，企业想要获得成功，必须依靠高效的企业财务管理。与国外发达国家相比，我国企业的财务管理还存在许多不足之处。如财务管理意识淡薄、财务管理制度混乱、企业投资十分盲目、财务资金管理混乱、财务风险意识淡薄等。对于A企业来说，为改善现状、提高企业的市场竞争力，有效的财务管理策略是至关重要的。（作者单位：江苏省金湖县水务局河湖管理所）
参考文献：
[1] （美）詹姆斯心范霍恩（JamescVanHorne）著.财务管理与政策教程[M].华夏出版社，2000.
启元财富 汪鹏
北京大学金融学硕士；管理客户存量资产近1亿元；
格言：独立、谨慎、探索；
资格赛与理财规划总得分：93.5
钜派投资谭佳晨
证券从业一级资质；曾任职于新华信托、杭州工商信托；
格言：始终站在客户的角度思考；
资格赛与理财规划总得分：90
高傅财富宋海亮
证券和保险双从业资格；
擅长家庭财务诊断；格言：善于学习，不断超越
资格赛与理财规划总得分：89
恒久财富郭东臣保险从业资格；
服务客户超过100人，管理资产规模超过3亿元；
格言：经验就是财富；资格赛与理财规划总得分：87.5
恒义投资 陆晓晖
CFA 3级，证券和保险双从业资格；先后就职上海银行、花旗银行等；
格言：保持客观、独立、公正资格赛与理财规划总得分：77.5
启元财富 范曜宇
证券与银行从业资格；对大类资产配置认识较为全面；格言：客观评价产品，理性面对市场资格赛与理财规划总得分：75
钜派投资 胡琳蔚
曾就职于大华银行；
格言：自信、热情、坚持资格赛与理财规划总得分：74
君德财 富黄明仙
基金、保险、银行、会计从业资格；格言：认真的人最强大
资格赛与理财规划总得分：70.5
诺亚财富 黄海平
基金，保险证照；
格言：金融不是数字游戏；资格赛与理财规划总得分：70.5
浙江金信理财 吴闻君
证券行业从业数年；
格言：贴心服务至上；
资格赛与理财规划总得分：65.5
最受投资人信赖财富管理机构
高傅（上海）投资咨询有限公司
成立时间：2009年
背景：高傅财富由澳大利亚三大理财顾问公司之一IPAC的创始人和国际投资人组建。同时引进美国上市公司SEI（纳斯达克：SEIC）作为主要战略投资者。
主要理财产品类型：固定收益类（如债券基金）和权益类产品（如地产基金、PE）
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最具专注力财富管理机构>>>
大唐财富投资管理有限公司
成立时间：2011年10月25日
背景：大唐财富投资有限公司的主要股东为大唐国际发电股份有限公司。
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深圳市启元财富投资顾问有限公司
成立时间：2009年8月
背景：董事长安景川曾在国内大型证券公司投资银行、知名公募基金公司负责核心业务，是资本运营实战专家。
主要理财产品类型：类固定收益信托产品、私募股权（PE）基金
资产管理规模：为客户精选百余款类固定收益信托产品和近十款PE
关键描述：安全、超额收益，跨市场视野。
最具管理规模财富管理机构诺亚财富管理中心
成立时间：2005年
背景：是中国内地首家也是惟一一家在纽约证券交易所上市的独立财富管理机构。已在上海、北京、广州等60个城市设有分支机构，服务3.4万名高端客户。
主要理财产品类型：房地产基金、FOF资产管理规模：650亿
关键描述：遵循“金融精品店”式的服务理念。
最佳管理模式财富管理机构>>>
北京展恒理财顾问有限公司
成立时间：2004
背景：是国内最早从事家庭理财服务的独立理财机构之一。拥有客户1万余名，2011年7月，展恒获得美国优点资本的首轮融资。
主要理财产品类型：阳光私募等
资产管理规模：200亿
关键描述：专业、独立、个性化，理财师人数已超过500人。
最具亲和力财富管理机构
上海恒义投资咨询有限公司
成立时间：2009年
背景：战略合作伙伴涵盖国内外著名的银行、基金、保险、信托等机构。
主要理财产品类型：固定收益类（以固定收益信托为主）和权益类产品（如阳光私募基金，PE）
资产管理规模：四年内服务数百名客户关键描述：以社区分店为服务的渠道，为中高端社区客户提供理财服务。
最具创新力财富管理机构
北京恒久财富投资管理有限公司
成立时间：2011年3月
背景：由瑞士银行（UBS）在中国的财富管理平台——瑞银证券财富管理部的核心团队发起设立，具备全球视野以及丰富的本土经验。
主要理财产品类型：公募基金、QDII、私募基金、信托产品、股权投资基金，包撬艺术品、红酒在内的另类投资产品。
资产管理规模：约75亿
关键描述：汲取全球资源，建立独创的客户服务五部曲
最具诚信财富管理机构
浙江金信理财服务中心有限公司
成立时间：2002年
背景介绍：由浙江国贸集团金信资产经营有限公司和上海东方财富证券研究所有限公司共同组建。
主要理财产品类型：固定收益类信托产品
资产管理规模：10亿
关键描述：国有背景，稳健
最具开拓力财富管理机构>>>
钜派投资
成立时间：2010年3月18日
背景：专注于为中国高净值资产客户提供全方位理财规划顾问服务。主要理财产品类型：固定收益类产品等
资产管理规模：50亿左右
关键描述：金融便利店服务模式
最谨慎投资财富管理机构
北京君德财富投资管理有限公司
成立时间：2010年
背景：已为3000余名客户提供财富管理顾问服务。未来五年内，将形成覆盖全国的服务网络。
主要理财产品类型：各类基金
关键词：财政投资评审 风险 防范措施
财政投资评审的主要作用是保障财政投资资金能够安全、有效地应用，这就需要财政管理人员认真对财政投资评审风险进行分析，并根据分析的风险制定合理、有针对性的防范措施，最大限度地将财政投资评审风险降到最低。常见的财政投资风险有固有风险、政策风险、检查风险、技术风险等，不同的投资项目会引起不同的风险，引起的损失也不相同，下面就财政投资评审风险及防范措施进行分析。
一、财政投资评审风险及原因
（一）固有风险
财政投资评审的固有风险归结于审计本部制度的不完善，对投资项目而言，固有风险是不可避免的，不可能将其完全消除，只能通过采确合理的措施将其控制到最低。项目投资过程中，由于项目的建设环境、周期等因素的不断改变，又缺乏完备的管理制度和举措，评审人员很容易过高或过低的评估资金，从而对投资效益造成一定的不利影响。
（二）政策风险
财政投资评审的政策风险主要是缺少相关政策法规造成的，虽然我国的财政投资评审工作起步较早，开展中积累了一些经验；然而与财政投资评审的相关法律法规及政策等制度建设仍很欠缺，使得评审活动缺乏有力的法律和政策支撑。新《预算法》规定“财政部门有分配和监督财政资金的权利…”，它可以当做财政投资评估的依据，但在实际工作中，财政部门只是明确了财政评审的范围和职能，但相关法律依据及相关政策并不够细化，且没有进行及时更新。财政投资评审是政府对投资行为中财政资金监督管理的重要方式，在工作开展过程中，必须有据可依，由于相关法律、政策的缺失，使得财政投资评审工作存在一定的政策风险。
（三）技术风险
财政投资评审的技术风险是由于评审人员的技术水平比较薄弱，在评审投资项目时，因操作失误，引起的风险。财政投资是国家促进经济发展的重要手段，评审人员在进行资金评审时，由于涉及范围比较广，工作量比较大，对评审人员的要求有很高，但由于评审人员的技术水平较低，从而引起失误，造成资金损失。一般情况下，项目评审工作的持续时间较长，所有的审核数据都需多次计算、复核，而在计算过程中，往往容易出现错误，以致引起连锁反应，最终导致风险。加上评审工作是一项综合性事务，业务开展过程中，需要多个部门的配合、协调，但由于各个部门的局部利益的存在，导致沟通有障碍，也是引起技术风险的因素。
二、财政投资评审风险防范措施
（一）建立完善的法律法规
在市场经济下，财政投资评审工作应该依法开展，因此，必须建立完善的法律法规，为财政投资审计工作的顺利开展提供法律依据，确保财政投资评审工作的规范统一，从而有效地提高评审结果的权威性。财政投资评审工作是财政管理的重要手段，财政投资评审必须对项目的立项、建设技术、资金支出情况、效益等进行全程监控，要通过完善的法律依据，体现出财政投资评审是财政资金使用的主体。要加强地方财政投资评审制度的完善，根据本地域财政投资评审的实际情况，以新修订的《预算法》为契机，制定严肃、稳定、权威的规章制度，并在规章制度的监督下，加强财政投资评审工作的管理，从而保证财政投资评审的稳定发展。
（二）完善财政投资评审工作职能
财政投资评审工作实际是替社会公众监督财政资金的使用情况，是各级人大、政府赋予的神圣职责。目前，我国财政投资评审的工作内容大多属于微观经济，是根据投资项目的效率进行评审的，考核的内容也不是投资产生的宏观经济效果，而是项目本身活动，可以说我国的财政投资评审工作还处于简单的核减财政投资额度的基础层面，并不能对项目后期所带来的社会、生态、经济、环境等效益进行科学、客观的评价，因此，需要进一步完善健全财政投资评审的工作职能。在项目立项审批阶段，要对项目的可行性、投资概预算、初步设计等进行认真的审核，并对项目安排的合理性进行科学的评价；在项目预案编制阶段，要对项目建设标准、规模、实施方案及其他项目资料进行全面的审核，避免出现高估虚报的现象，从而为项目投资的翔实性、严谨性提供保障；在项目竣工结算及财务决算过程中，要对合同、进度款支付、项目变更签证及其他相关资料等进行认真的审核，同项目的概预算比对，有无存在大幅超财政概算的现象；必要时应审核建设单位、财政部门的工程建设报表、项目竣工财务决算报表，从而科学的核定项目价值。
（三）提高评审人员的综合素质
评审人员的技能水平、工作责任心等因素都有可能引起财政投资评审风险，因此，财政投资评审中心要加强评审人员的政治素养，注重提高评审人员的业务技能，从而有效地降低财政投资评审风险。评审中心要与时俱进，根据本区域财政投资范围、类型等实际情况，制定合理有效、切实可行的培训内容，定期组织评审人员进行技能培训，从而不断提高评审人员的专业技能水平。评审人员要在日常工作中，积极地学习钻研与财政投资评审有关的知识和理论，勤总结、细琢磨、多探讨， 不断总结工作经验，并运用到实际工作中，从而有效地提高自身的工作水平。评审中心更要注重评审人员的思想教育，强化评审人员的工作责任心，确保评审人员能严格的按照相关规定进行操作，最大限度的降低财政投资评审风险。
三、结束语
财政投资评审对我国经济的稳定发展有十分重要的意义，由于在进行财政投资评审时，存在固有风险、政策风险、检查风险、技术风险等风险，因此，要对这些风险产生的原因进行认真的分析，并制定合理的风险预防措施，从而有效地降低财政投资评审风险。
参考文献：
[1]孟九国.财政投资评审风险的防范及管理略谈[J].中国经贸，2014，（05）：125-126
[2]田天.浅谈财政投资评审的风险与控制[J].科学时代2014， （05）：141-142
这里就是有“绿色钢城”美誉的莱芜。她像一颗璀璨的明珠闪耀在齐鲁大地上，让一批批创业者见证了――钢铁是这样炼成的!
莱芜市位于山东省中部，鲁文化的醇厚和齐文化的开放滋养了这片古老的土地，形成了崇德尚实、重工厚商的地域文化风尚。正是在这样淳厚的土壤滋润下，一批批正直勇敢的财政评审人，用科学严谨的评审观，用珍惜生命一样珍惜荣誉的诚挚态度，完成了一个又一个复杂而深刻的评审任务。
数据是最佳凭证。2002年至2011年上半年，莱芜市财政投资评审中心累计完成项目评审值78.5亿元，审减值17.4亿元，审减率22.2％。
成绩有目共睹。雪野航空科技体育公园、市人防517工程、市人力资源中心、市房地产交易有形市场、顺河大街改造、牟汶河综合治理、一中新校建设、红石公园改造、开发区道路建设等大型项目的评审和市会展中心、综合体育馆、全民健身中心、市文化中心一二期建设项目的全程跟踪评审，评审投资额达30亿元，积累了丰富的评审经验，服务财政中心王作的能力不断增强。
2010年，莱芜市财政局被评为“全省财政投资评审最具影响力单位”，财政投资评审中心连续3年被评为市财政局先进科室。
莱芜是新兴工业城市，是山东钢铁生产和深加工基地、“国家新材料产业化基地”，有“中国生姜之乡”、“中国花椒之乡”和“中国黄金蜜桃之乡”等诸多美誉。
对于莱芜而言，“十一五”是莱芜市经济社会实现快速发展的重要战略时期。紧紧抓住创建“国家卫生城市”、“国家园林城市”、“中国优秀旅游城市”、举办“中国国际航空节”、济青南线贯通的带动作用和接轨济南桥梁作用，以及莱芜市作为全省惟一统筹城乡一体化试点市和金融危机拉动内需等机遇，及时调整经济社会发展战略。他们提出了“双创一巩固”、“一线连四区”、“建设集中居住区”、“建设绿色钢城”和“打造航空运动之城”等新举措，着重实施了城市六小工程改造、莱城大道等城市道路规划建设、鲁中大街亮化工程、青草河改造、牟汶河孝义河综合治理、污水处理、村村通自来水工程、航空节基础设施、市综合体育馆、全民健身中心、文化中心、高级技工学校、职业技术学院等一大批投资大、层次高、拉动能力强、群众满意度高的建设项目，总投资50多亿元。
大手笔的投资建设离不开精打细算、科学严谨的评审把关。在这一过程中，财政评审既是政府投资决策的“谋士”，又是廉政建设的“医士”，还是政府投资项目管理的“卫士”。
财政评审是政府投资决策的“谋士”。近年来，莱芜市财政投资评审积极推动评审关口前移，把奸了“六个关口”，即项目立项、设计、概(预)算、招标控制价、合同和资金支付关，提出评审意见和建议，为政府投资决策充当参谋助手，对推动政府投资科学化、规范化管理起到了重要作用。
财政评审是廉政建设的“医士”。财政投资评审以其职能特色从项目立项、招标控制价、隐蔽工程、设计变更、材料设备价格等关键环节进行审核，查找问题，研究对策，从源头上有效防止腐败，保证了项目的顺利实施。
财政评审是政府投资项目管理的“卫士”。财政投资评审通过对政府投资项目概、预、结、决算等的评审，严格控制了项目建设成本，遏制了项目建设中高估冒算和“三超”等现象，为政府把好关、算清账，提高了财政资金的使用效益。“十一五”期间，莱芜市共评审项目1368个，完成评审额52.3亿元，审减资金12.2亿元，审减率23.3％。
“下一步，莱芜市财政投资评审要在三个方面狠下王夫：一是进一步拓宽评审范围。在现有基础上，努力拓展到科技创新与发展、现代农业生产发展、资产报废与处置、经费使用等领域，覆盖到使用财政资金的每一个角落。二是强化服务意识、大局意识。投资评审要站在大局的高度，服务于政府投资管理、财政管理和财政改革，为增收节支多做贡献。三是创新工作理念。投资评审要善于发现问题，针对可能出现的新情况、新问题，及早做好调查研究，用新的理念、新的思路来化解矛盾、解决问题，确保投资评审做大做强，为莱芜市经济社会的发展再谱新的篇章。”莱芜市市长马平昌对评审工作提出进一步要求。
“以服务求发展，以发展促服务”，投资评审以其无可替代的专业优势，与财政支出预算管理紧密结合，在预算编制和预算执行各环节发挥了重要作用，推进了财政科学化精细化管理。
围绕部门预算改革，实行“先评审，后编制”，项目预算编制趋于精细化。莱芜市财政投资评审制度实施后，通过对项目预算的评审，为财政预算编制提供了科学、可靠的决策依据，杜绝了以往预算单位争取资金讨价还价和“预算做得高，不怕砍三刀”现象的发生，使项目支出预算管理从定性管理、粗放型管理向定量管理、精细化管理迈进。
围绕政府采购改革，在政府采购环节对工程项目实行了“先评审，后采购”。凡是实施政府采购的项目，都要经过财政投资评审中心核定招标控制价后，才能进行政府采购或招投标。通过对政府采购工程项目的预算及采购内容的合理性与准确性评审，有效控制了项目的投资成本，为财政部门安排基本建设项目支出预算和政府采购管理部门控制基本建设项目招标提供了真实、可靠的依据。
围绕国库集中支付改革，在资金拨付环节实行“先评审、后拨款”。在项目进度款的拨付中，项目单位填报拨款申请表，评审中心根据工程进度提出拨款意见，主管科室据此拨付资金。工程完工进行清算时，主管科室将项目单位报送的工程结(决)算送评审中心评审，并将评审结果作为拨付工程款的依据。在财政拨付资金前，由评审中心进行专业评审，减少了国库集中支付的风险，使国库集中支付工作做到了有理、有据，更好发挥了集中支付制度的优势。
“开展财政评审工作的中心目的是为财政管理和经济社会发展服务，只有牢固树立服务意识，才是搞好评审工作的必要条件。”莱芜市财政局局长工凌多次强调财政评审的“三个定位”：即从思想上定位于服务，为项目主管部门服务，为财政各主管科室服务；在职能上定位于管理，是财政管理的重要一环，主动地参与到财政管理和财政改革中去；在工作上定位于参谋，为领导决策提供量化依据，为主管科室编制项目预算、支付资金、项目考核验收等提供基础数据和真实情况。财政评审把服务作为立身之本，贯穿于整个业务之中，树立了自己的形象，赢得了有关方面的肯定和支持。特别是在部门预算编制、国库集中支付、政府采购过程中，评审中心主动服务、积极配合、甘当配角、任劳任怨，为各项财政工作的开展提供了强有力的技术支撑和决策依据。
“公共财政在发展，预算管理在深化，财政评审不能不发展，财政评审如何发展，各地都在积极探索，目前还未达成统一共识，但不论怎样发展，必须要充分体现出评审机构的财政特色，只有体现出财政特色，才能站得住、扎得稳。必须把服务于财政管理作为立足点和归宿，找准服务于部门预算和财政改革的切入点，在工作上做到与部门预算、国库集中支付、政府采购的有效衔接，探索与部门预算和财政改革相适应的评审机制。”王凌局长对评审的发展寄予厚望。
领导重视是关键。在政府投资项目的实施过程中，莱芜市明确了投资评审的定位和作用，充分发挥投资评审职能作用；在重点建设工程指挥部会议上，莱芜市主要领导对评审工作所起的作用给予充分肯定，并对下一步工作提出新的希望和要求；在评审工作开展初期，财政局领导多次与有关方面协调沟通，就评审工作是财政部门的管理职能达成共识……自上而下、从内而外的充分肯定和大力支持，保障了评审工作的全面推进。
制度建设是保障。莱芜市财政投资评审中心建立了评审工作机制、财政投资项目监管制度、评审计划制度、委托评审工作制度和内部监督复审制度；市政府出台了《莱芜市市级财政投资建设项目资金管理暂行办法》，市财政局出台了《莱芜市财政投资项目委托评审暂行办法》、《莱芜市财政局财政投资评审业务工作规程》和《莱芜市财政投资评审网络机构及网络人才库管理暂行办法》等一系列的制度，有效保障了评审工作的质量，提高了财政投资评审工作的公信度；建立了财政投资评审特聘机构及特聘人才库，有4家中介机构确定为特聘机构，46名专业技术人员确定为特聘人才，为更好地完成财政投资评审任务提供了保障。
机制创新是动力。一是以“不唯减、不唯增、只唯实”为指导，创新评审理念。克服盲目追求审减额和审减率的不良现象，对项目评审严格执行客观、公正、公平原则，实享求是，认真评好政府的每一分钱。二是创新管理模式。经过近十几年的评审实践和探索，莱芜市财政投资评审工作逐步实现了由原来的被动事后审核过渡到项目实施过程的事前、事中和事后的全过程，逐步实行了“以部门预算为基础、投资评审为支撑、政府采购为手段、国库集中支付为保障”的“四位一体、评审先行”的财政支出管理新模式。三是创新王作方法和手段。首先建立完善项目技术经济指标体系，提高财政评审专业化水平，规范项目支出预算管理。其次，加强信息网络建设，实现评审手段的现代化。积极与国家财政投资评审机构信息网络对接，建立和完善评审网络系统。主要建立政策法规信息系统，及时了解和掌握财政管理、建设管理和其他相关的政策法规；建立工程造价信息系统，对不同类型工程造价信息进行整理，为项目预算的审核提供信息；建立材料、设备价格信息系统，将工程建设所需要的材料、设备价格进行整理，为投资评审提供价格信息：建立专业人才网络系统，满足投资评审对专家、人才的需求。通过利用信息网络技术，实现资源和人才共享，提高财政投资评审工作的效率。
队伍建设是根本。莱芜市财政评审中心由原来的3人扩大到6人，其中高级职称2名，中级职称3名。机构队伍建设的成效突出反映在评审投资额上，全市年财政评审额，由2002年的1.2亿元增长到2010年的11.3亿元，增长了8.4倍。
关键词：家庭；投资理财；策略
一、家庭投资理财的内涵
投资就是理财其中的一个环节，家庭投资理财则是将家庭财务作为主要对象，对现有的资金进行合理的、长期的布置与规划。家庭投资理财将家庭作为一个基本单位，最终的目的是要让家庭收入与支持得到一定的平衡，在此基础上促进资产增值。可以说家庭投资理财对于一个现代家庭来说是非常有意义的，通过家庭投资理财能够让现有的资金得到科学合理的规划，从而发挥一切有利的因素实现组合投资，让家庭资产得到一定的增值。家庭投资理财的核心就是要如何规避风险，提前做好规划尽量避免资金贬值的风险。通过家庭投资理财能够帮助家庭储备一定的存款，能够更好的应对的突发事件，最大限度降低突发事件带来的一切损失。现代家庭年龄跨度比较大，通过合力的家庭投资理财能够实现老有所养、幼有所教等等。
总之，家庭投资理财的内涵主要包括这些方面：第一，生活理财。所谓生活理财必然涉及到家庭的日常生活中必要的收入开支，主要有税务筹划、储蓄管理等等。第二，家庭投资。投资主要是以当前家庭的现有资金，依靠金融入到实现证券投资、实物投资等等；第三，理财规划。这一点要从现代家庭的实际情况入手，要根据目前家庭成员的年龄、需求、发展制定对应的规划。
二、现代家庭投资理财的现状
投资理财这个概念最早出现的国家是美国，当时美国处于经济危机，人们通过投资理财的方式逐渐度过经济危机，因此，投资理财理论在美国是最为成熟成为先进的。随着时代的发展，我国现代化理财的观念起步就比较晚，从相关资料得知，我国一个“个人理财”1997年在中信实业银行广州分行成立的，经过十多年的发展与完善，目前中信实业银行的“个人理财”项目发展越来越成熟。随着国家相关改革政策的提出，人们越来越希望通过储蓄以外的投资工具让自己的资产增值。随着中国加入世贸组织之后，在全球经济化的影响之下，人们的理财观念得到不断的改善，尤其是大部分人具备了较为全面的理财意识。随着人们理财意识的不断提升，我国投资理财迎来了前所未有的发展前景。而且随着时代的进步，我国家庭现在发生了很大的变化，曾经的“大家庭”逐渐变成了“小家庭”，人们更加重视老有所养和幼有所教。随着我国市场经济的高速发展，我国家庭财富得到了显著的提升，生活品质得到了改善，为了追求幸福达到更好的生活目标，工资与储蓄利息已经无法满足现代家庭的日常开展与发展需要。“你不理财，财不理你”现财理念已经深入现代家庭，人们逐渐认识到平衡开支的重要性，学会通过理财让财务独立，不仅可以满足家庭日常生活的必要的开支，而且还想实现更多的生活目标，如买成、买房等等。但是家庭投资理财目前还是存在着一些问题，例如：家庭投资理财的方式倾向保守、股票投资缺乏理性、风险承受力不足等等。
三、家庭投资理财策略的建议
（一）家庭投资理财要树立全新的理财观念
全新的家庭投资理财观念核心内容就是要量力而行，尤其是贷款投资必须要从家庭的实际情况入手。现代家庭投资理财要重视教育，更要重视养老。由于市场经济的高速发展，金融市场的复苏，金融市场的吸引会导致很多家庭投资理财盲目投资，因此，必须要在传统观赏加以改善，要科学理财，理性投资，家庭投资理财要树立全心的理财观念，要理财意识融入到每一笔财富规划投资，这才是家庭投资理财之道。
（二）加强投资理财的法律保障体系建设与完善
西方发达国家的投资理财市场非常发达，分析得知欧美国家对于投资理财市场有一套相应的法律体系，我国应该借鉴发到国家的理财对投资理财市场制定对应的法律法规对整个理财市场进行规范。目前，我国也吸收了很多先进实用的理论知识，而且也从法律方面进行了规范，为理财市场注入了新的血液，让投资理财市场更加规范，更加和谐，才能让银行、证券市场等等金融环境更好的发展，旨在让投资理财市场更加有序的进行。
（三）注重投资产品的创新
随着金融行业的火爆，金融行业对投资产品的创新提出了更高的要求。我国目前处于社会转型的重要时期，可以说家庭投资理财潜在的市场是非常广阔的，相关专业人员应该努力加强学习，吸收更多优秀的经验，对金融产品进行创新，让投资市场更具有生命力，这样的投资理财市场才会更好的发展，才能更好的引导家庭进行投资理财，从而达到预期的效果。
（四）对金融机构的软件与硬件进行优化
我国银行、证券市场、保险行业三大金融机构是分开经营的，从而导致理财服务存在一定的制约性，也影响到理财市场的发展。因此，加强对金融金钩软件与硬件的优化，加强对金融市场的重视，寻求三大金融金钩的合作点，以咨询、建议为基础，为家庭投资理财提供更多科学合理的宝贵意见，从而提高服务的质量。
家庭投资理财对现代家庭来说并不陌生，但是我国家庭投资理财还处于初步发展的阶段，其中还存在一些问题，需要更多学者加强这方面的研究，让更多家庭深入了解家庭投资理财的内涵，从而更高的进行投资理财。
参考文献：
[1]曾志耕，何青，吴雨，尹志超.金融知识与家庭投资组合多样性[J].经济学家，2015，06：86-94.
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